博众精工(688097)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-21 博众精工：2024年报及2025年一季报点评：业绩增长稳健，行业多元布局 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为58.34/68.26/79.37亿元，归母净利润分别为5.15/6.51/8.17亿元，对应EPS为1.15/1.46/1.83元/股，对应PE估值分别为22/17/14倍，维持“增持”评级。

●2025-05-06 博众精工：年报点评报告：24年业绩稳定增长，消费电子+新能源+机器人等多下游领域协同发展 (天风证券 朱晔)

●考虑国内消费电子行业复苏不及预期，我们对盈利预测进行了调整，预计25-27年归母净利润5.17、6.90、7.93亿元(25-26年前值：6.64、8.52亿元)，维持“买入”评级。

●2025-05-06 博众精工：24年业绩维持稳健，新领域不断突破打开成长空间 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司最新的业务发展和订单情况，我们略微调整公司盈利预测，预计2025-2027年实现营业收入59.69/70.02/81.06亿元，实现归母净利润5.27/6.63/8.13亿元，EPS为1.18/1.48/1.82元，当前股价对应PE为21.8/17.4/14.2倍，公司作为国内领先的3C自动化设备企业，伴随着新能源、半导体、机器人等领域的横向拓展，将进一步打开成长空间，继续维持买入评级。

●2025-04-30 博众精工：3C设备系列研究：2024年业绩稳健增长，多元布局打开成长空间 (中信建投 吕娟,籍星博)

●公司为国内3C自动化龙头，深度绑定大客户供应链，并横向拓展新能源、汽车电子、半导体、机器人、低空经济、电子光学等众多高端装备市场，纵向延伸至上游核心零部件。展望未来，3C主业有望受益于新机型硬件迭代、产线自动化改造等，2025-2026年保持趋势向上；换电站业务与宁德旗下时代电服签署战略合作协议，人形机器人、仪器仪表领域积极布局，未来新兴业务有望持续放量。我们预计2025-2027年公司实现营业收入分别为59.06、73.64、88.04亿元，同比分别增长19.21%、24.69%、19.56%，归母净利润分别为5.47、7.27、8.87亿元，同比分别增长37.30%、32.86%、22.08%，对应PE分别为20.62、15.52、12.71倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 博众精工：3C设备龙头地位不改，关注新业务布局 (财信证券 贺剑虹)

●公司是3C消费电子自动化设备龙头，短期业绩受消费电子行业下行导致增速放缓，但公司业绩在该背景下仍然增长。长期而言，公司积极开拓新业务且苹果AI等技术有望带动消费电子行业复苏，公司技术实力优秀，后续业绩值得期待。基于年报业绩，我们略微下调公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.08、6.63、8.35亿元，对应的EPS分别为1.14元、1.48元、1.87元，对应2025年4月29日股价，PE分别为22.21倍、17.01倍和13.50倍，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-05-21 威高骨科：集采风险出清，基本面边际向好趋势明确 (湘财证券 聂孟依)

●威高骨科2024年营收与净利润全面恢复增长，扭转了自2022年以来持续数年的下滑趋势，创伤类、关节类产品销售收入全面增长，同时抓住运动医学类耗材集采契机，实现销售成倍增长，整体业绩修复超出预期。预计公司2025-2027年实现营收15.75/18.21/21.10亿元，归母净利润2.65/3.17/3.61亿元，对应2025年5月19日收盘价，EPS分别为0.66/0.79/0.90元，PE分别为39.30/32.83/28.79倍。维持公司“增持”评级。

●2025-05-21 可孚医疗：康复辅具类产品表现亮眼，健耳业务有望实现扭亏转盈 (中邮证券 蔡明子)

●预计公司2025-2027年收入端分别为34.49亿元、40.32亿元和47.47亿元，收入同比增速分别为15.6%、16.9%和17.7%，归母净利润预计2025年-2027年分别为3.89亿元、4.54亿元和5.64亿元，归母净利润同比增速分别为24.9%，16.7%和24.0%。2025-2027年PE分别为17.71倍、15.17倍和12.23倍，对应PEG分别为0.71、0.91和0.51。

