博众精工(688097)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-28 博众精工：2024年报&2025年一季报点评：2024年业绩增长稳健，多领域市场高速拓展 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.9、6.6、8.2亿元，未来三年归母净利润复合增长率27%。公司为国内3C自动化设备龙头，新能源、半导体、机器人等新领域快速拓展，具备较强成长性，给予公司2025年30倍PE，对应目标价33.00元，维持“买入”评级。

●2025-04-27 博众精工：2024年报&2025年一季报点评：业绩稳中有进，多元化业务布局潜力可期 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司收入结构变化，且26年有望迎来3C设备迭代拐点，我们下调公司2025年归母净利润预测为4.95(原值5.34)亿元，上调2026年归母净利润预测为6.60(原值6.40)亿元，预计2027年归母净利润为8.36亿元。当前市值对应PE分别为23/18/14倍，考虑公司多下游布局，维持公司“增持”评级。

●2025-04-27 博众精工：基本盘稳健向好，新产品布局多点开花 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预计公司2025-2027年营业收入60.39/73.90/89.09亿元，同比增长21.91%、22.37%、20.55%；预计归母净利润5.55、7.67、9.73亿元，同比增长39.21%、38.24%、26.92%；对应PE分别为20.90、15.12、11.91倍，维持“增持”评级。

●2025-04-27 博众精工：积极开拓新业务，构建技术平台型企业 (国投证券 马良,郭倩倩,朱思)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为61.33亿元、73.11亿元、87.37亿元，归母净利润分别为5.33亿元、6.83亿元、8.45亿元，给予25年25倍PE，对应六个月目标价29.8元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-04-05 博众精工：3C自动化设备龙头，多元布局打开成长空间 (光大证券 黄帅斌,陈佳宁,李佳琦)

●公司作为消费电子设备龙头企业，同时布局新能源、半导体等多个领域，形成多个增长极，我们预计公司2024-2026年营收分别为49.5/58.5/67.4亿元，归母净利润分别为3.99/5.06/6.56亿元，对应EPS分别为0.89/1.13/1.47元。公司当前股价对应2024-2026年PE为31/24/19倍。首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-04-30 迈瑞医疗：Awaiting domestic demand rebound (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2025-04-30 北方华创：业绩高速增长，多项举措打造平台龙头 (财通证券 王雨然,张益敏)

●北方华创发布2024年报与2025年一季报：公司2024年全年实现营收298.38亿元，同比+35.14%；实现归母净利润56.21亿元，同比44.17%。Q1季度实现营收82.06亿元，同比+37.90%；实现归母净利润15.81亿元，扣非归母净利润15.70亿元，同比+44.75%。我们预计公司2025-2027年实现营业收入388.82/485.72/582.61亿元，归母净利润76.96/97.03/116.06亿元。对应PE分别为31.46/24.95/20.86倍，维持“增持”评级。

●2025-04-30 爱美客：25Q1业绩承压，期待重磅管线及海外布局顺利推进 (东北证券 李森蔓)

●考虑到医美市场承压及行业竞争加剧，调整盈利预测，预计公司2025-2027年营收为33.38亿/38.25亿/43.63亿，归母净利润为21.59亿/24.64亿/27.93亿，对应PE为25倍/21倍/19倍。维持“买入”评级。

●2025-04-30 乐普医疗：2024年报&2025年一季报点评：25Q1环比改善，看好全年业绩修复 (东方证券 伍云飞)

●根据24年报及25年一季报，我们下调收入及毛利率预测，我们预测公司2025-2027年EPS分别为0.54/0.61/0.67元(原预测25-26年EPS为0.75、0.90元)。根据可比公司2025年平均估值，给予公司2025年23倍市盈率，对应目标价为12.42元，维持给予“买入”评级。

●2025-04-30 恒立液压：营收创历史新高，线性驱动项目进入批产阶段 (东海证券 谢建斌)

●公司是国内液压件龙头，挖机泵阀市场份额提升，非挖产品持续放量，并推进国际化和电动化战略。考虑公司募投项目资本开支与费用扩张以及国际贸易波动影响，预计公司2025-2027年归母净利润为27.52/30.72/34.71亿元(原2025-2026预测29.62/34.35亿元)，EPS对应当前股价PE为35.91/32.17/28.48倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 曼恩斯特：2024年年报&2025年一季报点评：业绩基本符合预期，新业务逐步开启放量 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,周尔双,朱家佟)

●由于下游需求不及预期，我们调整25-26年归母净利润至1.2/2.1亿元（此前预测1.8/3.1亿元），同比+290%/+75%，新增27年归母净利润预期3.4亿元，同增62%，对应PE为59/33/21x，维持“买入”评级。

●2025-04-30 芯碁微装：PCB高端品&海外业务增长强劲，泛半导体多领域协同突破 (华安证券 张帆,徒月婷)

●考虑验收节奏和PCB占比增长，我们调整盈利预测，预测公司2025-2027年营业收入分别为15.15/18.93/21.39亿元(调整前25/26年为15.93/20.45亿元)，归母净利润分别为2.88/3.83/4.61亿元(调整前25/26年为3.48/4.90亿元)，以当前总股本1.32亿股计算的摊薄EPS为2.18/2.91/3.50元。公司当前股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为33/25/21倍，考虑到公司PCB业务的高增和泛半导体业务的拓展，维持“买入”评级。

●2025-04-30 中联重科：工程机械系列报告：Q1海外营收占比达54%，归母净利润高增 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2025-2027年实现营业收入分别482.29、538.73、612.67亿元，同比分别增长6.05%、11.70%、13。72%，归母净利润分别为49.63、61.24、75.99亿元，同比分别增长40.99%、23.38%、24.08%，对应PE分别为12.73x、10.32x、8.31x，维持“买入”评级。

●2025-04-30 中际联合：风电设备系列报告：25Q1业绩大幅提升，提前备货+海外基地布局对冲关税风险 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●我们预计公司2025-2027年实现收入分别为16.38、19.60、23.37亿元，归母净利润分别为4.01、4。82、5.79亿元，同比分别变动+27.35%、+20.21%、+20.22%，对应2025-2027年动态PE分别为13.96、11.62、9.66倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 海伦哲：业绩稳健增长，新签订单高速增长 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为18.45、20.38、22.31亿元，同比增速分别为15.90%、10.50%、9.44%；归母净利润分别为2.97、3.35、3.72亿元，同比增速分别为32.87%、12.65%、11.08%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为16.47、14.62、13.16，首次覆盖，给予“增持”评级。