绿通科技(301322)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-27 绿通科技：三季度业绩承压，静待北美需求回暖 (德邦证券 俞能飞)

●我们预计公司2023-2025年营收为12.03、14.44、17.57亿元，同比-18.2%/+20.0%/+21.7%；归母净利润分别为2.96、3.50、4.22亿元，同比-5.2%/+18.4%/+20.4%，对应当前估值分别为15、13、11倍，具备估值性价比，维持“买入”评级。

●2023-09-24 绿通科技：美国高尔夫球车ODM崛起之路 (国海证券 杨仁文)

●我们预计公司2023-2025年营收分别是12.20/15.04/18.00亿元，归母净利润分别是2.94/3.58/4.33亿元，对应摊薄EPS为2.80/3.41/4.12元，对应PE分别为16.89/13.86/11.46X。看好高尔夫球车市场的稳健增长，公司作为行业龙头，在研发、渠道、产能方面均具有领先优势，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-08-25 绿通科技：2023年中报点评：上半年业绩承压，毛利率持续提升 (德邦证券 俞能飞)

●我们预计绿通科技2023-2025年营收为16.25/19.93/26.04亿元，同比+10.5%/+22.6%/+30.7%；归母净利润分别为3.28/4.03/5.35亿元，同比+5.2%/+22.8%/+32.8%，对应当前估值分别为17.2/14.0/10.6倍，具备估值性价比，维持“买入”评级。

●2023-04-26 绿通科技：一季报利润超预期，高速成长持续验证 (德邦证券 俞能飞)

●我们预计绿通科技2023-2025年归母净利润分别为4.47/5.94/7.69亿元，对应当前估值分别为18.4/13.8/10.7倍，考虑公司海外ODM客户持续高增长，维持“买入”评级。

●2023-04-18 绿通科技：高尔夫球车市场广阔，绑定海外客户高速成长 (德邦证券 俞能飞)

●我们预计绿通科技2023-2025年归母净利润分别为4.26/5.79/7.67亿元，对应估值分别为20.6/15.1/11.4倍，考虑公司海外ODM客户持续高增长且通过签订合作协议与公司保持中长期深入绑定，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2024-04-26 中航高科：2024年一季报点评：发挥行业龙头引领作用，航空新材料业务稳健增长 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国航空碳纤维预浸料龙头企业，处于产业链枢纽位置。2022年以来商飞交付多架C919，开启国产大飞机商业化进程；2024年两会政府工作报告提出“新质生产力”，积极打造“低空经济”新引擎，为复合材料等发展创造了更多市场需求，公司作为航空新材料龙头将充分受益于行业的快速发展。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是11.85亿元、14.35亿元、17.36亿元，当前股价对应2024-2026年PE为22x/18x/15x。我们考虑到公司航空复材的长期成长性和业务可拓展性，维持“推荐”评级。

●2024-04-26 内蒙一机：2023年年报&2024年一季报点评：多因素导致收入阶段性承压，盈利能力有所提升 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国唯一的特种地面装备研制生产总装的上市公司，受益于国家装备机械化、信息化、智能化融合发展战略。我们预计公司2024~2026年归母净利润分别为9.2亿元、10.2亿元、10.7亿元，对应PE为15x/13x/13x。维持“推荐”评级。

●2024-04-26 航发控制：2024年一季报点评：1Q24业绩稳健增长，民机+低空经济打开成长空间 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是“两机”控制系统机械领域的龙头企业，公司将持续受益于下游型号批产放量和维修后市场的稳定增长，同时民机市场及低空经济将打开公司长期发展空间。预计2024-2026年归母净利润分别为8.8亿、10.8亿、13.0亿元，对应PE为28x/23x/19x。我们考虑到公司在航发控制领域的龙头地位和国企改革对效率提升的预期，维持“推荐”评级。

●2024-04-26 中航高科：24Q1业绩保持增长，盈利能力有所提升 (招商证券 王超)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为11.47/13.14/15.04亿元，对应估值23/20/17倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-25 海特高新：2023年年报及2024年一季报点评：23年净利润增长263%，战略布局大飞机和eVTOL (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司以高端核心装备研制与保障、航空工程技术与服务、高性能集成电路设计与制造为主业，打造“中国制造、海特创造”核心品牌影响力。我们预计公司2024~2026年归母净利润分别是0.8亿元、1.0亿元和1.4亿元，当前股价对应2024~2026年PE分别是95x/72x/55x。我们考虑到公司的品牌实力及在国产大飞机、eVTOL等领域的战略布局，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-04-25 广联航空：2023年年报及2024年一季报点评：产品结构变化和订单调整影响23年业绩；24Q1收入大增42% (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国航空航天领域的重要供应商，持续聚焦“全产业链协同化发展”战略，同时着重打造低空业务生态，围绕低空载人运输机、无人运输机、eVTOL等零部件研制业务持续发力，整体发展向好。根据下游需求节奏变化，我们调整公司2024-2026年归母净利润为1.88亿元、2.43亿元、3.15亿元，当前股价对应2024-2026年PE为35x/27x/21x，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 广联航空：工装业务营收创历史新高，布局低空经济打开新空间 (招商证券 王超)

●受下游需求波动及价格调整的不确定性影响，预计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.80/2.40/3.09亿元，对应估值37/28/21倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-25 航天彩虹：国际无人机市场需求高涨，低空经济产业带来新机遇 (东北证券 王凤华,王璐)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为3829/52.09/61.89亿元，归母净利润分别为2.4/3.69/5.02亿元，对应EPS为0.240.370.5元，对应PE69.74/45.43/33.4X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-25 涛涛车业：聚焦休闲出行市场，高尔夫球车延伸至LSV有望打开增长空间 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为3.91/5.21/6.52亿元，对应EPS为3.58/4.76/5.96元，当前股价对应PE分别为20.5/15.4/12.3倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-04-25 亚光科技：2023年年报点评：归母净利润同比增长76.41%，业务增长持续推进 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，且公司卡位军工电子产业链核心位置，但考虑到军工电子行业订单周期波动，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测值分别至0.21/0.71亿元(前值0.68/0.85亿元)，新增2026年归母净利润预测值1.12亿元，对应PE分别为265/78/49倍，维持“增持”评级。