安培龙(301413)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-03-05 安培龙：国产传感器龙头，平台化技术构筑新增长极 (东吴证券 周尔双)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.02/1.37/1.71亿元，当前股价对应动态PE分别为96/72/57倍，考虑到公司横向切入力矩传感器赛道，未来有望伴随人形机器人商业化落地增厚业绩，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-03-01 安培龙：传感器国产替代龙头，横向拓展开辟多重成长曲线 (兴业证券 丁志刚,石康)

●热敏电阻及温度传感器是公司的业务基本盘；压力传感器有望支撑公司未来几年高速发展；氧传感器与力传感器有望为公司开辟双重成长曲线。预计2024-2026年实现归母净利润0.92/1.37/1.79亿元，对应PE为96.3/64.7/49.4倍(2025.2.28)，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-02-10 安培龙：温/压/氧传感器三大产品线，加速拓展力传感器 (东方财富证券 周旭辉)

●我们认为公司多元下游均有明确增长机会，因此我们预计2024-2026年，分别实现营收9.27/11.71/13.99亿元，同比变动分别为24.14%/26.37%/19.42%；实现归母净利润0.98/1.29/1.77亿元，同比变动分别为22.29%/32.43%/36.76%；对应EPS分别为0.99/1.31/1.80元，2025年2月7日股价对应PE分别为88/66/48倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-28 安培龙：收入和利润齐增，公司经营拐点已现 (华安证券 张帆)

●我们看好公司经营拐点已现，维持预测为：2024-2026年营业收入为9.53/11.93/14.50亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为0.95/1.34/1.78亿元；2024-2026年对应的EPS为0.97/1.36/1.81元。公司当前股价对应的PE为47/33/25倍，维持“买入”投资评级。

●2024-10-27 安培龙：业绩改善明显，六维力传感器加速推进 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●受益汽车业务逐步放量，叠加人形机器人产业爆发，基于六维力传感器的积极布局，公司有望实现多点开花，收入和盈利将进一步提高。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润1.07/1.43/1.77亿元，对应PE为42/32/26倍。给予2025年盈利40倍PE估值，目标价为58.1元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-03-05 海光信息：业绩持续高增，合同负债及存货大幅增长 (太平洋证券 曹佩,王景宜)

●公司是国产算力领军企业，海光CPU+DCU有望受益于AI算力需求持续增长。预计公司2025-2027营业收入分别为141.65/205.81/284.02亿元，归母净利润分别为30.05/46.42/65.39亿元。维持“买入”评级。

●2025-03-05 顺络电子：汽车电子和数据中心业务强劲增长，营收历史新高 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●考虑到公司Q4毛利率略有下滑，我们略下调公司2025/2026盈利预测（原值为11.88/14.04亿元），预计2025/2026/2027年归母净利润为10.77/13.08/16.26亿元，当前股价对应PE为22.7/18.7/15.0倍，鉴于公司新业务保持强劲增长，维持“买入”评级。

●2025-03-05 领益智造：平台化制造领导者，机器人+眼镜+折叠屏+服务器探索新机遇 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,钟琳)

●预计公司在2025/2026年分别实现营业收入490/591亿元，同比增长22%/21%，实现归母净利润22.8/29.7亿元，同比增长30%/30%。当前股价对应2025/2026年PE分别为30/23X，具有估值优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-03-05 东土科技：年报点评：工业OS+具身智能双轮驱动 (华泰证券 谢春生,林海亮)

●考虑下游行业需求放量节奏，下调收入预测。预计公司25-27年EPS分别为0.13、0.23、0.33元(25-26年前值0.16、0.25元)。采用分部估值法，软件业务可比公司平均26E4.9xPS(iFind)，考虑25-26年软件业务营收CAGR102%，高于可比公司均值14%，给予26E10.5xPS；工业硬件可比公司平均26E24.4xPE(iFind)，给予26E24.4xPE。综上，给予公司26年目标市值99.4亿元，上调目标价至16.17元(前值13.83元)，主因软件/硬件业务可比公司估值提升。

●2025-03-05 中科曙光：经营效率显著提升，国产AI基础设施领军地位稳固 (开源证券 陈宝健,刘逍遥)

●我们维持公司2025-2026年归母净利润预测为23.76、28.72亿元，新增2027年预测为34.60亿元，EPS为1.62、1.96、2.36元/股，当前股价对应2025-2027年PE为43.8、36.3、30.1倍，考虑公司为AI基础设施领军，维持“买入”评级。

●2025-03-05 佰维存储：跟踪报告之一：存储业务快速增长，积极布局先进封测领域 (光大证券 刘凯,孙啸,黄筱茜)

●根据公司业绩快报，我们下修公司24年归母净利润为1.76亿元(下修34%)。存储行业复苏叠加公司多款AI产品有望逐步放量，我们预测公司25年归母净利润为6.18亿元(上修50%)，新增26年归母净利润预测为7.80亿元。公司先进封测业务有望构筑芯成长空间，维持“增持”评级。

●2025-03-04 威胜信息：年报点评报告：海外业务增速高企，在手订单充盈 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●作为科创板稀缺的能源物联网标的，公司在电网配电、通信以及核心芯片优势明显，在智慧电力、智慧水务等领域有出色布局，同时海外业务进展良好，在数字化智能化趋势下，公司有望实现业绩持续性增长。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.93/9.77/11.91亿元，当前股价对应PE分别为24/20/16倍，维持“买入”评级。

●2025-03-04 海光信息：2024：收入屡创新高，战略备货增加 (华泰证券 谢春生,张皓怡,陈钰)

●考虑公司将持续受益于芯片国产替代加速以及算力基础设施建设加码，我们预计25/26/27营收分别为146.63/220.49/254.06亿元(前值：129.5/166.07/-元)，给予28X25E PS(Wind可比公司一致性预期中值26x)，目标价176.6元(前值：139.3元，对应25X25E PS，主要系收入预期上调及可比公司估值上升)，维持“买入”评级。

●2025-03-04 炬芯科技：2024年业绩快报点评：业绩稳步增长，端侧AI芯片拓展新成长曲线 (民生证券 方竞,宋晓东)

●考虑到公司下游需求回暖且新品持续迭代，毛利率逐步改善，我们调整公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.06/1.40/1.93亿元，对应PE为63/48/35倍，考虑公司持续推出端侧AI处理器新品，有望探索AI+音频新市场，为公司带来第二成长曲线，维持“推荐”评级。

●2025-03-04 东芯股份：MCP受益端侧AI (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入6.41/9.46/12.91亿元，实现归母净利润分别为-1.74/0.19/1.80亿元，当前股价对应2026年PE为72倍，维持“买入”评级。