东田微(301183)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-24 东田微：季报点评：产能扩张积极，光学卡位精准 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润为1.3/2.5/3.8亿元，对应2025/2026/2027年PE分别为63/33/22倍。从过去三个季度财报看，公司提前布局光通信产业链，相关产品已具备批量出货能力且持续扩张产能，业绩已进入释放期，未来有望受益于光引擎、OCS等光学新品的产业空间，维持“买入”评级。

●2025-10-24 东田微：【国盛通信】东田微：产能扩张积极，光学卡位精准 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,赵丕业,邵帅,石瑜捷)

●基于公司业绩释放期的到来及在光通信领域的优势，预计2025/2026/2027年归母净利润分别为1.3亿元、2.5亿元和3.8亿元，对应PE分别为63倍、33倍和22倍。维持“买入”评级。

●2025-10-15 东田微：光器件“新军”的AI征程 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷,郑震湘)

●综合考虑公司在光通信领域的技术优势、市场地位以及未来成长空间，国盛证券首次覆盖给予“买入”评级。但需注意潜在风险，包括AI发展不及预期、光模块速率提升放缓以及市场竞争加剧可能对公司业务造成的影响。

●2025-08-28 东田微：2025年半年报点评：业绩高速增长，通信光学元器件快速放量 (东北证券 要文强,刘云坤)

●公司是国内深耕光学领域多年的领先光学元件供应商，看好公司成像光学领域产品持续升级迭代及通信光学领域光隔离器等产品放量带来的业绩增长机会。预计公司2025-2027年分别实现营业收入9.27/13.48/18.22亿元；实现归母净利润1.16/1.79/2.54亿元；EPS分别为1.45/2.23/3.17元/股，首次覆盖，给与“买入”评级。

●2025-05-12 东田微：业绩拐点已至，微棱镜+光隔离器开启增量空间 (华金证券 宋辰超)

●公司专业从事各类精密光学元器件的研发、生产和销售，成像侧，2024年公司红外截止滤光片组件出货量居国内第一，同时高端智能手机的旋涂滤光片产品实现大批量出货；通信侧，成功开发光隔离器、z-block，由光通信电信市场拓展到数通市场。24年公司已实现营收同比增长69.2%，25年一季度营收同比增长26.88%，我们从24年和25年一季度的业绩延续性上来看，认为公司将保持较高的成长空间，预测公司2025-2027年收入9.78/14.50/19.74亿元，同比增长63.8%/48.3%/36.1%，公司归母净利润分别为1.10/1.52/2.06亿元，同比增长96.8%/38.2%/35.5%，对应EPS1.37/1.90/2.57元/股，PE33.6/24.3/18.0倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-12-25 长盈精密：双激励计划绑定核心人才，长期发展信心足 (华源证券 葛星甫,赵梦妮)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.63/10.20/13.50亿元，同比增速分别为-1.09%/33.70%/32.28%，当前股价对应的PE分别为67.39/50.41/38.11倍。鉴于公司主业表现稳健，人形机器人等新兴业务进展迅速，本次激励计划或加强公司核心团队凝聚力、促进公司长期发展，维持“买入”评级。

●2025-12-25 胜宏科技：深耕高端PCB，卡位AI算力核心赛道 (首创证券 韩杨)

●公司凭借在高多层和HDI领域的提前布局，有望把握AI带来的成长机会。我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为49.47/91.58/137.48亿元，对应12月23日股价PE分别为54/29/19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-25 北京君正：计算+存储+感知+执行，多元化全面布局AI (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025-2027年分别实现收入48/59/70亿元，归母净利润3.8/6.6/8.7亿元，给予“买入”评级。

●2025-12-25 领益智造：拟收购立敏达，强化AI服务器“散热+电源”布局 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●立敏达是英伟达RVL/AVL名录上的液冷核心供应商，此次收购将进一步强化公司在AI服务器领域“散热+电源”布局，公司“消费电子+机器人+AI服务器”三块业务资源互补，有望打开远期增长空间，我们上调公司盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润为25.16/35.75/47.65亿元(原值为24.82/33.30/42.86亿元)，当前股价对应PE为46.5/32.7/24.5倍，维持“买入”评级。

●2025-12-24 信维通信：端侧复苏释放增量，商业卫星深耕赋能 (中邮证券 吴文吉)

●经营业绩持续向好。2025年前三季度，公司实现营业收入64.62亿元，同比增加1.07%；实现归母净利润4.86亿元，同比减少8.77%；实现扣非归母净利润4.29亿元，同比增加4.69%。Q3单季，公司实现营业收入27.59亿元，同比增加4.20%；实现归母净利润3.25亿元，同比减少1.77%；扣非后归属母公司股东的净利润为3.14亿元，同比增加22.06%。前三季度毛利率提升0.73个百分点至21.53%，主要得益于产品结构优化及高毛利新品占比提升。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入96/108/129亿元，归母净利润7.5/9.4/11.9亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-24 移远通信：市场份额维持龙头地位，后续端侧AI模组有望带来新增量 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2025-2027年净利润分别为10.24亿、15.17亿、22.34亿元，YOY分别为+75%、+48%、+47%；EPS分别为3.91元、5.80元、8.54元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为24/16/11倍，维持“买入”建议。

●2025-12-24 隆扬电子：hvlp5铜箔验证持续推进 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入4.30/5.78/6.91亿元，归母净利润分别为1.10/1.60/2.03亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-23 蓝思科技：端侧驱动新增量，机器人、服务器开启布局 (中邮证券 吴文吉)

●公司实现营业收入536.63亿元，同比增加16.08%；实现归母净利润28.43亿元，同比增加19.91%；实现扣非归母净利润27.03亿元，同比增加28.72%。2025年三季度单季，公司实现营业收入207.02亿元，同比增加19.25%；实现归母净利润17.00亿元，同比增加12.62%；扣非后归属母公司股东的净利润为17.63亿元，同比增加22.67%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入909/1163/1369亿元，归母净利润49.7/68.4/83.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-12-23 天赐材料：电解液盈利乘势而起，固态材料执笔未来 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●考虑六氟涨价弹性，我们预计25-27年归母净利润12.2/64.9/78.6亿元，同比+152%/+431%/+21%，对应PE为65/12/10倍，考虑26年六氟涨价有望继续超预期，叠加公司固态材料布局领先，给予26年20xPE，目标价63.8元，维持“买入”评级。

●2025-12-23 信科移动：Q3业绩企稳，卫星互联网核心地位稳固 (中邮证券 孙业亮,刘聪颖)

●预计公司2025-2027年EPS分别为-0.01\\0.03\\0.06元，对应公司12月22日收盘价9.81元，2025-2027年PB分别为5.39\\5.32\\5.16，首次覆盖给予“增持”评级。