星源卓镁(301398)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-02 星源卓镁：24Q3业绩点评：24Q3营收表现稳健，镁合金产品获新定点 (甬兴证券 王琎)

●公司受益于汽车轻量化趋势，量价齐升，成长路径清晰，结合公司业绩，以及客户产量变化及新定点情况，我们调整公司业绩预测，预计公司2024-2026年营收分别4.1、4.9、5.8亿元，同比分别约+17.8%、+18.1%、+18.3%。归母净利润分别约0.8、1.0、1.1亿元，同比分别约+4.4%、+15.6%、+16.7%。截至2024年10月28日，股价对应2024-2026年PE分别为43.3、37.5、32.1倍。维持“买入”评级。

●2024-10-28 星源卓镁：2024年三季报点评：短期利润增速承压，长期趋势稳中向好 (西南证券 王湘杰)

●预计2024-2026年实现营收分别为4.8亿元、7.0亿元、9.9亿元，实现归母净利润为1.1亿元、1.4亿元、1.9亿元，对应EPS分别为1.32元、1.80元、2.43元，对应PE分别为34倍、25倍、19倍。考虑到公司业绩未来有望迎来快速增长，维持“买入”评级。

●2024-08-31 星源卓镁：24H1业绩点：24Q2营收创新高，镁合金产品贡献主要增量 (甬兴证券 王琎)

●公司受益于汽车轻量化趋势，有望量价齐升，成长路径清晰，看好公司下游客户放量及新定点带来的业绩增量。预计公司2024~2026年营收分别5.0、7.0、9.6亿元，同比分别约+42.1%、+39.6%、+37.6%。归母净利润分别约1.1、1.6、2.3亿元，同比分别约+41.6%、+42.1%、+41.0%。截至2024年8月30日，股价对应2024~2026年PE分别为23.6、16.6、11.8倍。维持“买入”评级。

●2024-05-17 星源卓镁：量价齐升，镁合金铸件先行者前景可期 (甬兴证券 王琎)

●我们预计公司2024-2026年营收分别约5.0、7.0、9.6亿元，同比分别约+42%、+40%、+38%。归母净利润分别约1.1、1.6、2.3亿元，同比分别约+42%、+42%、+41%。2024年5月17日股价对应PE分别为34、24、17倍。公司受益于汽车轻量化趋势，有望量价齐升，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-05-04 星源卓镁：公司经营稳健，产品结构不断丰富 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●受益于汽车轻量化的发展趋势、日益严格的节能减排要求以及新能源汽车的快速发展，镁合金、铝合金已经成为减轻汽车整备质量的主要轻量化材料。同时单车用镁量、单车用铝量正保持快速增长。公司凭借在镁合金压铸市场的先发优势，可以迅速切入行业供给侧改革需求，在镁合金轻量化应用大规模释放的契机下快速占领市场份额。预计公司24-26年归母净利润分别为1.1/1.5/2.1亿元，维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-11-03 科达利：Q3盈利能力持续稳健，全球化布局再进一步 (财通证券 张一弛)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入126.95/153.01/181.47亿元，归母净利润14.10/16.54/19.02亿元，对应PE为19.27/16.42/14.28倍，维持“增持”评级。

●2024-11-01 悦安新材：业绩符合预期，静待募投产量爬坡&新工艺项目 (华源证券 田源,田庆争,项祈瑞)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.84/1.18/1.81亿元，同比增速分别为5.47%/40.39%/53.39%，当前股价对应的PE分别为34/24/16倍。作为国内羰基铁粉龙头，公司募投项目有望贡献业绩增速，降本新工艺打开成长空间，折叠屏铰链开启合金粉末新一轮需求周期。维持“买入”评级。

●2024-11-01 嘉益股份：2024Q3收入业绩延续高增，股权激励提振信心 (开源证券 吕明)