●2025-05-21 北方华创：NDR takeaways:Expanding product portfolio to reinforce domestic SME leadership (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)

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●2025-05-21 精工科技：2024年报及2025年一季报点评：多元产品齐发力，助推公司稳发展 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为20.52/24.55/29.79亿元，归母净利润分别为2.25/2.78/3.37亿元，对应EPS为0.43/0.53/0.65元/股，对应PE估值分别为42/34/28倍，维持“增持”评级。

●2025-05-21 巨一科技：“装备+电驱”主业经营向好，公司加快进军机器人领域 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司智能装备业务经营稳健，电驱业务凭借大客户项目量产将进一步放量，叠加自身结构优化、降本增效等措施，整体具备强业绩弹性。公司基于安徽合肥当地丰厚的政策、科研、产业等资源优势，将以工业场景解决方案、智能装备开发为切入点，进军人形机器人领域。我们看好公司未来业绩、估值双提升，预计公司2025-2026年归母净利润1.5亿元、2.0亿元，对应当前股价PE为26X、20X。

●2025-05-21 北方华创：薄膜沉积收入高增，进军离子注入强化平台能力 (华安证券 陈耀波,李美贤)

●公司2025年一季度实现营业收入82亿元，同比增加38%，环比减少13%；归母净利润16亿元，同比增加39%，环比增加36%；扣非净利16亿元，同比增加46%，环比增加20%。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为77.12、94.16、117.32亿元，对应的EPS分别为14.44、17.63、21.96元，对应最新收盘价PE分别为30x、24x、19x。维持公司“买入”评级。

●2025-05-21 大丰实业：文体旅运营增长亮眼，外延合作探索具身智能 (华西证券 赵琳,李钊)

●结合公司最新财报，我们调整公司2025-2027年营收23.43/25.91/(未预测)亿元的预测至19.60/20.87/22.18亿元，调整2025-2027年归母净利润1.99/2.40/(未预测)亿元的预测至1.42/1.66/1.79亿元，调整EPS0.49/0.59/(未预测)元的预测至0.35/0.41/0.44元，对应2025年5月21日10.89元/股收盘价，PE分别为31、27、25倍。我们认为公司业绩增长稳健，在手订单充足，估值水平合理，维持“增持”评级。

●2025-05-21 佰仁医疗：24年报及25年一季报点评：业务稳健成长，新品快速放量 (东方证券 伍云飞)

●根据2024年报，我们上调收入和费用预测，下调毛利率预测，调整公司2025-2027年每股收益分别为1.42、1.89、2.46(2025-2026原预测为1.54、2.05)元，根据DCF估值法给予目标价格126.56元，维持“买入”评级。

●2025-05-20 奕瑞科技：2024年报及2025Q1点评：新管线增长迅猛，看好长期业绩弹性 (浙商证券 吴天昊,司清蕊,刘明)

●我们预计2025-2027年公司EPS为4.18、5.19、6.30元，当前股价对应2025年PE为29.7倍，考虑到公司作为上游制造属性，下游覆盖全球众多头部整机厂商，且公司新产品新管线拓展顺利，不断打开成长天花板，中长期发展潜力较大，维持“增持”评级。

●2025-05-20 芯源微：1Q25收入低于我们预期，订单有望在2025年确认收入 (华兴证券 王国晗)

●维持“持有”评级，目标价略微下调至人民币90.0元。由于1Q25季度净利润低于我们预期，叠加2025年财年研发费用上升，我们下调公司2025财年每股收益32%。我们目前针对公司的估值为69倍2025年P/E(此前为50倍2025年P/E)，因为我们看到市场预期北方华创可能有望完成对芯源微的股份收购，有利于芯源微2025-27年的收入和利润增长。风险提示：下行风险包括下游需求不及预期，美国对中国半导体行业进一步限制，半导体设备竞争加剧。上行风险包括下游需求超过预期，产能扩张超预期，半导体零部件国产化速度超预期。