上海建科(603153)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-22 上海建科：营收稳健提升，检测业务发展潜力大 (银河证券 龙天光)

●投资活动现金流净额为-7.65亿元，同比多流出5.65亿元，主要系本期未到期赎回的结构性存款增加和支付收购子公司股权款所致。预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.58、3.77、4.00亿元，分别同比+4.3%/+5.43%/+6.19%，对应P/E分别为22.64/21.48/20.22倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-28 上海建科：检测与技术服务增速快，并购上咨集团落地 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●2024年检测与技术服务营收增速快，2025年Q1收购上咨集团实现并表。2024年，公司实现营收41.52亿元，同比增长3.54%。其中，工程咨询服务收入22.43亿元，同比增长2.55%；检测与技术服务收入13.4亿元，同比增长11.72%；预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.57、3.77、4.01亿元，分别同比+4.30%/+5.64%/+6.25%，对应P/E分别为19.83/18.77/17.67x，维持“推荐”评级。

●2024-10-24 上海建科：业绩如期稳健提升，房屋检测助成长 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司20242026年归母净利润分别为3.47/3.87/4.34亿元，同比+10.03%/+11.33%/+12.25%，对应P/E为20.97/18.84/16.78倍。维持“推荐”评级。

●2024-09-13 上海建科：工程咨询与检测龙头，旧房检测潜力大 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●户籍城镇化率提升空间大，旧房检测助增长，低空经济潜力大。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.47/3.87/4.34亿元，同比+10.03%/+11.33%/+12.25%，对应P/E为18.62/16.72/14.90倍。首次覆盖，建议“推荐”评级。

●2023-02-21 上海建科：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主营业务涵盖工程项目和城市建设运营管理全过程，形成了工程咨询服务、检测与技术服务、环境低碳技术服务、特种工程与产品销售等多个业务板块。公司2020-2022年分别实现营业收入27.75亿元/34.35亿元/35.57亿元，YOY依次为8.87%/23.81%/3.55%，三年营业收入的年复合增速11.76%；实现归母净利润2.32亿元/2.79亿元/2.76亿元，YOY依次为28.78%/20.23%/-1.05%，三年归母净利润的年复合增速15.28%。根据初步预测，2023年1-3月公司实现归母净利润为1,100.00万元至1,700.00万元，较上年同期变动2,217.69万元至2,817.69万元。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-04-30 康龙化成：1Q26 results:a strong start driven by CDMO services (招银国际 Benchen Huang,Jill Wu)

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●2026-04-29 药明康德：1Q26 results:small molecule D&M fuelling overall growth (招银国际 Jill Wu,Benchen Huang)

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●2026-04-29 苏交科：年报点评：现金流显著改善 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰)

●考虑到行业需求放缓，竞争加剧毛利率承压，我们下调未来收入规模、毛利率水平，调整公司26-28年归母净利润至1.70/1.78/1.89亿元(较前值分别调整-11.26%/-15.80%/-)。可比公司26年Wind一致预期PE均值为58倍，给予公司26年58xPE，调整目标价至7.80元(前值9.67元，对应25年69xPE)，维持“增持”评级。

●2026-04-29 百诚医药：2025年报&2026一季报点评：26Q1利润超预期，创新管线持续推进 (东吴证券 朱国广,苏丰)

●考虑赛默制药产能逐步释放，创新管线持续推进，我们维持公司2026-2027年归母净利润为1.21/2.03亿元，新增2028年为2.37亿元，对应当前市值的PE为51/30/26X，维持“买入”评级。

●2026-04-29 康龙化成：业绩符合预期，小分子CDMO业务呈现加速趋势 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●公司作为全球化布局的一体化CXO服务供应商，展望未来，有望伴随全球景气度改善，业绩增速趋势向上。考虑到收入确认节奏以及行业处于弱复苏中，调整前期盈利预测，即26-28年收入从161.80/186.38/217.59亿元调整为163.89/195.50/235.40亿元，EPS从1.05/1.31/1.66元调整为1.11/1.48/1.92元，对应2026年04月28日的收盘价30.92元/股，PE分别为28/21/16倍，维持“增持”评级。

●2026-04-29 普蕊斯：CDMO订单及收入快速增长，新疗法产能建设积极 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为9.35/10.47/11.83亿元，同比增长10.99%/11.99%/12.99%；归母净利润为1.43/1.75/2.11亿元，同比增长30.16%/22.68%/20.52%，对应PE为32/26/21倍。公司是领先的SMO企业，订单增速快，经营质量提升，维持“买入”评级。

●2026-04-29 中国汽研：汽车标准迭代提速，检测龙头开启新增长周期 (中邮证券 付秉正)

●预计公司2026-2028年营收为56.50/64.68/75.05亿元，归母净利润为11.70/13.67/16.34亿元，EPS分别为1.17/1.36/1.63元/股，当前股价对应PE为13.6/11.7/9.7倍。维持“买入”评级。

●2026-04-29 昭衍新药：季报点评：新签强劲增长，激励彰显信心 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为5.28/6.54/8.48亿元。公司为国内非临床安评行业龙头，行业竞争力强且积极拓展海外业务，给予A/H股26年65x/36x PE(A/H股可比公司Wind一致预期均值53x/31x)，保持目标价45.83元/28.79港币不变。

●2026-04-28 药明康德：季报点评：小分子CDMO高增长助力1Q26业绩超预期 (华泰证券 代雯,李奕玮)

●我们维持公司26-28年归母净利润168.87/200.65/235.17亿元，对应EPS为5.66/6.72/7.88元。基于SOTP估值，我们给予公司A/H估值分别4142.6亿元/4901.5亿港元，对应目标价为138.84元/164.27港元(前值112.21元/127.93港元，主因可比估值PE上行及略微上调估值溢价)。

●2026-04-28 中国汽研：2025年报&2026年一季报点评：新一轮资本开支投放期将至，看好业绩拐点出现 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●考虑到公司在建工程转固到贡献收入仍需要时间，我们下调公司2026-2027年的营收预测55.9/68.5亿元(原为70.0/83.9亿元)，预计2028年营业收入为82亿元，同比增速+12%/+23%/+20%；下调2026-2027年归母净利润为11.3/14.4亿元(原为12.3/14.7亿元)，预计2028年归母净利润为17.8亿元，同比增速+7%/+27%/+24%，对应PE分别为15/12/9倍，我们认为公司即将进入资本开支释放的兑现期，看好公司后续业绩增长，维持“买入”评级。