喜悦智行(301198)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-04 喜悦智行：加强全产业链运包一体化服务能力 (天风证券 孙海洋,唐婕)

●公司有望受益于“双碳政策”及可循环包装持续不断替代传统一次性包装的良好契机。考虑到公司受下游传统汽车和新能源汽车行业竞争加剧的影响，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为0.4/0.5/0.6亿元(24-25年前值分别为0.9/1.1亿元)，EPS分别为0.24/0.31/0.36元/股，对应PE分别为35/27/23X。

●2023-11-08 喜悦智行：季报点评：加快客户及赛道开拓 (天风证券 孙海洋,唐婕)

●公司业务在传统汽车、新能源汽车、白色家电等行业领域均有一定的覆盖率，近年来在在酒水饮料、果蔬生鲜等行业也开展业务布局。随着公司网点布局的完善，公司未来通过抓住头部客户的合作机会，提高综合服务能力，在更多行业完成业务拓展，实现公司业绩稳步增长。考虑到公司业绩(23Q3收入1.13亿，同减14.6%，归母净利0.11亿，同减43.6%)，我们调整盈利预测。预计公司23-25年归母净利0.6/0.9/1.1亿元(前值分别为1.4/1.9/3.0亿元)，EPS分别为0.36/0.53/0.66元/股，对应PE为38/25/21x。

●2023-09-07 喜悦智行：半年报点评：Q2收入高增，具全产业链运包一体化服务能力 (天风证券 孙海洋,唐婕)

●23H1，公司因研发项目较上年22H1同期增加，研发费用同增27.43%，23H1归母净利同减21.18%，依次调整盈利预测。我们预计23-25年归母净利润为1.44、1.91、3.05亿元(23-25年前值为1.50、2.26、2.95亿元)，EPS分别为0.85、1.13、1.80元/股(23-24年前值为1.15、1.74、2.27元/股)，对应PE分别为17/13/8x。

●2023-07-22 喜悦智行：可循环塑料包装龙头，持续拓展下游应用场景带来业绩增长 (招商证券 赵中平,毕先磊)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.37亿元、1.90亿元和2.64亿元，同比分别增加108%、39%、39%，首次覆盖给予“强烈推荐”投资评级。

●2023-04-24 喜悦智行：年报点评报告：产业趋势及全年预期不变 (天风证券 孙海洋,唐婕)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。公司具有丰富的循环包装行业经验，品类齐全的工艺生产、稳定的品质管控、高效的生产制造能力。23年新能源车、家电等客户或将继续发挥显著贡献，并在生鲜、服装、快递等多行业布局拓展，提高市场竞争力和行业知名度。目前公司处于客户快速开拓、规模提升早期阶段，或具备较好产业前景及发展前景，我们预计公司收入分别为7.3/10.2/13.2亿，归母净利分别为1.5/2.3/3.0亿，EPS分别为1.15/1.74/2.27元/股，PE分别为21.2/14.1/10.8X。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-04-28 赛轮轮胎：云开雾散终见月，Q1收入毛利创历史同期新高 (信达证券 张燕生,洪英东)

●预计公司2026–2028年营收分别为437.42亿元、507.43亿元、572.87亿元，归母净利润分别为48.05亿元、58.13亿元、68.45亿元，对应摊薄EPS为1.46元、1.77元、2.08元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 赛轮轮胎：年报点评：25年产销增长但关税致净利承压 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑公司价格调整政策逐步落地及后续产能释放，华泰证券维持2026-2028年归母净利润预测为49.7亿元、63.3亿元和74.9亿元，对应EPS为1.51元、1.93元和2.28元。基于公司海外布局优势与品牌力提升，给予2026年14倍PE估值，目标价上调至21.14元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 安利股份：Q1业绩承压，股份回购彰显长期发展信心 (开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●公司发布2026年一季报，2026Q1实现营收5.20亿元，同比下降6.19%，环比下降12.31%，实现归母净利润0.06亿元，同比下降87.93%，环比下降43.80%。考虑到Q1公司出现部分汇兑损失，鞋材、沙发家居等传统需求仍待复苏等因素，我们下调公司2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.74(-0.63)、2.11(-0.77)、2.59亿元，EPS为0.80(-0.29)、0.97(-0.36)、1.19元，当前股价对应PE为18.4、15.2、12.4倍。我们看好公司产品及客户结构升级，维持“买入”评级。

●2026-04-27 和顺科技：周期波动下盈利承压，薄膜+碳纤维双轮驱动蓄力未来 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为9.32亿元、15.32亿元、23.09亿元，同比增速分别为56.53%、64.42%、50.70%；归母净利润分别为-0.98亿元、-0.43亿元、0.59亿元，同比增速分别为46.04%、56.60%、238.58%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为-55倍、-127倍、91倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-27 福斯特：胶膜龙头展现韧性，新材料迎来收获 (长城证券 于夕朦,张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为176.81亿元、212.95亿元和255.85亿元，实现归母净利润分别为12.33亿元、16.29亿元和22.73亿元，同比增长60.2%、32.2%、39.5%，对应EPS分别为0.47、0.62、0.87元，当前股价对应的PE倍数分别为37.8X、28.6X、20.5X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 金发科技：年报点评：改性塑料板块销量与盈利能力齐升，驱动业绩增长 (东方证券 倪吉)

●我们根据近期市场变化，调整了产品销量与价格预测，调整公司2026-2027年每股收益EPS为0.54和0.70元(原预测为0.80和0.96元)，并添加2028年EPS预测为0.78元。按照可比公司2026年33倍PE，给予目标价17.82元，并维持增持评级。

●2026-04-27 恩捷股份：年报点评：业绩恢复增长，关注隔膜龙头 (中原证券 牟国洪)

●受益于新能源汽车及储能电池高增长，2025年我国动力与储能电池产量同比增长60.10%，带动隔膜出货量增长44.84%。分析师预测公司2026-2027年每股收益分别为2.34元与3.70元，对应PE为32.94倍与20.83倍，首次给予“增持”评级。

●2026-04-27 建霖家居：年报点评报告：明确分红底线深化产能优势 (天风证券 孙海洋,吴立,张彤)

●基于26Q1公司表现，考虑产能国际布局带来的阶段性投入及费用增加，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别5.2/5.8/6.6亿元(26-27年前值5.6/6.3亿元)。

●2026-04-27 华信新材：2025业绩符合预期，基材龙头增长势能持续释放 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为4.39亿元、5.89亿元、7.89亿元，同比增速分别为22.16%、33.98%、34.05%；归母净利润分别为0.64亿元、0.88亿元、1.22亿元，同比增速分别为15.98%、38.28%、38.42%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为34倍、24倍、18倍，增长动能持续强劲，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-27 伟星新材：季报点评：1Q26产品复价成效逐步显现 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰,石峰源)

●我们维持公司26-28年归母净利润预测为8.27/9.57/10.57亿元(三年复合增速为12.57%)，对应EPS为0.52/0.60/0.66元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为29x，考虑到公司仍在系统集成推进过程中，商业模式跑通仍需时间，给予公司26年27倍PE估值，维持目标价为14.04元。