宝信软件(600845)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-31 宝信软件：年报点评报告：钢铁行业周期使得业绩阶段性承压，AI带来全新清晰增长曲线 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●考虑到公司工业软件龙头的核心卡位、公司工业AI业务的前景，结合公司已经发布的2025年年报，我们预计2026-2028年营业收入分别为110.84/115.98/125.53亿元，归母净利润分别为15.10/16.74/18.92亿元，维持“买入”评级。

●2025-10-09 宝信软件：短期业绩承压，存货及合同负债优化 (中泰证券 陈宁玉,杨雷)

●分析师预计，受钢铁行业价格下行等因素影响，公司2025年至2027年的净利润将分别为23.49亿元、25.81亿元和29.20亿元，EPS分别为0.82元、0.90元和1.02元。虽然短期业绩承压，但考虑到公司在软件信息化、IDC业务以及工业机器人等方向上的战略布局，维持“买入”评级。同时，报告提醒投资者关注钢铁行业信息化投资不及预期、技术迭代滞后以及IDC交付进度延迟等潜在风险。

●2025-07-21 宝信软件：AI大模型赋能钢铁智造，国产大型PLC持续突破 (国投证券 赵阳,杨楠)

●近年来，宝信软件在信息化、自动化和智能化领域全面推动工业软件和人工智能两大战新产业布局，强化国产PLC产品、“宝罗”机器人和AIDC等相关技术和产品研发迭代，积极打造新增长极。我们预计2025-27年实现营业收入143.13/154.81/163.92亿元，实现归母净利润24.57/28.41/30.72亿元。维持买入-A的投资评级，考虑到公司在多个行业的龙头地位，给予6个月目标价为29.82元，相当于2025年的35倍动态市盈率。

●2025-04-21 宝信软件：营业收入稳健增长，IDC中标互联网巨头项目 (中信建投 阎贵成,刘永旭,武超则)

●公司未来业绩增长可期。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别为26.15亿元、29.51亿元、33.81亿元，当前市值(考虑B股)对应PE分别为30x、26x和23x，维持“增持”评级。

●2025-04-10 宝信软件：2024年年度报告点评：营收实现稳健增长，AI驱动转型升级 (国元证券 耿军军,王朗)

●公司在工业制造领域深耕多年，持续加大信息高科技研发力度，全新的成长空间已经逐步打开，长期成长空间较为广阔。预测公司2025-2027年的营业收入为146.35、155.33、163.96亿元，归母净利润为25.46、27.56、29.69亿元，EPS为0.88、0.96、1.03元/股，对应的PE为30.92、28.57、26.52倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-03-31 远光软件：2025年度业绩快报点评报告：夯实基础业务，AI持续赋能企业数智化转型 (华龙证券 孙伯文,朱凌萱)

●公司是电力IT领军者，受益于央国企数字化转型和新型电力系统建设，业绩增长逻辑有望逐步兑现。考虑到交付及确收节奏，我们下调公司2026年归母净利润预测值至4.04亿元(前预测值为4.93亿元)；2026年EPS为0.21元(前预测值为0.26元)。预计公司2027年归母净利润为5.15亿元；31.9/25.0倍。维持“增持”评级。

●2026-03-31 金山办公：C端+B端业绩稳定增长，开启AI办公智能体时代 (信达证券 傅晓烺)

●公司C端AI应用商业化持续落地，月活设备数与付费用户数同比增长；B端持续融合AI功能，WPS365业务表现亮眼；海外市场保持较高增长，AI重塑办公生态，开启办公AI智能体时代。我们预计2026-2028年EPS分别为4.48/5.19/6.08元，对应P/E分别为52.84/45.59/38.93倍，维持“买入”评级。

●2026-03-30 金山办公：锚定“AI、协作、国际化”战略，业绩稳健增长 (国投证券 赵阳,杨楠,夏瀛韬)

