◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-06-22 拉芳家化：销售费用大幅增长，期待后续逐步起量
(辉立证券 李晓然)
- ●我们预测公司的营业收入在2025-2027年分别为9.84亿元、10.94亿元及12.40亿元，EPS为0.29/0.33/0.35元，对应市盈率(P/E)82.4x/73.4x/67.6x，公司目标价为24.65元，对应FY2025的P/E为85倍，首次覆盖给予“中性”评级。(现价截至6月18日)
- ●2025-06-20 拉芳家化：销售费用大幅增长，期待后续逐步起量
(辉立证券 李晓然)
- ●我们预测公司的营业收入在2025-2027年分别为9.84亿元、10.94亿元及12.40亿元，EPS为0.29/0.33/0.35元，对应市盈率(P/E)82.4x/73.4x/67.6x，公司目标价为24.65元，对应FY2025的P/E为85倍，首次覆盖给予“中性”评级。(现价截至6月18日)
- ●2020-11-15 拉芳家化：Q3业绩维持高增速，电商带动业绩拐点逻辑逐步兑现
(太平洋证券 郭彬)
- ●我们预计20-22年公司实现1.39/1.62/2.01亿净利润，对应现价27.68/23.83/19.28，综合行业PS及PE估值水平，给予目标价30.5元，买入评级。
- ●2020-11-01 拉芳家化：新锐品牌助力电商Q3高增，盈利能力显著回升
(浙商证券 马莉)
- ●拉芳作为拥有20年历史的民资日化集团本身拥有成熟的产品开发能力及丰富的生产供应链储备，2016年更通过旗下产业基金金积极布局新锐美妆、母婴品牌以及优质MCN，2020年开始公司聚焦电商渠道、品牌年轻化逐步落地，公司年内已孵化新锐品牌如T8、肌安特，并在10月正式完成对本土平价美妆品牌VNK的收购，未来随旗下品牌持续培育后成长放量，业绩增长值得期待。我们预计2020/21/22年公司收入同比增长5%/29%/19%至10.0/13.0/15.5亿元，归母净利达到1.02/1.36/1.64亿元，对应PE33/25/21X，维持“买入”评级。
- ●2020-08-29 拉芳家化：聚焦电商渠道、投放提效、年轻品牌逐步落地
(浙商证券 马莉)
- ●拉芳作为拥有20年历史的民资日化集团本身拥有成熟的产品开发能力及丰富的生产供应链储备，2016年更通过旗下产业基金金积极布局新锐美妆、母婴品牌以及优质MCN，2020年开始公司聚焦电商渠道、品牌年轻化逐步落地，随着新锐品牌如T8、肌安特的成长放量以及产业及基金在投品牌的有序孵化，业绩增长值得期待。预计2020/21/22年公司收入同比增长4%/29%/20%至10.0/12.9/15.6亿元，对应PS为4.4/3.3/2.7X，归母净利达到0.83/1.17/1.55亿元，对应PE51/37/28X，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤
- ●2026-05-29 瑞联新材：年报点评报告：医药及电子材料高增带动25年高增
(天风证券 郭建奇,唐婕)
- ●消费电子景气变化和医药确认节奏变化，我们下调26-28年归母净利润预期至3.76/4.35/5.12亿元（26-27年前值4.00/4.72亿元），维持“买入”评级。
- ●2026-05-29 三孚新科：终见曙光
(中邮证券 吴文吉)
- ●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12/16/21亿元，实现归母净利润分别为1.9/3.0/4.3亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-05-29 滨化股份：氯碱化工龙头全面转型升级，“北鲲计划”开启新征程
(开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)
- ●公司作为国内老牌氯碱化工龙头企业，传统氯碱业务盈利能力稳健，成为公司业绩的“压舱石”。随着北海基地碳三碳四项目的全面达产，公司石化板块有望充分受益于本轮化工周期景气上行，成为业绩增长的核心引擎。同时公司前瞻性布局湿电子化学品和新材料，并通过“北鲲计划”加速科技转型和国际化进程，未来长期成长空间广阔。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.28、9.53、13.70亿元，EPS分别为0.35、0.46、0.67元，当前股价对应PE分别为15.8、12.0、8.4倍，维持“买入”评级。
- ●2026-05-28 华峰化学：1Q26公司盈利能力改善，龙头经营韧性凸显
(长城证券 肖亚平,王彤)
- ●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为287.24/303.34/317.20亿元，实现归母净利润分别为29.95/33.26/38.07亿元，对应EPS分别为0.60/0.67/0.77元，当前股价对应的PE倍数分别为18.7X、16.9X、14.7X。我们基于以下几个方面：1）随着氨纶价格回暖，公司有望进一步发挥头部优势，实现盈利能力的持续改善；2）成本端驱动己二酸价格上涨，下游发展有望提升己二酸未来需求，利好公司业绩；3）聚氨酯原液行业格局较集中，下游需求仍有较大的增长空间，公司凭借技术、规模等领先优势有望进一步增强其盈利能力。我们看好公司竞争优势和主要产品景气回暖，维持“买入”评级。
- ●2026-05-28 三美股份：季报点评：地缘局势影响Q1制冷剂外销量，看好行业长期景气
(天风证券 邢颜凝,唐婕)
- ●预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.6/31.9/36.8亿元（前期预测26-27年归母净利润为26.9、31.2亿元），维持“买入”的投资评级。
- ●2026-05-28 黑猫股份：主业有望迎来拐点，导电炭黑积极推进
(东北证券 刘俊奇)
- ●预计公司2026-2028年净利润分别为1.3亿，2.3亿和4.0亿，对应PE分别为55x、31x、18x，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2026-05-28 天原股份：西南最大的优势氯碱企业，加快打造“氯-钛-磷-铁-锂”一体化产业链
(环球富盛 庄怀超)
- ●null
- ●2026-05-28 ST司特：磷复肥行业领先企业，全面加快矿山和新能源项目建设
(环球富盛 庄怀超)
- ●null
- ●2026-05-28 凯赛生物：长链二元酸放量带动营收增长，生物基新材料下游应用加速落地
(长城证券 肖亚平,王彤)
- ●预计公司2026-2028年实现营业收入分别为38.91/46.14/56.89亿元，实现归母净利润分别为7.77/8.73/10.17亿元，对应EPS分别为1.08/1.21/1.41元，当前股价对应的PE倍数分别为39.1X、34.8X、29.9X。我们基于以下几个方面：1）随着公司长链二元酸逐步放量，以及未来新产品的推广落地，公司产能有望得到充分利用，业绩有望迎来持续增长；2）招商局集团60亿定增落地，有助于公司消化新产能，利好公司业绩；3）公司产品开发与“双碳”政策共振，前沿技术破局与产业化项目有望逐步转化为利润增量。我们看好公司与招商局合作带来的优势及新产品的放量，维持“买入”评级。
- ●2026-05-28 格林达：面板显影液龙头，IC材料国产突围有望打开成长新空间
(华源证券 李辉,张峰,刘晓宁,李佳骏)
- ●我们预计公司2026---2028年归母净利润分别为1.41/2.01/2.93亿元，同比增速分别为14.96%/42.47%/46.13%，当前股价对应PE分别为90.32/63.39/43.38倍。我们选取兴福电子、江化微、晶瑞电材作为可比公司，考虑到公司在面板TMAH显影液领域的龙头地位、OLED扩产带来的显影液/剥离液配套增量，以及IC级湿电子化学品国产替代有望带来的第二增长曲线，首次覆盖给予“买入”评级。