◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2020(实际) |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(预测) |
◆预测明细◆
报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2021预测2022预测2023预测 |
净利润(万元) 2021预测2022预测2023预测 |
◆研报摘要◆
- ●2021-08-27 音飞储存:中报点评:订单快速增长,产能逐步释放
(华泰证券 肖群稀,关东奇来,时彧)
- ●公司与罗伯泰克有望形成合力,稳步扩大业务范围及规模。维持盈利预测,预计21-23年归母净利润为1.00/1.15/1.36亿元,EPS0.33/0.38/0.45元,对应PE26x/23x/19x。参考可比公司Wind一致预期21年PE估值均值26x,考虑到公司业务开拓能力加强与下游景气度提升,新增产能有望逐步释放,给予21PE30x,目标价10.0(前值9.9)元,维持“增持”评级。
- ●2021-03-30 音飞储存:年报点评:业绩同增21%,订单饱满产能待释放
(华泰证券 肖群稀,时彧,关东奇来)
- ●公司订单饱满,产能释放有望有效扩大收入规模。公司与陶文旅集团有望形成合力,帮助公司稳步扩大业务范围及规模。音飞泰国智能工厂投建计划有望提升公司产能及海外影响力。新增23年盈利预测,预计21-23年归母净利润为1.00/1.15/1.36(21-22年前值1.00/1.15)亿元,EPS0.33/0.38/0.45(21-22年前值0.33/0.38)元,对应PE24x/21x/18x。参考同类可比公司Wind一致预期21年PE估值均值22x,考虑到1)公司实控人变更为国资背景更利于业务开拓,2)新增产能有望逐步释放,给予21PE30x,目标价9.9(前值13.28)元,维持“增持”评级。
- ●2020-08-31 音飞储存:即将迎来业绩向上拐点
(招商证券 刘荣,吴丹,时文博)
- ●实控人变更,订单和经营迎来向上拐点。6月公司控股股东变更为陶文旅集团,实控人景德镇国资委,依托新大股东的资金实力以及当地对于智能制造产业的扶持,公司有望在陶瓷、农产品冷链领域获得较为确定的增量订单。结合公司上半年已展现的新增订单加速趋势,我们认为公司今年将迎来业绩向上拐点,明后年新产能投产将支撑公司业务上台阶,20-21年业绩1.1亿、1.5亿,估值29/22倍,并且有超预期可能,上调至“强烈推荐-A”评级。
- ●2020-08-31 音飞储存:中报点评:20H1业绩同增3%,订单快速增长
(华泰证券 章诚,时彧,陈莉)
- ●公司订单饱满,产能释放有望有效扩大收入规模。维持盈利预测,预计20-22年归母净利润为0.85/1.00/1.15亿元,20-22年EPS0.28/0.33/0.38元,对应PE38x/33x/29x。参考同类可比公司Wind一致预期21年PE估值均值36x,考虑到1)公司实控人变更为国资背景更利于业务开拓,2)新增产能逐步释放,据中报,公司20H1新签订单同比快速增长(yoy+56.15%),有望于21年确认收入,给予21PE40x,目标价13.28(前值9.08-9.93)元,维持“增持”评级。
- ●2020-08-31 音飞储存:业绩符合预期,即将解决产能瓶颈问题
(长城证券 王志杰)
- ●公司上半年业绩符合预期,在手订单充裕,控股股东与公司在多领域产生协同效应,马鞍山工厂投产将解决公司产能瓶颈问题,看好公司的长期发展。我们预测2020-2022年公司的EPS分别为0.28元、0.34元和0.39元,对应PE分别为38.58倍、32.10倍和28.03倍。维持“推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:仓储物流
- ●2023-11-20 韵达股份:收入小幅下降,成本费用齐降助力利润增长
(中银证券 王靖添)
- ●由于公司单票收入明显降低,我们调整公司盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为17.65/26.19/32.95亿元,同比+19.0%/+48.4%/+25.8%,EPS为0.61/0.90/1.14元/股,对应PE分别14.8/10.0/7.9倍,维持公司增持评级。
- ●2023-11-20 顺丰控股:可持续健康发展延续,看好双拐点重塑价值
(信达证券 左前明)
- ●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别85.23亿元、117.56亿元、151.02亿元,对应PE分别24倍、17倍、13倍。公司作为综合快递物流龙头,经营拐点及现金流拐点双重凸显,我们认为当前估值安全边际较为充足,中长期价值空间广阔,维持“买入”评级。
