华大智造(688114)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-11 华大智造：销售装机量逆势微增，在手订单充足 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为25.61亿/30.09亿/35.41亿元，同比增速分别为-12%/17%/18%；归母净利润分别为-5.23亿/-2.66亿/0.27亿元；分别增长14%/49%/110%；EPS分别为-1.26/-0.64/0.06，按照2024年11月8日收盘价对应2024年8倍PS。维持“买入”评级。

●2024-11-10 华大智造：业绩短期承压，全球影响力持续提升 (招商证券 梁广楷,许菲菲,方秋实)

●我们看好公司作为国产龙头基因测序仪供应商，在不确定的国际政治环境下迎难而上、持续提升全球竞争力，海外业务稳定持续放量，维持“强烈推荐”评级。综合考虑宏观环境、地缘政治、市场竞争、外汇等因素影响及前三季度业绩表现，预计2024-2026年归母净利润分别为-3.13/-1.39/0.54亿元。

●2024-11-09 华大智造：2024年三季报点评报告：海外拓展持续，耗材逐步放量 (浙商证券 孙建,司清蕊)

●考虑国内外环境变化以及需求恢复仍较缓，以及公司持续较高的销售、研发、管理费用，我们认为，2024年公司亏损或仍较大，下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为25.28/30.24/36.09亿元，分别同比增长-13.16%、19.64%、19.34%；归母净利润分别为-5.78/-3.32/0.01亿元，对应2025年7倍PS，维持“增持”评级。

●2024-11-08 华大智造：季报点评：装机量稳中有增，IVD版本快速放量 (海通证券 余文心,贺文斌,孟陆)

●我们预计公司24-26年EPS分别为-1.16、-0.66、-0.62元，归母净利润增速分别为20.7%、43.1%、5.3%，参考可比公司估值，考虑公司所处基因测序行业的高景气度和领先地位，我们给予公司2024年7-9倍PS，对应合理价值区间41.94-53.92元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-11-08 华大智造：季报点评：Q3业绩短期承压，测序仪装机稳健增长，海外市场布局加速 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑宏观环境、竞争加剧等因素影响，我们预计2024-2026年公司营收分别为26.11、29.95、35.10亿元，分别同比增长-10.3%、14.7%、15.4%；归母净利润分别为-4.88、-2.59、0.61亿元，分别同比增长19.7%、46.8%、123.6%。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-11 联影医疗：投资者日要点：国之重器，扬帆出海 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●我们预期国内公立医院招标活动将从四季度开始强势复苏，公司海外收入持续快速增长，看好公司业绩修复弹性。我们认为，公司超声产品线即将推出，为长期业绩增长再添重要动力。基于9年的DCF模型，维持162.81元人民币的目标价(WACC：8.3%，永续增长率：4.0%)。

●2024-11-11 豪迈科技：2024Q3业绩保持稳健增长，轮胎模具和机床业务持续高增 (中泰证券 王可,谢校辉)

●维持“增持”评级。公司是轮胎模具行业龙头，三大增长曲线渐次展开，有望持续延续稳健的业绩增长趋势。我们预计公司2024-2026年公司归母净利润为18.98/22.22/24.91，根据最新股价，对应PE分别为19/16/15倍。

●2024-11-11 兰石重装：营收和净利润双增，持续看好公司发展 (华安证券 张帆)

●公司业绩短期承压国企改革任重道远，对盈利预测小幅调整，修改预测为：2024-2026年营业收入为59.24/65.92/74.55亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为1.83/2.50/3.31亿元(2024-2026年前值为2.00/2.69/3.53亿元)；2024-2026年对应的EPS为0.14/0.19/0.25元。公司当前股价对应的PE为42/31/23倍，维持“买入”投资评级。

●2024-11-11 海目星：工业激光有竞争力，将受益于光伏、锂电技术迭代 (招商证券 游家训,蒋国峰)

●预计公司2024-2025年归母净利润1.44、3.7亿元，对应PE80x，31x。给予“增持”评级。

●2024-11-11 惠泰医疗：新品持续获批，业绩增速强劲 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●电生理行业景气度高，公司高密度标测导管、压力感应导管、脉冲消融导管等高潜力产品研发进展顺利，考虑国内医疗行业外部因素影响，我们下调公司2024-2026年营业收入分别为21.39/28.01/36.34亿元，同比增速分别为30%/31%/30%；归母净利润分别为6.94/9.06/11.92亿元，分别增长30%/30%/32%，对应2024-2026年PE为48/37/28倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-11 中铁工业：2024年三季报点评：化债和水利水电矿山建设受益品种，Q3订单有所好转 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●以及2024-2026年，公司归母净利润15.83/20.44/22.63亿元，同比-9.20%/+29.11%/+10.70%，对应目前市值为11.94/9.25/8.35x PE。给予“增持”评级。

●2024-11-11 杭氧股份：季报点评：短期承压，期待下游修复带来盈利拐点 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为10.10/12.58/15.90亿元，同比-17.0%/+24.6%/+26.5%，EPS分别为1.03/1.28/1.62元/股。可比公司2024年预测PE估值平均值为29倍，我们给予公司2024年28-30倍PE估值，合理价值区间为28.73-30.78元/股(预计2024年公司EPS为1.03元)，“优于大市”评级。

●2024-11-11 爱美客：3Q增长承压盈利稳定，期待多元化新品落地 (海通证券 李宏科,汪立亭)

●参照可比公司估值，考虑到公司构建了领先、梯度化的产品矩阵，有望维持国内医美注射龙头地位。给予公司2025年30-35倍PE，对应合理市值区间717-836亿元，合理价值区间236.91-276.39元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-11 日联科技：2024Q3稳步增长，扩产X射线源设备，拓展海外市场 (华安证券 张帆,徒月婷)

●考虑下游尤其锂电行业景气度影响，我们调整公司业绩预期，预测公司2024-2026年营业收入分别为7.65/10.04/12.95亿元(调整前为7.73/10.32/13.46亿元)，归母净利润分别为1.51/2.11/2.73亿元(调整前为1.72/2.35/3.09亿元)，以当前总股本1.15亿股计算的摊薄EPS为1.3/1.8/2.4元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为44/32/24倍，考虑到公司作为工业X光检测设备领军企业，且射线源国产替代能力强劲，维持“买入”评级。

●2024-11-11 赛诺医疗：集采助力冠脉产品放量，新型药物洗脱支架随访结果亮眼 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.70亿/6.99亿/10.35亿元，同比增速分别为37%/49%/48%；归母净利润分别为0.02亿/0.20亿元/0.50亿元；分别增长106%/742%/146%；EPS分别为0.01/0.05/0.12，按照2024年11月8日收盘价对应2024年10倍PS。维持“买入”评级。