星源卓镁(301398)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-02 星源卓镁：24Q3业绩点评：24Q3营收表现稳健，镁合金产品获新定点 (甬兴证券 王琎)

●公司受益于汽车轻量化趋势，量价齐升，成长路径清晰，结合公司业绩，以及客户产量变化及新定点情况，我们调整公司业绩预测，预计公司2024-2026年营收分别4.1、4.9、5.8亿元，同比分别约+17.8%、+18.1%、+18.3%。归母净利润分别约0.8、1.0、1.1亿元，同比分别约+4.4%、+15.6%、+16.7%。截至2024年10月28日，股价对应2024-2026年PE分别为43.3、37.5、32.1倍。维持“买入”评级。

●2024-10-28 星源卓镁：2024年三季报点评：短期利润增速承压，长期趋势稳中向好 (西南证券 王湘杰)

●预计2024-2026年实现营收分别为4.8亿元、7.0亿元、9.9亿元，实现归母净利润为1.1亿元、1.4亿元、1.9亿元，对应EPS分别为1.32元、1.80元、2.43元，对应PE分别为34倍、25倍、19倍。考虑到公司业绩未来有望迎来快速增长，维持“买入”评级。

●2024-08-31 星源卓镁：24H1业绩点：24Q2营收创新高，镁合金产品贡献主要增量 (甬兴证券 王琎)

●公司受益于汽车轻量化趋势，有望量价齐升，成长路径清晰，看好公司下游客户放量及新定点带来的业绩增量。预计公司2024~2026年营收分别5.0、7.0、9.6亿元，同比分别约+42.1%、+39.6%、+37.6%。归母净利润分别约1.1、1.6、2.3亿元，同比分别约+41.6%、+42.1%、+41.0%。截至2024年8月30日，股价对应2024~2026年PE分别为23.6、16.6、11.8倍。维持“买入”评级。

●2024-05-17 星源卓镁：量价齐升，镁合金铸件先行者前景可期 (甬兴证券 王琎)

●我们预计公司2024-2026年营收分别约5.0、7.0、9.6亿元，同比分别约+42%、+40%、+38%。归母净利润分别约1.1、1.6、2.3亿元，同比分别约+42%、+42%、+41%。2024年5月17日股价对应PE分别为34、24、17倍。公司受益于汽车轻量化趋势，有望量价齐升，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-05-04 星源卓镁：公司经营稳健，产品结构不断丰富 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●受益于汽车轻量化的发展趋势、日益严格的节能减排要求以及新能源汽车的快速发展，镁合金、铝合金已经成为减轻汽车整备质量的主要轻量化材料。同时单车用镁量、单车用铝量正保持快速增长。公司凭借在镁合金压铸市场的先发优势，可以迅速切入行业供给侧改革需求，在镁合金轻量化应用大规模释放的契机下快速占领市场份额。预计公司24-26年归母净利润分别为1.1/1.5/2.1亿元，维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-12-14 奥瑞金：推进重组优化行业格局，巩固金属包装产品龙头地位 (国海证券 林昕宇,赵兰亭)

●公司为金属包装产品龙头，金属包装业务优势地位稳固，灌装业务进入上行通道，稳步扩大产能规模，客户关系稳固，盈利能力有望持续提升，未来成长性显著。鉴于公司业绩彰显韧性，叠加产能持续扩张，维持“增持”评级，我们预计2024-2026年营业收入为145.49/157.56/169.04亿元，归母净利润为8.93/9.98/11.05亿元，对应PE估值为17/15/14x(基于谨慎性原则，本次拟收购事项暂不纳入盈利预测)。

●2024-12-11 鸿路钢构：钢结构制造：内需见拐点，出口潜力巨大 (光大证券 孙伟风)

●智能化改造将提升公司的产量上限，降低综合生产成本，从而强化其竞争优势。此外，鸿路内部庞大的智能化改造需求，亦利于其培育相关的创新性企业(如机器视觉、各类工业机器人、各类算法及控制企业)，未来或可将相关经验及产品对外复制。内需见拐点，出口潜力巨大，或可打消市场对于智能改造的阶段性担忧。考虑到智能化改造中会对产量有一定影响，维持公司24-26年归母净利润预测12.4/13.0/16.5亿元，并维持“买入”评级。

