思特威(688213)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-01 思特威：2026年一季报点评报告：主业增长稳健，积极推进Micro LED CPO互连 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●思特威是全球领先CMOS图像传感器制造商，坚持“3+AI”发展战略；未来有望受益于CMOS图像传感器技术水平的提升、新兴应用场景的不断涌现以及AI应用的增长。基于审慎性原则，暂不考虑拟定增事项影响，我们预计公司2026-2028年营收分别为122.27、150.71、181.68亿元，同比分别+35%、+23%、+21%，归母净利润分别为14.98、20.03、24.24亿元，同比分别+50%、+34%、+21%，对应PE分别为24、18、15倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 思特威：2025年年报点评：CIS各业务板块全面发力，AI时代再创辉煌 (东北证券 李玖,李明)

●维持“买入”评级。预计2026-2028年公司实现收入119.94/157.66/199.95亿元，实现归母净利润13.91/18.11/26.46亿元，对应PE为28.04/21.53/14.74。

●2026-04-19 思特威：推动产品高端化，构建“3+AI”发展战略 (东方证券 薛宏伟,蒯剑)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为3.18/4.16/5.40元(原26-27年预测为3.18/4.34元)，主要调整了营业收入与费用率。根据可比公司26年45倍PE估值，给予143.10元目标价。公司产品高端化推进、AI打开新空间，上调为买入评级。

●2026-04-14 思特威：筑牢三大业务基本盘，着力构筑全链路技术生态 (兴业证券 姚康,仇文妍)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为113.09/136.12/180.11亿元，归母净利润分别为13.97/17.56/24.02亿元，对应2026年4月13日收盘价92.51元，PE为26.6/21.2/15.5，维持“增持”评级。

●2026-04-08 思特威：传统业务基石稳固，“3+AI”战略打开成长空间 (天风证券 孙潇雅,李双亮)

●预计2026-2028年公司实现收入113.45/141.78/176.67亿元，实现归母净利润14.08/17.58/22.03亿元，EPS分别为3.5/4.37/5.48元/股。参考公司历史估值水平，给予PE35x，对应目标价122.5元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-02 兴森科技：年报&一季报点评：AI赋能行业强劲成长，半导体精进竿头日上 (浙商证券 王凌涛,沈钱)

●预计2026-2028年营业收入分别为89.05亿元、112.50亿元和148.00亿元，对应归母净利润分别为4.35亿、8.31亿和11.37亿元，当下市值对应的PE分别为108.31、56.70和41.41倍，维持公司买入评级。

●2026-05-02 复旦微电：季报点评：各产线全面回暖，FPGA及存储业务稳健提升 (东方证券 薛宏伟,贾国瑞)

●我们预测公司26-28年归母净利润分别为10.56、15.99、22.49亿元(原26年预测为9.46亿元，主要上调了主营业务营收，同时利润受减值影响减少)，根据可比公司26年平均73倍PE估值，给予93.58元目标价，维持买入评级。

●2026-05-02 京东方A：面板龙头经营稳健，创新场景多点开花 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为2242.31亿元、2432.91亿元、2632.4亿元，归母净利润分别为93.74亿元、118.36亿元、155.95亿元，给予2026年20倍PE，对应6个月目标价5.06元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-02 鹏鼎控股：加大投入，聚焦AI新赛道 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为476.81亿元、594.11亿元、724.81亿元，归母净利润分别为53.27亿元、76.32亿元、95.29亿元，给予2027年25倍PE，对应12个月目标价82.31元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-02 斯达半导：新能源板块收入持续增长，积极开拓新兴应用 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为47.51亿元、59.19亿元、67.6亿元，归母净利润分别为4.42亿元、6亿元、7.62亿元，给予2026年65倍PE，对应6个月目标价119.7元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-02 华勤技术：AI服务器与移动终端协同发力，公司行业地位稳固提升 (国投证券 马良,赵阳)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为2084.2亿元、2585.8亿元、3131.4亿元，归母净利润分别为51.1亿元、70.6亿元、91.4亿元。考虑到公司作为AI服务器行业的受益标的，且考虑公司在超节点、机器人领域的提前布局，有望受益于行业出货需求增长，给予26年28倍PE，目标价133.28元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-02 工业富联：AI算力驱动业绩高增，服务器与高速网络业务打开成长空间 (国投证券 马良,常思远)

●我们预计公司2026年-2028年营业收入分别为15349.91亿元、22264.94亿元、28963.34亿元，归母净利润分别为584.52亿元、798.40亿元、1019.28亿元。考虑到公司作为AI算力基础设施核心制造环节的受益标的，同时在AI服务器、ASIC及高速网络设备领域持续推进产业布局，产品结构升级有望推动盈利能力逐步改善，给予公司26年25倍PE，对应目标价73.50元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-02 炬光科技：光通信收入高增验证进展顺利，CPO+OCS卡位加速打开成长新周期 (国投证券 马良,常思远)

●我们预计公司2026年-2028年收入分别为12.36亿元、18.05亿元、24.97亿元，净利润分别为1.36亿元、2.30亿元、4.41亿元。考虑到公司所在半导体行业的发展趋势，且考虑公司在CPO、OCS领域的提前布局，有望受益于行业出货需求增长，给予27年PEG2.4，目标价427.52元，维持“买入-A”投资评级。

●2026-05-01 安克创新：业绩表现良好，产品矩阵持续强化 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●2026Q1公司实现收入76.08亿元(同比+26.9%)、归母净利润4.72亿元(同比-4.9%)，扣非归母净利润5.47亿元(同比+24.4%)我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为31.7/38.2/45.5亿元，PE分别为21.2X/17.6X/14.8X。

●2026-04-30 安克创新：2026年一季报点评：2026Q1收入同比+27%，毛销差亮眼关注新品催化 (东吴证券 吴劲草,阳靖)

●安克创新是全球领先的消费电子出海品牌，品牌力和渠道能力持续强化。随着上述新品发力+小充产品从召回中恢复+储能有望迎来高景气，我们将公司2026-2028年归母净利润预期从30.5/36.6/43.2亿元上调至33.1/41.2/49.2亿元，对应同比+30%/+25%/+20%，当前股价对应PE为19/16/13倍(截至2026-04-29)，维持“买入”评级。