●公司2024Q1-Q3实现营业收入19.9亿元(同比+61.6%，下同)，归母净利润5.3亿元(+69.2%)，扣非归母净利润5.2亿元(+61.7%)。单季度看，公司2024Q3实现营业收入8.2亿元(+42.8%)，归母净利润2.1亿元(+41.8%)，扣非归母净利润2.1亿元(+34.2%)。考虑到下游行业高景气度持续，公司深度绑定大客户，我们上调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.32/8.94/10.50亿元(原值为6.01/7.36/8.70亿元)，对应EPS为7.05/8.60/10.11元，当前股价对应PE为17.0/13.9/11.8倍，期待公司越南产能快速爬坡，维持“买入”评级。

●2024-11-01 好太太：业绩有所承压，期待以旧换新对行业消费提振 (中邮证券 杨维维)

●好太太作为智能家居行业的领先企业，持续看好公司在品牌、渠道、研发等方面的竞争优势，预计公司2024-2026年归母净利润分别2.89/3.25/3.53亿元，同比分别-11.62%/+12.37%/+8.73%，对应PE分别为19/17/15倍，维持“买入”评级。

●2024-11-01 奥瑞金：2024年三季报点评：业绩实现稳增，推进重组优化格局巩固龙头地位 (渤海证券 袁艺博)

●公司作为国内金属包装行业龙头企业，拟收购中粮包装进一步巩固行业地位，传统主业平稳发展，多元业务培育新增长点。基于公司三季报，在中性情景下，我们调整公司2024-2026年EPS分别为0.34/0.37/0.40元，对应2024年PE估值为15倍，低于可比公司估值，维持“增持”评级。

●2024-11-01 欧科亿：季报点评：制品与出海业务支撑收入增长 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●维持此前盈利预测，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5、1.8和2.2亿元，对应PE21、17、14倍。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为38倍，考虑到硬质合金制品成长性相对较低，给予公司25年23倍PE，目标价26.45元（前值23.3元），维持“买入”评级。

●2024-11-01 巨星科技：业绩稳定增长，电动工具发展顺利 (国投证券 郭倩倩,辛泽熙)

●我们预测公司2024-2026年营收分别为137.2、169.5、209.3，同比增速分别为25.5%、23.5%、23.5%；净利润分别为21.73、26.49、32.39亿元，同比增速分别为28.5%、21.9%、22.3%，对应PE分别为15.8、13.0、10.6倍；6个月目标价为36.20元，相当于2024年20倍动态市盈率。首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2024-11-01 坚朗五金：行业大势拖累业绩，预计业绩向上拐点已至 (开源证券 张绪成)

●考虑行业处于景气度底部，竞争加剧，我们适当下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.08/2.43/2.93亿元(2024-2025前值为5.67/8.15亿元)，同比-66.8%/+125.6%/+20.6%；对应EPS分别为0.33/0.76/0.91元；对应当前股价PE为99.6/44.1/36.6倍。随着在政策大力支持房地产企稳回升的背景下，房地产后周期行业有望受益，业绩增量可期，维持“买入”评级。

●2024-11-01 派克新材：2024年三季报点评：需求波动业绩承压，海外业务持续推进 (西部证券 杨雨南)

●预计公司24/25/26年归母净利润为4.15/5.51/6.83亿元YoY-15.7%/+32.8%/+23.9%，维持“增持”评级。

●2024-11-01 坚朗五金：2024年三季报点评：国内季度收入下滑压力加大，海外市场保持较好增长 (东吴证券 黄诗涛,房大磊)

●坚朗经过长期摸索、不断迭代形成了高效率的多品类产品和零散小B客户销售模式。在行业景气下行期公司坚守现金流，升级服务能力，迭代销售模式。考虑到市场需求恢复缓慢和刚性费用，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测为1.06/2.72/4.15亿元(前值为2.74/3.79/4.81亿元)，10月31日收盘价对应PE分别为99X/39X/25X，考虑到公司未来业绩恢复弹性及人效提升空间，维持“买入”评级。