坤恒顺维(688283)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-02 坤恒顺维：2024年三季报点评：业绩短期承压，卫星互联网、移动通信领域新需求将贡献业绩新增量 (中航证券 梁晨,张超,王绮文)

●基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为2.02亿元、2.34亿元、2.81亿元，归母净利润分别为0.44亿元、0.51亿元、0.61亿元，EPS分别为0.36元、0.42元、0.50元，维持“买入”评级，目标价30元，对应2024-2026年PE分别为83倍、71倍、60倍。

●2024-10-30 坤恒顺维：季报点评：需求波动致24Q3承压，产品矩阵丰富持续发力新兴下游 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●公司作为国内高端无线电测试仿真领域领先企业，考虑到下游行业波动及最新业绩我们适当下调公司业绩，预计公司2024-2026年将分别实现收入1.80/2.16/2.71亿元，同比增长分别为-28.9%/19.9%/25.2%；预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润0.38/0.59/0.77亿元，同比增长分别为-56.8%/56.2%/31.5%；当前股价对应2025年PE为51.4X，维持“买入”评级。

●2024-10-30 坤恒顺维：24Q3业绩持续承压，合同负债显示积极信号 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●坤恒顺维是我国高端无线电测试测量领域的先行者。公司产品专注高端市场，研发投入保持高强度，持续推出新产品，打开市场空间，驱动业绩中长期增长。我们预计公司2024-2026年的收入分别为2.44/3.56/4.79亿元，归母净利润分别为0.61/0.96/1.32亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为31.6元，相当于2025年40倍的动态市盈率。

●2024-09-02 坤恒顺维：需求波动导致24H1承压，卫星等新兴下游业绩贡献呈增长趋势 (国投证券 赵阳,袁子翔)

●坤恒顺维是我国高端无线电测试测量领域的先行者。公司产品专注高端市场，研发投入保持高强度，持续推出新产品，打开市场空间，驱动业绩中长期增长。考虑到股权激励带来的额外费用，我们预计公司2024-2026年的收入分别为3.13/4.11/5.44亿元，归母净利润分别为1.05/1.33/1.76亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为25.8元，相当于2024年30倍的动态市盈率。

●2024-08-31 坤恒顺维：产品持续升级，拓展新兴下游场景 (财通证券 杨烨,李宇轩)

●公司为国内高端无线电测试仪器领军，搭建HBI总线平台实现射频技术复用，持续推进新产品研发，打开通用仪器广阔市场。我们预测公司2024-2026年实现营业收入3.12、3.97、5.13亿元，实现归母净利润0.90、1.26、1.72亿元，对应PE为26x、19x、14x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-11-05 海兴电力：2024年三季报点评：业绩符合预期，国内外稳步推进 (东方财富证券 周旭辉,郭娜)

●考虑到公司国内中标数据增速较高，同时海外本地化产能持续推进，因此我们认为公司未来有望实现稳健增长，我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司实现营业收入51.89/62.99/75.59亿元，同比增长分别为23.54%/21.40%/20.00%；实现归母净利润12.11/14.74/17.82亿元，同比增长分别为23.23%/21.74%/20.91%；对应EPS为2.48/3.02/3.65元，现价对应PE分别为15.5/12.72/10.5倍，维持“增持”评级。

●2024-11-05 伟创电气：季报点评：盈利能力稳步提升，三季度业绩亮眼 (海通证券 房青,吴杰)

●我们预计，公司2024-2026年归母净利润2.73亿元、3.44亿元、4.37亿元。对应EPS分别为1.29元、1.63元、2.07元。参考可比公司估值，给予公司2024年PE25-30X，对应合理价格区间32.25元-38.7元。维持“优于大市”评级。

●2024-11-05 普源精电：业绩超市场预期，高端化战略成效显著 (华安证券 张帆)

●我们看好公司长期发展，根据中报信息调整盈利预测为：公司2024-2026年分别实现营收7.91/9.49/11.46亿元(前值为8.80/10.95/13.37亿元)；归母净利润为1.09/1.42/1.94亿元(前值为1.49/1.98/2.58亿元)；以当前总股本1.94亿股计算的摊薄EPS为0.56/0.73/1.00元(前值为0.81/1.07/1.39元)。公司当前股价对应的PE为82/63/46倍，维持“买入”投资评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评：海外非俄增长持续超预期，盈利能力再提升 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●考虑到公司海外拓展超预期，我们上调24-26年归母净利润至2.79/3.37/4.05亿元(原值为2.49/2.96/3.61亿元)，同比+46%/+21%/+20%，对应现价PE分别为25x、20x、17x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评：24Q3业绩超预期，各项业务稳步增长 (民生证券 邓永康,李佳)

●公司传统变频器产品结构完善，伺服系统新产品持续推出，PLC推出补齐战略短板，我们预计公司2024-2026年营收分别为17.95、24.44、32.80亿元，对应增速分别为37.5%、36.2%、34.2%；归母净利润分别为2.55、3.44、4.59亿元，对应增速分别为33.5%、35.0%、33.5%，以11月1日收盘价作为基准，对应2024-2026年PE为27X、20X、15X，维持“推荐”评级。

●2024-11-04 伟创电气：2024年三季报点评报告：海外业务快速拓展，盈利能力持续提升 (华龙证券 杨阳,许紫荆)

●公司是国内工控一流企业，不断开拓新市场新业务，有望支撑未来业绩稳步增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.73/3.43/4.26亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为25.0/19.9/16.1倍。我们选取汇川技术、信捷电气、雷赛智能作为可比公司，可比公司2024-2026年PE平均值分别为29.0/23.5/19.1倍，公司当前估值合理。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-04 信捷电气：季报点评：传统行业、新兴行业齐发展，前三季度业绩稳健增长 (海通证券 房青,吴杰)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润2.39亿元、3.02亿元、3.88亿元，对应EPS分别为1.70元、2.15元、2.76元。参考可比公司估值，给予公司2024年PE25-30X，合理价格区间42.5元-51元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-04 蓝特光学：前三季度净利润增长76%，主要产品板块收入均提升 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,李书颖)

●我们看好公司在光学行业的竞争力及领先优势，看好智能手机潜望式摄像头模组的微棱镜加速放量带来业绩快速增长及车载摄像头和激光雷达相关的玻璃非球面透镜产品需求持续增长，预计2024-2026年营业收入11.44/15.03/18.17亿元(前值11.44/14.83/17.26亿元)，归母净利润2.70/3.73/4.63亿元(前值2.67/3.69/4.58亿元)，当前股价对应PE分别为34.0/24.6/19.8倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-03 鼎阳科技：2024Q3营收增速回升，产品高端化持续推进-仪器仪表系列报告 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●我们预计公司2024-2026年实现收入分别为5.15、6.19、7.45亿元，归母净利润分别为1.32、1。60、1.95亿元，同比分别变动-14.92%、+21.46%、+21.80%，对应2024-2026年动态PE分别为36.01、29.65、24.34倍，维持“买入”评级。

●2024-11-03 川仪股份：2024Q3业绩稳健增长，拟吸收合并子公司优化提升管理能力 (东北证券 刘俊奇)

●维持公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入84.08/96.70/111.20亿元，实现归母净利润7.87/8.95/10.28亿元，对应PE分别为13.22x/11.62x/10.11x。