众辰科技(603275)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-13 众辰科技：变频器优质企业，看好长期成长性 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为国内工控的优秀企业，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润2.15/2.45/2.81亿元，对应PE为24/21/18倍。给予公司2025年估值为25倍，对应目标价41.1元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-06 众辰科技：韫椟藏珠，变频器赛道小型化冠军 (天风证券 孙潇雅,朱晔)

●我们预计2023-2025年公司收入6.3、8.8、11.7亿元，同增18%、38%、33%；归母净利润2.0、2.7、3.6亿元，同增31%、35%、35%。对比同行业工控企业，汇川、伟创、禾川2024年Wind一致预期PE分别为25、25、39X，给予2024年PE28X，对应股价50.7元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-05 众辰科技：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●综合考虑业务与产品类型等方面，选取汇川技术、蓝海华腾、英威腾、伟创电气和正弦电气为众辰科技的可比上市公司；从上述可比公司来看，2022年平均收入规模为57.61亿元，销售毛利率为33.96%；可比PE-TTM(算术平均)为36.44X；相较而言，公司营收规模低于行业可比公司平均，毛利率高于行业可比公司平均。

●2023-08-01 众辰科技：变频器基本盘稳固，布局伺服和控制系统 (中泰证券 曾彪)

●综合两种估值方法，预计公司上市后6个月远期整体公允价值区间约为58.69-70.57亿元(取两种估值方法下估值区间交集，保留两位小数)。对应公司2022年归母净利润的PE为39.13-47.05倍，对应2022年扣非归母净利润的PE为42.22-50.77倍，对应2023年预测归母净利润的PE为27.17-32.67倍，截至8月1日，中证指数有限公司对公司所属证监会行业(仪器仪表制造业(C40))近一月平均静态市盈率为39.64倍。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2024-11-13 蓝特光学：季报点评：Q3业绩符合预期，关注微棱镜下沉+玻非透镜消费级进展 (海通证券 张晓飞,文灿)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.10亿元/15.30亿元/18.26亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/3.73/4.53亿元，对应EPS分别为0.64/0.93/1.13元/每股，考虑到可比公司估值水平，给予25年PE估值区间25-30x，对应合理价值区间23.25-27.90元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-13 蓝特光学：季报点评：Q3业绩符合预期，关注微棱镜下沉+玻非透镜消费级进展 (海通证券(香港) 张晓飞,Yang Zhou)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为11.10亿元/15.30亿元/18.26亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/3.73/4.53亿元，对应EPS分别为0.64/0.93/1.13元/每股，考虑到可比公司估值水平，给予25年PE估值30x，对应目标价27.90元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-13 林洋能源：业绩稳健增长，高分红彰显信心 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●我们维持2024-2026年归母净利润为11.8/13.6/15.5亿元，同比+15%/+15%/+14%，考虑公司智能电表及储能业务海外市场持续拓展，以及新能源业务稳定增长，维持“买入”评级。

●2024-11-12 柯力传感：季报点评：24Q3业绩改善，内生外延打开成长空间 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为3.05/3.64/4.54亿元，EPS为1.08/1.29/1.62元。考虑到公司力学传感器龙头企业，内生+外延双轮驱动公司持续成长，六维力传感器产品已经送样华为，我们给予公司2024年35-40倍PE估值，合理价值区间为37.94-43.36元/股(预计2024年公司EPS为1.08元)，对应合理市值为107-122亿元，“优于大市”评级。

●2024-11-12 川仪股份：工业自动化仪表的“中国艾默生” (国联证券 刘晓旭,蒙维洒)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为77.5/85.1/97.4亿元，分别同比增长约5%/10%/14%；归母净利润分别为7.7/8.8/10.3亿元，分别同比增长4%/14%/18%；EPS分别为1.5/1.7/2.0元/股，2024-2026年CAGR为16%。鉴于公司是国内综合型工业自动化仪表龙头叠加多条护城河加持，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-10 川仪股份：2024Q3盈利改善，期待需求复苏 (中泰证券 王可,谢校辉)

●维持“增持”评级：公司是国内工业自动化仪表龙头，产品系列完善，多个产品已对标国际先进，国内市占率领先。政策驱动下，公司有望充分受益进口替代，同时积极拓展海外，公司具备稳定增长久期。我们预计公司2024-2026年归母净利润为7.87、9.15、10.82亿元，对应估值14、12、10倍。

●2024-11-10 海兴电力：业绩符合市场预期，营收增速有望在四季度修复 (海通证券(香港) 杨斌,余小龙)

●根据国家电网的电表采购规模、周期和订单情况，以及海外业务拓展情况，我们维持公司2024-2026年实现营收分别为52.94/亿元/65.62亿元/79.66亿元，归母净利润分别为11.94亿元/15亿元/18.26亿元的预测，根据DCF模型维持54.21元/股的目标价及“优大于市”评级。

●2024-11-08 普源精电：三季报点评：第三季度归母净利润同比增长138%，高端产品显著放量 (国信证券 吴双)

●公司是国内通用电子测量仪器龙头，行业空间大增长稳，公司产品性能领先，受益国产替代趋势，成长空间广阔，高端化战略带动新品快速放量及盈利能力提升。考虑到下游行业需求仍承压对公司收入增长造成一定影响，西安和上海新建研发中心导致研发费用投入较大拖累公司盈利能力，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.11/1.80/2.33亿元(2024-2026年原值1.47/2.04/2.56亿元)，对应PE71/44/34倍，维持“优于大市”评级

●2024-11-08 信捷电气：小型PLC内资龙头之一，伺服及大型PLC潜力大 (天风证券 孙潇雅,高鑫,朱晔)

●预计2024-2026年公司总营收分别为17.3/20.0/23.2亿元，同增15%/16%/16%；毛利率分别为37%/36.7%/37.1%；归母净利分别为2.5/2.9/3.4亿元，同增26%/16%/17%。预计未来3年公司业绩复合增速可达15%，参考可比公司24年平均PE，考虑公司小型PLC业务为行业第二且业绩增速上升，驱动系统稳步增长，我们给予公司行业平均24年26X PE估值，对应目标价46.24元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-07 林洋能源：三大板块协同发展，加速全球化布局 (中银证券 武佳雄,许怡然)

●在当前股本下，结合公司业绩稳健、订单情况向好的情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.56/0.65/0.74元(原2024-2026年摊薄预测为0.55/0.60/0.71元)，对应市盈率13.8/11.9/10.4倍；维持买入评级。