航天长峰(600855)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-09-28 航天长峰：资产注入可期，子公司朝阳电源稳健成长 (东北证券 王凤华)

●考虑公司公共安全板块未完全恢复，仍处于向边海防领域转型升级的过渡期，以及军工电子板块受降价压力大+国产化需求导致盈利能力承压，我们小幅下调盈利预测，但仍看好公司三大板块业务的增长潜力及后续资产注入的可能性。我们预计公司2023-2025年营收为18.68/23.45/28.65亿元，归母净利润为0.63/1.41/1.95亿元，对应EPS为0.13/0.30/0.41元，对应PE87.23/38.89/28.02X，维持“买入”评级。

●2023-03-21 航天长峰：主业聚焦理顺，国企改革牵引高质量发展 (东北证券 王凤华)

●预计公司2023-2025年实现营收21.08/24.67/28.93亿元，实现归母净利润1.34/1.66/2.08亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2021-04-22 航天长峰：公司加大聚焦主业力度，盈利能力有望得到改善 (中航证券 张超,王宏涛)

●我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为26.39亿元、30.47亿元和36.14亿元，归母净利润分别为0.97亿元、1.38亿元、1.76亿元，当前股价分别对应2021-2023年的PE为63倍、44倍、35倍。

●2020-05-06 航天长峰：2019年报点评：公司业务扩展至航空航天军用级电源，安保科技业务盈利能力下降导致整体归母净利润出现下滑 (中航证券 张超)

●我们预计公司2020-2022年的营业收入分别为28.97亿元、33.35亿元和38.79亿元，归母净利润分别为0.44亿元、0.71亿元及0.89亿元，EPS分别为0.10元、0.16元、0.20元，当前股价分别对应183倍、114倍及90倍PE。

●2018-10-29 航天长峰：外延并购成果明显，公司实现盈利反转 (中泰证券 杨帆)

●我们预计公司2018-2020年分别实现归母净利润0.11、0.12、0.13亿元，对应每股收益分别为0.03、0.03、0.04元/股。公司10月26日收盘价9.06元，对应2018动态PE约302倍，略高于可比公司估值。但考虑公司作为航天科工二院控股的唯一上市公司的平台背景，给予增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-02 正海生物：年报点评：业绩短期波动，看好24年逐步恢复 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们预计公司24-26年归母净利润2.23/2.73/3.29亿元，同比+16.7%/+22.6%/+20.4%，当前股价对应PE19x/16x/13x，调整目标价至34.67元(前值35.01元)，维持“买入”评级。

●2024-04-02 欧普康视：2023年业绩点评：业绩符合预期，看好公司逐步恢复 (东吴证券 朱国广)

●考虑到23Q4业绩恢复情况较好，24年趋势有望延续，我们将2024-2025年归母净利润由7.46/8.45亿元调整为7.69/8.81亿元，2026年预计为10.15亿元，对应当前市值的PE为22/19/17X。维持“增持”评级。

●2024-04-02 杭氧股份：年报点评：具强发展韧性，看好领域拓展、海外突破 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为14.07/17.67/20.09亿元，EPS分别为1.43/1.80/2.04元/股。我们给予公司2024年24-26倍PE估值，合理价值区间为34.31-37.17元/股(预计2024年公司EPS为1.43元)，“优于大市”评级。

●2024-04-01 普门科技：年报点评：业绩持续增长，皮肤医美系列产品迅速崛起 (太平洋证券 谭紫媚)

●基于公司核心业务板块分析，我们预计2024-2026营业收入分别为14.59亿/18.41亿/22.54亿，同比增速分别为27%/26%/22%；归母净利润分别为4.23亿/5.28亿/6.52亿，分别增长29%/25%/24%；EPS分别为0.99/1.23/1.52，按照2024年3月29日收盘价对应2024年18倍PE。我们认为当前公司处于低估状态，维持“买入”评级。

●2024-04-01 高测股份：业绩维持高速增长，产能持续扩张业务持续放量 (德邦证券 俞能飞,卢大炜)

●考虑到2024年光伏行业需求或有所波动，预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.57、15.76、19.04亿元，维持“增持”评级。

●2024-04-01 中联重科：2023年报点评：海外营收创新高，盈利能力提升明显 (东莞证券 谢少威)

●2023年公司主导产品保持较好竞争优势，新兴业务快速发展，盈利能力有所提升。公司坚持国际化战略，深耕“一带一路”建设，海外业务营收高增，上升空间巨大。预计公司2024-2025年EPS分别为0.52元、0.64元、0.79元，对应PE分别为16倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-01 春立医疗：2023年业绩短期承压，海外市场增长亮眼 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们增加了对公司2026年的盈利预测，预计2024-2026年公司收入分别为15.05亿元、18.70亿元和22.86亿元，收入增速分别为24.6%、24.2%和22.2%，2024-2026年归母净利润分别实现3.44亿元、4.42亿元和5.37亿元，增速分别为23.8%、28.5%和21.5%，2024-2026年EPS预计分别为0.90元、1.15元和1.40元，对应2024-2026年的PE分别为21x、16x和13x，维持“买入”评级。

●2024-04-01 中科飞测：质量控制设备龙头加速国产化进程 (华泰证券 黄乐平,丁宁,吕兰兰)

●检测与量测设备作为半导体设备中的重要一环，难度较高，2020年中国大陆半导体量检测设备的市场规模为21亿美元，国产化率约为2%。中科飞测主要产品包括无图形晶圆缺陷检测设备、图形晶圆缺陷检测设备、三维形貌量测设备、薄膜膜厚量测设备、套刻精度量测设备等，已应用于国内28nm及以上制程的集成电路制造产线。我们看好2024年下游存储、代工厂扩产进程、公司产品矩阵扩展及国产替代顺利导入，预计公司23/24/25年收入为8.9/13.0/18.7亿元。可比公司24年PS为9.2倍，考虑半导体检测和量测设备国产替代空间广阔、公司的龙头地位优势及成长性，给予一定估值溢价，首次覆盖中科飞测给予“买入”评级，目标价89.03元(24年22xPS)。

●2024-04-01 华荣股份：23Q4业绩超预期，下游需求饱满支撑业绩加速增长 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●考虑国内外下游需求较好，我们略微上调2024-2025年的盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利5.4/6.5/7.6亿元(2024-2025年前值为5.2/6.5亿元)，EPS为1.60/1.93/2.24元(2024-2025年前值为1.53/1.93元)，当前股价对应PE13.6/11.3/9.7倍。维持“买入”评级。

●2024-04-01 威高骨科：2023年业绩点评：集采下业绩承压，看好公司平台化发展 (东吴证券 朱国广)

●考虑渠道库存及行业手术量影响，我们将2024-2025年归母净利润由7.32/8.47亿元下调为2.69/3.51亿元，2026年预计为4.15亿元，对应当前市值的PE为38/29/25X。维持“买入”评级。