华翔股份(603112)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-03-19 华翔股份：金属零部件领军企业，汽车零部件等新业务打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.8、6.1、7.6亿元，同比增长24%、27%、24%，对应PE分别为14、11、9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-06 华翔股份：拟与华域上海成立合资子公司，汽车零部件市场有望进一步拓展 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为39.42、47.55、55.34亿元，EPS分别为1.01、1.24、1.45元，当前股价对应PE分别为13.2、10.7、9.1倍。公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一，深耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富经验，已形成包括白色家电零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多元化产业布局，并积累了批量优质终端客户资源。考虑到下游汽车、家电等行业受到政策的积极影响延续了较高的景气度，公司未来业绩仍有成长空间。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-11-27 华翔股份：Q3业绩稳健增长，汽车零部件规模化发展可期 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●基于以上，我们看好公司未来成长性。预计公司2024-2026年归母公司净利润4.7/5.8/7.0亿元，同比增长21.8%/22.3%/18.7%，EPS为1.0/1.2/1.5元，对应11月27日收盘价13.19元，PE为13.1/10.7/9.0倍，维持“增持-A”评级。

●2024-09-11 华翔股份：半年报业绩点评：国内铸件领先企业，大股东定增及股权激励彰显发展信心 (国信证券 吴双,王鼎)

●我们预计2024-2026年归属母公司净利润分别为4.76/5.92/6.98亿元，对应PE10/8/7倍，一年期合理估值为14.19-16.37元(对应2024年PE13-15x)，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-08-30 华翔股份：2024H1净利率创新高，Q2业绩环比增长亮眼 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●基于以上，我们看好公司未来成长性。预计公司2024-2026年归母公司净利润4.80/5.79/6.90亿元，同比增长23.4%/20.6%/19.2%，EPS为1.10/1.33/1.58元，对应8月29日收盘价11.00元，PE为10.0/8.3/7.0倍，首次覆盖给予“增持-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-03-21 哈尔斯：杯壶代工龙头，持续推进自主品牌布局 (海通证券 陈子仪,李阳)

●公司作为YETI、PMI等龙头品牌核心供应商，顺应行业发展趋势，伴随外销二梯队客户逐步放量，叠加公司自主品牌发展，公司收入有望实现持续稳健增长，我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.00亿元，3.74亿元、4.55亿元，目前收盘价对应公司25年PE估值10.28倍，参考可比公司估值水平，给予公司2025年13-15倍PE估值，对应合理价值区间为10.4-12元，首次覆盖，“优于大市”评级。

●2025-03-19 志特新材：不提前赎回公告彰显信心，主业修复+第二曲线打开成长空间 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●维持盈利预测。预计2024-2026年，公司归母净利润0.93/2.02/3.08亿元，对应3月18日收盘价分别为56.8/26.1/17.1x P/E。维持“增持”评级。

●2025-03-18 翔楼新材：汽车精冲材料引领国产替代，人形机器人迈向星辰大海 (国投证券 郭倩倩,赵梦妮,陈之馨)

●我们预计公司2024-2026年实现营收15.74/18.27/21.59亿元，同比增速分别为16.27%/16.08%/18.18%，实现净利润2.02/2.53/3.07亿元，同比增速分别为0.68%/25.35%/21.17%，对应PE分别为43X/34X/28X，首次覆盖，给予“买入-A”评级，6个月目标价125.20元，对应2025年40X的动态市盈率。

●2025-03-13 好太太：合作共赢，打造智能家居生态体系 (天风证券 孙海洋)

●3月10日，广东好太太科技集团股份有限公司(好太太)与广州好莱客创意家居股份有限公司(好莱客)、蜂助手股份有限公司(蜂助手)签署投资合作协议，拟共同投资设立广州合觅科技有限公司，开展深度合作篇章，共拓数字化生活新征程。考虑前期经营环境仍疲软，我们调整盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为2.7/3.0/3.4亿元(前值分别为2.9/3.0/3.4亿元)，对应PE分别为21X/19X/17X。

●2025-03-13 大金重工：风电塔筒龙头，双海战略打开成长空间 (西部证券 杨敬梅,胡琎心)

●我们预计公司2024-2026归母净利润为4.53/7.81/10.59亿元，同比+6.6%/72.3%/35.5%，对应当前股价PE30.5/17.7/13.0X。公司坚定执行双海战略，海风塔筒、单桩产品出海顺利，出海产能也配套扩张中。海外海风建设已加速，公司为最受益风电塔筒标的之一，有望在未来持续受益海外海风高增长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-13 祥鑫科技：新能源结构件业务稳固，机器人打开成长空间 (天风证券 孙潇雅,朱晔,王彬宇)

●公司新能源结构件业务基本盘稳固，机器人业务有望带来全新增长曲线。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.82/4.92/6.18亿元，当前市值对应2024-2026年PE为28/22/17倍，给予公司25年PE25-30倍估值，对应目标价60.25-72.3元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-12 翔楼新材：精冲材料领军企业布局机器人减速器材料，高管增持彰显信心 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为14.81/18.07/22.15亿元，归母净利润分别为2.01/2.47/3.07亿元，对应EPS分别为2.48/3.05/3.79元，基于2025年3月11日收盘价，对应PE分别为40.11/32.61/26.25倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-03-12 大金重工：风电出海选塔桩，塔桩龙头看大金 (浙商证券 邱世梁,陈明雨)

●首次覆盖，给予“增持”评级。公司是风电塔桩出海龙头，欧洲订单量利双增有望驱动业绩超预期。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.29亿元、7.82亿元、14.26亿元，对应EPS为0.67、1.23、2.24元，对应PE为32、18、10倍。我们选取海力风电、天顺风能、神马电力、金盘科技作为行业可比公司，2025年可比公司平均估值为20倍，综合考虑公司业绩成长性，我们给予公司2025年PE20倍，目标股价24.51元，对应当前市值有13.23%上涨空间。

●2025-03-11 东睦股份：并购强化MIM龙头优势，机器人部件带来新增长极 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,邵三才)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为4.0亿元/6.6亿元/8.6亿元，同比增长100%/66%/31%。对应当前股价2024/2025年PE估值为38/23/18倍，考虑到公司在行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

●2025-03-11 东睦股份：增持富驰加强资源整合，机器人电机业务值得期待 (东北证券 李玖)

●考虑到公司收购上海富驰少数股东20.75%股权，我们部分上调公司业绩预期，预计公司2024-2026年实现营业收入50.50/66.99/78.08亿元，归母净利润3.95/6.66/8.35亿元，对应PE为38.61/22.89/18.26倍，维持“买入”评级。