●金山办公是国内领先的办公软件产品和服务提供商，受益于AIGC技术持续提升产品智能化体验，叠加政企客户拥抱AI和自主可控的需求带动，我们预计公司2026-28年实现营业收入71.89/86.38/102.56亿元，归母净利润21.89/26.57/32.15亿元。维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价310.54元，相当于2026年20倍PS。

●2026-03-30 盛科通信：稀缺高速交换芯片龙头扬帆起航 (开源证券 蒋颖)

●公司作为国内领先的以太网交换芯片设计厂商，有望核心受益于AI带来的高速互联网络需求，考虑到公司研发投入节奏存在不确定性，我们下调2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为-1.50/0.46/1.16亿元(原-0.18/0.46/1.19亿元)，当前收盘价对应PS为44.5/29.4/23.2倍，公司自研专利持续突破，或持续受益于高端芯片放量，维持“买入”评级。

●2026-03-30 泛微网络：年报点评：AI提效带动25年盈利提升 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●我们下调公司26-27年归母净利润至3.32/3.79亿元(较前值分别调整-7.49%/-13.87%)，预计28年归母净利为4.46(三年复合增速为15.64%)，对应EPS为1.29/1.48/1.74元。下调利润预测主要考虑到下游客户需求修复节奏较缓，短期内仍略承压。可比公司2026年Wind一致预期PE均值45.7x，考虑协同办公环节市场竞争加剧，给予公司2026年40x PE，目标价51.60元(前值75.60元，25E72x PE)，维持“买入”评级。

●2026-03-30 金山办公：业绩稳健增长，产品全面AI化升级 (太平洋证券 曹佩)

●公司2025年实现营业收入59.28亿元，同比增长15.78%；实现归母净利润18.36亿元，同比增长11.63%；实现扣非归母净利润18.03亿元，同比增长15.82%。预计公司2026-2028年营业收入分别为70.70/83.40/97.71亿元，归母净利润分别为22.01/25.85/31.28亿元。维持“买入”评级。

●2026-03-30 金山办公：2025年年报业绩点评：WPS 365高增，AI协作与全球化布局提速 (银河证券 吴砚靖,邹文倩)

●银河证券预计公司2026-2028年营收分别为70.34亿元、82.57亿元和95.67亿元，归母净利润分别为21.62亿元、25.39亿元和29.74亿元，维持“推荐”评级。但报告也指出潜在风险，包括海外需求不及预期、市场竞争加剧以及AI产品商业化进展可能低于预期的风险。

●2026-03-29 恒生电子：2025年年报点评：业务结构优化促利润提升，AI与自主创新持续推进 (东吴证券 孙婷,武欣姝)

●资本市场持续回暖，基于公司2025年的业绩，我们小幅上调业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为15/20/26亿元(2026-2027年前值为14/17亿元)，对应PE为31/24/18倍。资本市场整体表现持续向好，金融机构整体业绩表现整体向好，我们看好公司金融IT的业务模式，维持“买入”评级。

●2026-03-29 锐明技术：商用车AI行业稳定增长，电源业务有望打开第二成长曲线 (华源证券 宁柯瑜)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.76/5.11/6.59亿元，同比增速分别为29.70%/35.72%/29.11%，当前股价对应的PE分别为29/22/17倍。我们选取道通科技、经纬恒润、中科创达为可比公司，鉴于公司主业稳定增长，电源业务潜力较大，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-03-29 峰岹科技：年报点评：25年工业/汽车营收占比进一步提升 (华泰证券 郭龙飞,张皓怡,林文富,汤仕翯)

●我们预计公司2026-2028年营业收入为10.17/13.42/17.63亿元(yoy：+31.5%/31.9%/31.4%)，归母净利润为3.53/4.96/6.80亿元(yoy：+61.1%/40.7%/37.0%)。看好公司作为国内领先的BLDC电机驱动控制芯片供应商，持续受益在AI服务器、机器人等高速增长领域的深度布局，且旋变/空心杯电机等布局逐步成熟将进一步打开成长空间，给予76.6x26PE(前值86.6x26PE，下修主因板块估值下修，可比一致预期均值76.6x)，目标价234.4元(前值为264.1元)，维持“买入”评级。