●2024-12-11 东睦股份：深耕宁波系列之东睦股份深度报告：新材料平台型领军企业，折叠屏铰链加速放量 (甬兴证券 陈宇哲)

●首次覆盖给予“买入”评级。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别实现4.06亿元、5.11亿元、6.27亿元，对应EPS分别为0.66元、0.83元、1.02元。对应2024-2026年PE值分别为26.60倍、21.15倍、17.21倍。

●2024-12-10 翔楼新材：深耕精冲新材料领域，精冲龙头腾飞在即 (华福证券 卢宇峰)

●预计翔楼新材2024-2026年营收分别为15.0/18.2/20.6亿元，同比增长10%/22%/13%；归母净利润分别为2.02/2.66/3.02亿元，同比增长0.5%/32%/13%，截至12月9日收盘，对应PE分别为29.27/22.18/19.55倍。由于公司是国内生产精冲材料公司里唯一的上市公司，具备技术和成本等多项优势，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-06 华翔股份：拟与华域上海成立合资子公司，汽车零部件市场有望进一步拓展 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为39.42、47.55、55.34亿元，EPS分别为1.01、1.24、1.45元，当前股价对应PE分别为13.2、10.7、9.1倍。公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一，深耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富经验，已形成包括白色家电零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多元化产业布局，并积累了批量优质终端客户资源。考虑到下游汽车、家电等行业受到政策的积极影响延续了较高的景气度，公司未来业绩仍有成长空间。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-12-01 大金重工：2024Q3业绩点评：海外发货节奏有序，订单充沛支撑业绩释放 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●国内海风下游市场开工逐步恢复，出货增长明显，盈利水平逐步修复；海外海风市场公司抢滩布局，先发优势明显、在手订单饱满，且盈利水平优秀，随着订单逐步兑现贡献增量弹性。我们预计公司24-26年分别实现归母净利润4.5/7.5/11.2亿元，同比分别增长5%/70%/49%，当前股价对应PE分别为34/20/13倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-29 巨星科技：收购&自创品牌并行，全球化布局稳固公司优势地位 (光大证券 黄帅斌,陈佳宁,李佳琦)

●我们预计公司2024-26年归母净利润分别为20.8/24.5/27.7亿元，对应EPS分别为1.73/2.03/2.30元，当前股价对应2024-26年PE分别为16/13/12倍。公司在海外布局了稳定的销售渠道，构建了全球产能供应体系，有望受益于新一轮美国补库周期。首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-28 鼎泰高科：PCB钻针全球龙头，多赛道布局打开成长天花板 (天风证券 朱晔,王泽宇)

●考虑到鼎泰高科为PCB钻针细分赛道龙头，高端数控刀具、功能膜等业务不断开拓全新成长曲线，公司成长性较强，我们采用PEG估值法，同业可比公司2024年PEG为1.20倍，我们给予鼎泰高科2024年PEG1.1倍，对应PE35.56倍，对应目标市值102.4亿元，目标价24.96元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-27 华翔股份：Q3业绩稳健增长，汽车零部件规模化发展可期 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●基于以上，我们看好公司未来成长性。预计公司2024-2026年归母公司净利润4.7/5.8/7.0亿元，同比增长21.8%/22.3%/18.7%，EPS为1.0/1.2/1.5元，对应11月27日收盘价13.19元，PE为13.1/10.7/9.0倍，维持“增持-A”评级。

●2024-11-27 大金重工：海外海工转型顺利，盈利能力持续改善 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●公司是最早为海外供货海风装备的企业，重点项目获取交付进展顺利，考虑到在全球风电行业景气回升的背景下，海外海工产品有望持续驱动公司盈利能力及市场份额提升。我们预计公司2024-2026年实现营收38.11/60.33/81.72亿元，归母净利润4.54/8.05/11.90亿元，对应EPS为0.71/1.26/1.87元，PE为32.3/18.2/12.3倍。首次评级，予以“增持”评级。