宁水集团(603700)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-15 宁水集团：2024年三季报点评：业绩短期承压，关注后续潜力 (甬兴证券 应豪,黄伯乐)

●我们调低公司的收入预测，我们预测公司2024-2026年收入约为14.85/17.10/19.82亿元，归母净利润约为0.73/0.76/0.85亿元。我们持续看好公司作为水表行业龙头持续稳健增长的发展潜力，维持“增持”评级。

●2024-09-11 宁水集团：水表领域行业领先，稳健发展行稳致远 (甬兴证券 应豪)

●我们预计公司2024-26年收入分别为18.5、21.2、24.5亿元，同比增速3.6%、14.7%、15.4%；归母净利润分别为1.3、1.4、1.6亿元，同比增速1.5%、6.8%、12%。按照7月26日收盘价市值对应PE分别为14/13/12倍。考虑到宁水集团在水表行业的龙头领先地位以及在智慧水务方面的第二成长曲线的发展潜力，我们认为其相对于行业平均应有一定的估值溢价。首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2023-11-06 宁水集团：水表行业龙头竞争优势彰显，业绩逆市增长难能可贵 (西部证券 刘博)

●公司核心竞争优势：品牌+渠道+技术+生产，业绩逆市增长难能可贵。预计公司2023-2025年EPS分别为0.78、0.98、1.20元，PE分别为18、14、12倍，维持“买入”评级。

●2022-08-27 宁水集团：半年报点评：受疫情影响H1业绩短暂承压，看好智能化趋势下公司迎业绩拐点 (天风证券 吴立,李鲁靖,蒋梦晗)

●在“一户一表”工程、新型城镇化建设、智慧城市等政策驱动下，下游水务行业面临需求转型升级；而受益于物联网技术成熟催化，公司产品结构转型升级加速，作为行业龙头有望充分享受智慧水务市场红利，智能水表业务将进入高速增长期。预计公司2022-2024年的营业收入为16.42/20.42/23.89亿元，净利润1.90/2.53/3.11亿元，维持“买入”评级。

●2022-08-09 宁水集团：水务产业智能化趋势加速，智能水表行业龙头迎业绩拐点！ (天风证券 吴立,李鲁靖,蒋梦晗)

●在“一户一表”工程、新型城镇化建设、智慧城市等政策驱动下，下游水务行业面临需求转型升级；而受益于物联网技术成熟催化，公司产品结构转型升级加速，作为行业龙头有望充分享受智慧水务市场红利，智能水表业务将进入高速增长期。预计公司2022-2024年的营业收入为16.42/20.42/23.89亿元，净利润1.90/2.53/3.11亿元。看好公司集采市场拓展、智能水表产能扩张和产品研发升级，参考可比公司估值，给予2023年20倍PE，对应目标价25元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-12-09 埃斯顿：三季报点评：三季度有边际改善，静待行业复苏带动业绩增长 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2024年-2026年营业收入预测分别为50.35亿、58.24亿、70.15亿，归母净利润预测分别为0.08亿、1.7亿、3.12亿，对应的PE分别为2096X、101.47X、55.07X。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-12-08 三星医疗：2024年三季报点评：订单快速增长，海内外增量共振 (中信建投 贺菊颖,王在存,朱玥,郑博元)

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●2024-12-07 天玛智控：煤矿智能化渗透率仍处低位，跨越鸿沟未来空间广阔 (信达证券 左前明,高升)

●考虑到现阶段智能化行业发展正处于鸿沟区，但公司作为行业龙头，强大的科技创新潜在价值突出，技术先发优势有望明显提升市场竞争力。我们预计，2024-2026年公司归母净利润分别为3.78/3.79/4.26亿元，EPS(摊薄)分别为0.87/0.88/0.98元，PE为23.51/23.44/20.86，维持“买入”评级。

●2024-12-06 容知日新：PHM行业领军者，成长斜率修复可期 (信达证券 庞倩倩)

●基于公司所处赛道渗透率提升空间较为显著，公司自身竞争力较为突出，我们预计公司2024-2026年营业收入为6.02/7.66/9.80亿元，同比增长20.8%/27.4%/28.0%。2024-2026年预计归母净利润1.02/1.33/1.76亿元，对应当前股价PE分别为32.1/24.6/18.6倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-05 信捷电气：发布股权激励草案，彰显长期信心 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●参考最新业绩报告，我们上调公司24-26年营业收入17.3/20.7/24.8亿元的预测至17.3/21.2/26.5亿元，保持24-26年EPS1.62/2.07/2.63元的预测，对应2024年12月5日收盘价40.61元估值分别为25/20/15倍，维持“买入”评级。

●2024-12-03 天玛智控：煤炭开采先进产能加速落地，创新方案提升采煤效率与安全 (东方财富证券 陆陈炀)

●煤炭开采先进产能对小的、散的原有产能不断替代，公司作为煤炭智能开采控制领域引领品牌，有望持续受益行业发展趋势，预计公司24-26年归母净利润分别为4.25、4.67和5.12亿元，对应PE分别为20、18和16倍，给予公司“增持”评级。

●2024-12-03 信捷电气：国内工控行业龙头，业绩改善拐点已至 (甬兴证券 刘荆)

●公司产品属于工控行业通用设备，下游行业众多，主要受益于宏观经济复苏以及制造业资本开支的增加。国资委称未来5年央企大规模设备更新改造总投资将超3万亿元，公司作为工业自动化行业龙头，我们认为公司有望充分受益。我们预计2024-2026年公司总体营收分别为16.23、17.51、18.89亿元，同比增长分别为7.8%、7.9%、7.9%，归母净利润分别为2.40、2.67、2.93亿元，同比增长分别为20.5%、11.3%、9.6%，对应EPS分别为1.71、1.90、2.08元，对应11月28日收盘价，PE分别为21.03、18.89、17.24，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-11-28 柯力传感：六维力传感器进展顺利，收并购促“传感器森林”加速迈进 (长城证券 何文雯,张靖苗)

●公司作为传感器领域的龙头企业，连续14年保持力学传感器国内市场占有率第一，并成功拓展工业互联网与智能制造领域的应用布局，在技术创新、产品线丰富化以及核心客户资源深化等方面持续发力，重点突破机器人传感器，建设智能传感器产业大脑，并围绕主业积极开展投并购，力争实现二次创业、二次腾飞。考虑到机器人等下游行业前景广阔，公司在细分市场的竞争力持续夯实并不断取得突破，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为12.57/14.90/17.57亿元，同比+17.26%/+18.48%/+17.94%；归母净利润3.11/3.67/4.26亿元，同比-0.51%/+17.98%/+16.14%，EPS分别为1.10/1.30/1.51元，对应PE为46/39/34倍，首次覆盖予以“增持”评级。

●2024-11-27 雷赛智能：产品及下游拓展驱动业务增长，盈利能力持续向上 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润2.04/2.77/3.34亿元(2024-2025年原值为2.17/3.08亿元)，EPS为0.66/0.90/1.09元，当前股价对应PE为40.8/30.1/24.9倍，产品结构优化、下游拓展成果逐步释放，维持“买入”评级。

●2024-11-21 鼎阳科技：高端化加速国产替代，营销网络布局全球 (华安证券 张帆)

●我们看好鼎阳科技的长期发展，预计公司2024-2026年分别实现收入5.17/6.43/8.14亿元，同比增长7%/24%/27%；实现归母净利润1.49/1.91/2.44亿元，同比增长-4%/28%/28%；2024-2026年对应的EPS为0.94/1.20/1.53元。公司当前股价对应的PE为33/26/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。