- ●2023-11-20 韵达股份:第三季度承压,控本增效利润改善可期
(首创证券 张功)
- ●当前快递头部企业竞争格局确定,整体业务量不断增长,预计传统购物旺季四季度将会推动业务量进一步增长。我们将公司2023-2025年归母净利润为由24.47/33.44/39.27亿元调整至19.57/25.60/33.53亿元,以最新收盘价计算PE为13.3/10.2/7.8。维持公司“买入”评级。
- ●2023-11-19 中国外运:综合物流龙头差异化优势,出海东风助力新成长
(国联证券 田照丰,李蔚)
- ●我们预计公司2023-2025年营业收入分别:994.3、1102.2、1207.5亿元,同比分别-8.6%、+10.9%、+9.6%,3年CAGR为3.5%;归母净利润分别为39.15、41.83、42.09亿元,同比分别为-3.76%、+6.85%、+0.61%,3年CAGR为1.14%;EPS分别为0.54、0.57、0.58元/股。可比公司2024年平均PE为11.1倍,鉴于公司跨境物流和第三方物流领域的领先地位,我们给予公司2024年10倍PE,目标价5.7元,首次覆盖,给予“买入”评级。
- ●2023-11-19 海晨股份:首次覆盖:聚焦电子与新能源车核心客户,能力复制至多赛道
(海通证券(香港) Yali Luo,虞楠)
- ●考虑到短期需求波动,中期消费电子换机潮迎近,长期公司开拓新能源车及其他行业供应链赛道,为公司打开新的盈利空间,我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.25/3.93/4.81亿元,对应的EPS分别为1.41/1.71/2.09元,给予2024年17倍PE估值,对应目标价为29.00元,首次覆盖给予“优于大市”评级。
- ●2023-11-16 福然德:汽车板材份额扩张,一体化铝压铸项目打造第二增长极
(天风证券 徐君,刘奕町)
- ●我们预计23-25年公司营业收入为100.74、120.79、141.13亿元,同比增速-3%、+20%、+17%;归母净利润4.04、5.28、6.47亿元,同比增长32%、31%、23%。参考可比公司估值,分别给予传统业务、铝压铸业务24年17x、25x的PE估值;对应目标股价18.91元/股。
- ●2023-11-14 华贸物流:海运空运走弱业绩承压,Q3推出股东回报规划提高分红比例
(中银证券 王靖添)
- ●我们维持公司盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为8.13/8.94/10.80亿元,同比-8.5%/+9.9%/+20.8%,EPS为0.62/0.68/0.82元/股,对应PE分别11.9/10.8/9.0倍,维持公司增持评级。
- ●2023-11-12 顺丰控股:23Q3业绩点评:23Q3归母净利同比+6.6%,经营稳健
(华福证券 陈照林)
- ●公司23Q1-Q3业绩业绩显示消费需求波动明显,公司快递主业收入端承压,但伴随公司不断推进多网融通,成本费用节降效果显著;看未来,公司的直营制网络优势将有助于公司在行业竞争中获得件量增量,持续巩固和提高市场份额,叠加公司持续推进精益经营,未来件量修复带来的利润弹性将更加明显,伴随鄂州机场23年9月转场调整,未来协同国际及供应链业务业绩释放可期,调整23-25年归母净利为85/115/140亿元(前值91、110、123亿元),采用分部估值,维持公司24年综合24倍PE,对应目标价56.42元,维持“买入”评级。
- ●2023-11-10 德邦股份:三季度业绩点评:营收表现亮眼,利润短期承压
(中泰证券 皇甫晓晗)
- ●2023年以来,受益于快运业务货量提升,公司收入规模大幅增长。虽然三季度受到宏观经济,以及自身加大营销和资源投入影响,营业成本高企,但考虑到中长期视角下成本有望逐渐改善,我们调整德邦股份2023-2025年归母净利润预测为8.16/10.98/13.08亿元(此前2023-2024年预测为6.4/7.7亿元)。当下,德邦和京东的合作逐渐深入,未来有望更多承载京东的物流需求。此外,竞争对手以盈利为先的战略下,预计行业竞争短期持续缓和,我们上调德邦股份评级至“增持”。
- ●2023-11-07 嘉友国际:蒙古炼焦煤进口量稳健提升,布局赞比亚口岸和收购BHL公司巩固成长性
(中银证券 王靖添)
- ●我们保持公司盈利预测,2023-2025年,预计公司归母净利润:9.37/11.05/12.97亿元,同比+37.7%/+18.0%/+17.3%,EPS1.34/1.58/1.86元/股,对应PE分别12.8/10.8/9.2倍,维持“买入”评级。