石化油服(600871)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-03 石化油服：中标46亿元天然气管道项目，中国石油集团入股助力长远发展 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●公司深耕国内外市场，加强与管网公司等重要客户的合作，有望实现盈利能力的持续回升。我们维持公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为10.08、12.62、14.50亿元，对应的EPS分别为0.05、0.07、0.08元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

●2024-10-25 石化油服：2024年三季报点评：前三季度业绩大增，降本增效持续改善经营质量 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●国内外油服行业景气度持续高企，公司归母净利润大幅增长，降本增效持续推进，有望实现盈利能力的持续回升。我们维持公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为10.08、12.62、14.50亿元，对应的EPS分别为0.05、0.07、0.08元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

●2024-08-19 石化油服：乘油服景气之风，深化改革紧抓降本增效 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫,胡星月)

●国内外油服行业景气度持续高企，公司新签合同额超预期完成，降本增效持续推进，有望实现盈利能力的持续增长。我们维持公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为10.08、12.62、14.50亿元，对应的EPS分别为0.05、0.07、0.08元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

●2024-07-11 石化油服：油服景气叠加新签合同目标超额完成，24H1业绩大增-石化油服2024年半年度业绩预增公告点评 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●国内外油服行业景气度持续高企，公司新签合同额超预期完成，降本增效持续推进，有望实现盈利能力的持续增长。我们上调公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为10.08(上调19%)、12.62(上调14%)、14.50(上调10%)亿元，对应的EPS分别为0.05、0.07、0.08元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

●2024-06-07 石化油服：与沙特阿美签订79.56亿元总承包合同，中东市场开拓再获突破 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●油服行业景气度持续高企，公司大力开拓海外市场，有望实现盈利能力的持续增长。我们维持公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为8.48、11.06、13.20亿元，对应的EPS分别为0.04、0.06、0.07元/股，维持对公司A股和H股的“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2024-11-25 金诚信：矿服业务有望维持上升态势，拟募投项目加快战略布局 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●11月25日，公司发布《关于签署日常经营合同的公告》，公司及子公司近日收到了与中色非洲矿业签订的谦比希铜矿主矿体、西矿体24-25年度采矿合同，以及山东黄金矿业(莱州)有限公司焦家金矿签订的焦家金矿南区主井二期工程施工合同。我们预计2024-2026年公司EPS分别为2.58、3.57、4.33元，PE分别为16、11、9倍，维持“买入”评级。

●2024-11-22 中海油服：外部因素导致业绩略有波动，需求不改景气度持续上行 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为484、535和590亿元，同比增速分别为10%、11%和10%；公司2024-2026年归母净利润为34.1、42.3和49.4亿元，同比增速分别为13%、24%和17%，对应当前股价PE值为21/17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-11-20 金诚信：3Q24净利创历史新高，矿山资源开发业务大幅增长 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别为97.33/120.94/143.35亿元，实现归母净利润分别为15.76/20.91/23.88亿元，对应EPS分别为2.53/3.35/3.83元，当前股价对应的PE倍数分别为16.9X、12.8X、11.2X。我们看好磷矿价格延续高位，以及公司向集团化矿业公司转型，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-15 金诚信：矿服&资源双轮驱动，铜矿放量打开成长空间 (华源证券 田源,田庆争,项祈瑞)

●我们预计公司2024-2026年归属于母公司所有者的净利润分别为14.63、20.58、23.39亿元，对应PE分别为17.08X、12.15X、10.69X。我们选取同行业A股相关龙头公司为可比公司，采用毛利加权平均计算得出2024-2026年平均PE分别为22.48X、18.13X、13.65X，公司24-26年估值低于可比公司均值，鉴于公司成长确定性相对更高，具备较高安全边际。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-11 海油发展：深扎海洋，多元发展 (国联证券 许隽逸,张玮航,陈律楼)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为540.75/597.44/647.33亿元，同比分别+9.67%/+10.48%/+8.35%；归母净利润分别为34.04/37.33/40.30亿元，同比分别+10.49%/+9.65%/+7.96%。EPS分别为0.33/0.37/0.40元。可比公司2025年平均PE为14.16倍，参考行业PE均值和公司历史PE水平，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-11 中曼石油：原油销量提升，业绩稳增，看好原油成长性 (中信建投 卢昊,周舟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.39、11.44、14.05亿元，EPS分别为2.03、2.47、3.04元，PE分别为10.7X、8.8X、7.2X。维持“买入”评级。

●2024-11-06 金诚信：2024年三季报点评：矿山资源板块加速增长，公司24Q3业绩超预期 (光大证券 王招华,方驭涛,王秋琪)

●维持原盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为14.9亿元/21.0亿元/23.4亿元，对应2024-2026年PE为18X/13X/12X。Lonshi矿山投产贡献铜产量增量，叠加铜价上行趋势可期，维持“增持”评级。

●2024-11-05 中海油服：2024年三季报点评：天气因素扰动Q3业绩，不改长期增长趋势 (东北证券 张超越)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润33.13/41.71/50.42亿元，对应PE为22.60X/17.95X/14.85X，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2024-11-04 中曼石油：原油产量逐季增长，伊拉克项目将贡献长期增量 (国信证券 杨林,张歆钰)

●考虑到原油价格回调，我们谨慎下调公司2024-2026年的盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为43.4/52.6/63.2亿元(前值为45.7/56.7/63.5亿元，下调5%/7%/1%)，归母净利润分别为9.6/11.7/15.3亿元(前值为11.2/13.4/15.9亿元，下调14%/13%/4%)，EPS分别为2.07/2.53/3.31元(前值为2.42/2.89/3.43元)，对应PE分别为10.4/8.5/6.5X，维特“优于大市”评级。

●2024-11-01 海油工程：Q3业绩同比增长，订单充足未来可期 (甬兴证券 赵飞)

●我们认为在全球海洋油气工程行业复苏的背景下，依托中国海油的增储上产“七年行动计划”，公司传统业务的发展获得坚实保障。而随着LNG项目以及海上风电等新兴业务的布局加速，公司业绩有望迎来双轮驱动。考虑到公司海外业务稳步推进，并且在手订单充足，我们上调2024-2026年公司盈利预测分别为23.03、26.6、31.01亿元(调整前为20.58、23.81、27.83亿元)，对应的PE分别为11、9、8倍(对应10月28日收盘价)，维持“买入”评级。