富创精密(688409)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-10 富创精密：产能爬坡助力盈利修复，零部件国产化加速 (华安证券 李美贤)

●我们预计2026-2028年公司收入分别为55、65、78亿元，由于公司产能爬坡速度好于预期，归母净利润上调至分别为2.7、3.3、4.4亿元(前值分别为1.7亿和4.0亿)，最新收盘价对应PE分别为140x、114x、85x，维持“增持”评级。

●2026-04-30 富创精密：2026Q1业绩超预期，毛利率&净利率拐点清晰 (华西证券 黄瑞连)

●我们调整2026-2027年营收预测50.65和72.48亿元（原值为51.17和70.11亿元），同比+43%、+43%；新增2028年营收预测96.27亿元，同比+33%；调整2026-2027年归母净利润预测3.13和8.03亿元（原值为1.96和4.42亿元），同比+3738%、+156%；新增2028年归母净利润预测12.68亿元，同比+58%。对应2026-2028年EPS预测为1.02、2.59和4.14元（2026-2027年前值为0.64、1.44元）。2026/4/29日股价122.5元对应PE分别为120、47、30倍，考虑公司出色成长性及竞争力，维持“增持”评级。

●2026-03-18 富创精密：平台化龙头乘国产化东风，产能释放在即有望带来增量 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为35.51亿元、52.45亿元、68.25亿元，归母净利润分别为-0.09亿元、3.00亿元、5.25亿元。在半导体产业链国产替代加速的背景下，公司产能逐步释放有望带来持续性业绩增量，增长确定性较高。参考可比公司平均PS，并考虑到富创精密在半导体设备零部件领域的龙头地位，给予其2026年6.6倍PS，对应目标价113.06元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-02-09 富创精密：全球化产能布局完善，先进制程加速推进 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司预计2025年年度实现归母净利润-1,200.00万元到-600.00万元，扣非归母净利润-6,000.00万元到-4,000.00万元，亏损主要系公司持续加大关键资源、先进产能及人才储备等前瞻性投入，我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入37.5/50/70亿元，归母净利润分别为-0.08/3.0/6.6亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-03 富创精密：国产半导体设备零部件龙头 (财通证券 王雨然)

●我们预计公司2025至2027年公司的PE值为101.5/49.3/36.3倍，EPS为0.64/1.32/1.79元；公司的半导体设备精密零部件产品为高端项目，有较大发展潜力，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-11 昊志机电：终端市场高景气度延续，助力公司业绩快速释放 (江海证券 张诗瑶)

●基于下游需求持续释放及新产品导入，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.57亿、7.14亿和9.48亿元，对应EPS为1.48/2.32/3.08元，当前股价68.49元对应PE为46/30/22倍。考虑估值趋于合理，投资评级由“买入”下调至“增持”。

●2026-05-11 金沃股份：营收利润逐步兑现，重点推进新业务与海外市场布局 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收15.61/19.71/24.93亿元；实现归母净利润0.82/1.12/1.53亿元，对应EPS分别为0.67/0.91/1.24元，对应5月8日收盘价PE为105/77/56倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2026-05-11 上海电气：中国综合能源装备制造龙头，燃机&新能源构筑第二增长曲线 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为中国综合能源装备制造龙头，煤电业务构筑稳固基本盘，燃气轮机与新能源业务加速发展，有望在AIDC驱动的电力需求扩张及全球能源转型过程中持续受益。我们预计公司2026-2028年归母净利润为15.3/23.3/29.5亿元，对应当前市值PE分别为90/59/47X。考虑到公司传统业务新签订单充足、燃机业务有望放量，业绩确定性与成长性兼备，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 江苏神通：2025年及2026年一季度报告点评：业绩维持稳定，新兴产品逐步市场化 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司为国内特阀提供商，在传统业务稳健增长、新兴业务打开成长空间的加持下，业绩有望实现持续增长。预计公司2026-2028年分别实现营收24.72/28.35/31.84亿元，归母净利润为3.42/3.94/4.66亿元，EPS为0.67/0.78/0.92元/股，对应PE为25.71/22.33/18.86倍，维持“买入”评级。

●2026-05-10 海鸥股份：算电时代的“三大预期差”亟待重估 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,郦悦轩)

●我们上调2026-2027年的归母净利润预测至1.68亿元、3.06亿元(原为1.27亿元、1.51亿元)，新增2028年盈利预测为4.25亿元，对应5月8日股价PE为31X、17X、12X，我们选取英维克、申菱环境、冰轮环境为可比公司，公司估值显著低于可比公司的平均水平。看好公司数据中心冷却塔新业务的扩展，上调至“买入”评级。

●2026-05-10 海天精工：2026Q1恢复增长，下游需求复苏＋海外拓展促增长 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●看好公司完善的产品矩阵以及逐步拓展的海外布局预计2026-2028年归母净利润约5.22、6.02、6.94亿，同比增长22%、15%、15%，CAGR=15%，对应PE为24、21、18倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 崇德科技：盈利质量持续提升，燃机轴承需求爆发 (山西证券 刘斌,姚健,贾国琛)

●我们预测2026-2028年，公司分别实现营收7.40/8.69/9.88亿元；实现归母净利润1.61/1.92/2.23亿元，EPS分别为1.86/2.20/2.56元，对应公司5月7日收盘价PE分别为46/39/33倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-08 汉钟精机：Q1业绩同环比改善，半导体真空泵国产替代稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司半导体真空泵放量节奏、订单确收节奏，我们下调公司2026-2027归母净利润为5.7/7.0(原值7.1/8.4)亿元，预计公司2028年归母净利润为8.0亿元，当前市值对应动态PE分别为30/24/21倍，考虑到公司严苛制程真空泵进展顺利、有望随半导体零部件国产替代趋势放量，维持“增持”评级。

●2026-05-08 运机集团：2025年度及2026年一季度报告点评：归母净利润表现亮眼，关注产能爬坡进展 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司是国内散料输送机械设计、制造和安装领军企业之一，伴随公司产能扩张叠加海外订单持续交付，营收及盈利能力均有望进入上行通道。预计公司2026-2028年分别实现营收25.38/34.11/40.86亿元，归母净利润为3.33/4.69/5.91亿元，EPS为1.97/2.77/3.49元/股，对应PE为14.28/10.15/8.05倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 大元泵业：2025Q4业绩短期承压，液冷泵等商用类产品快速发展 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为1.86/1.99/2.10亿元，对应EPS分别为1.00/1.07/1.12元，当前股价对应PE分别为54.34/50.74/48.15倍。维持“买入”评级。