瑞迪智驱(301596)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-05 瑞迪智驱：客户涵盖知名企业，谐波减速机进入批量生产 (东北证券 李恒光,何晓航)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.00亿、1.12亿、1.30亿，EPS分别为1.81元、2.03元、2.36元，PE分别为49.27倍、43.90倍、37.71倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-26 明阳智能：海上风电及出口海风领军企业，风机制造毛利率改善 (海通证券 吴杰,徐柏乔)

●预计2024-2025年公司归母净利润分别为10.64亿元、26.36亿元，对应EPS为0.47、1.16元/股。参考可比公司估值，给予公司2025年13-16X PE，合理价值区间为15.08-18.56元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-25 金风科技：风机业务量升价稳，盈利能力有望改善，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2024/2025/2026年的净利润将达到22.5/29.3/35.5亿元，YOY+68.9%/+30.3%/+21.2%，EPS分别为0.53/0.69/0.84元，A股按当前价格计算，对应PE为19.5/15/12.4倍；H股对应PE为10.5/8.1/6.7倍，建议逢低买进。

●2024-11-25 通裕重工：24年风机招标旺盛，下游需求回暖盈利有望提升 (西部证券 杨敬梅,胡琎心)

●预计24-26年公司归母净利润为0.96/2.39/3.19亿元，同比-52.8%/148.3%/33.2%，EPS分别为0.02/0.06/0.08元。从行业层面而言，风机需求旺盛，风机零部件作为风机上游环节需求有望同步回暖，公司有望受益，盈利水平有望持续回升。从公司层面而言，公司大型模锻压机产能在建，模锻压机可为公司带来在更低的成本下产出优质产品的能力，未来可为公司带来业绩弹性，维持“增持”评级。

●2024-11-22 三花智控：终止GDR拟发行H股，持续布局人形机器人及储能 (浙商证券 邱世梁,周艺轩,刘巍)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为282.6、327.7、382.3亿元，同比增速分别为15.09%、15.94%、16.67%，CAGR为15.9%；归母净利润分别为35.0、41.9、48.9亿元，同比增速分别为19.73%、19.65%、16.81%，CAGR为18.7%，对应PE分别为25、21、18倍，维持“买入”评级。

●2024-11-22 华东重机：业绩翻负为正，港机业务订单充足 (财信证券 贺剑虹)

●公司是老牌港口机械供应商，港机业务在疫情后持续复苏，并且公司积极进行并购业务，开拓新增长极。基于三季报业绩，和公司港机业务在手订单情况，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.47、0.83、1.01亿元，对应的EPS分别为0.05元、0.08元、0.10元，对应2024年11月22日股价，PE分别为144.49倍、80.78倍和66.40倍，首次覆盖给予公司“持有”评级。

●2024-11-22 东亚机械：永磁螺杆机全国领先，凸显成长性 (西南证券 邰桂龙,周鑫雨)

●预计2024-2026年归母净利润分别为2.3、2.8、3.4亿元，对应PE分别为18、15、12X，未来三年公司营收复合增长率为22%，归母净利润复合增长率为28%，显著优于行业。给予公司2025年18倍PE，对应目标价13.14元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-21 绿的谐波：公司发布2024年三季报，人形机器人发展未来可期 (湘财证券 轩鹏程)

●2024年前三季度，虽然受智能机器人等下游领域竞争加剧以及期间费用率上升影响，公司盈利能力短期承压。但我们认为，随着人形机器人等行业快速发展，谐波减速器的需求有望保持增长。公司作为我国谐波减速器行业龙头，未来将有望受益于行业需求增长。此外，公司正推出符合高精密度与人机协作的机电一体化产品，预计也将支撑公司未来业绩增长。预计2024-2026年，公司营业收入为3.98、4.78、6.17亿元，同比增长11.7%、20.0%、29.3%；归母净利润0.82、1.06、1.39亿元，同比增长-2.0%、28.4%、30.9%。对应2024年11月20日收盘价，市盈率为253.51、197.42、150.83倍。维持公司“增持”评级。

●2024-11-20 润邦股份：2024年三季报点评：收入规模创新高，高端装备领域加快发展 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●高端装备板块，公司多点布局，加快开拓全球市场，在手订单规模保持高水位，保证业绩发展。此外，环保板块经营表现良好，减值风险较小，缩窄减值预期。我们预计公司24-26年实现归母净利润分别为3.5/4.3/5.4亿元，同比+534%/+23%/+24%，当前股价对应PE分别为13/11/9倍，维持“买入”评级。

●2024-11-19 中密控股：机械密封行业龙头，持续推进国际化发展 (国信证券 吴双,年亚颂)

●考虑国内石化行业新增项目减少，机械密封行业竞争激烈，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为3.73/4.29/4.94亿元(原值为3.80/4.36/5.01亿元)，对应PE20/18/15倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-19 新强联：Q3业绩拐点已至，看好风电装机需求增长带动盈利能力持续修复 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.02/4.30/4.73亿元，当前市值对应动态PE分别为4932/20/18倍。考虑到公司2024Q3迎来业绩拐点，单季度盈利能力环比显著修复，基于公司主轴承、齿轮箱轴承的成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级。