易点天下(301171)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-05 易点天下：业绩稳健增长，出海营销持续发力 (国海证券 方博云)

●我们预计2024-2026年公司营业收入25.21/29.06/33.12亿元，归母净利润2.82/3.38/3.97亿元，对应PE为31.87/26.58/22.60X。公司作为出海营销服务商龙头，“以AIGC引领品牌出海新浪潮”的新战略，形成“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案。看好公司发展潜力。基于此，维持公司“买入”评级。

●2024-11-01 易点天下：3Q24点评：业绩增速稳健，持续受益出海和AI (中信建投 杨艾莉,杨晓玮)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润2.52/3.13/3.80亿元，同比增长16.26%/23.85%/21.66%，2024年10月31日收盘价对应PE为35.46/28.63/23.53x。持续重点看好，维持“买入”评级。

●2024-10-28 易点天下：季报点评：业绩持续表现突出，深耕出海科技赋能 (海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光)

●参考可比公司2024年56倍PE估值，我们给予公司2024年30-35倍PE估值，对应合理价值区间18.90-22.05元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-10-28 易点天下：季报点评：KreadoAI推出爆款视频生成功能，多个广告产品迭代升级 (国盛证券 顾晟,刘书含)

●公司旗下多款产品服务能力提升，AI应用产品功能持续加强，在出海营销这一优质赛道全方位巩固优势。考虑到汇兑损益和股份支付对业绩的影响，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现归母净利润2.61/3.27/3.88亿元，分别同比增长20.4%/25.2%/18.7%。对应PE36/29/24x，维持“买入”评级。

●2024-10-27 易点天下：季报点评：Q3内生持续较快增长，AI赋能主业 (华泰证券 朱珺,周钊)

●我们维持24-26年归母净利预测2.8/3.53/4.42亿元，可比公司25年PE平均估值26X，考虑公司主要营收来自于海外，景气度较高，同时AI布局赋能主业，中长尾媒体效果营销优势明显，以及Q1-Q3内生业绩增速，我们给予25年32XPE估值，目标价24(前值20.65)元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2024-11-11 三七互娱：收入费用错配致Q3业绩承压，关注新品上线进展 (长城证券 侯宾)

●我们预计2024-2026年公司实现营收183.64/201.76/220.10亿元；归母净利润25.40/28.82/32.03亿元；对应PE分别为14.4/12.7/11.4倍。公司买量投放有望步入回收周期且产品储备丰富，维持“买入”评级。

●2024-11-11 完美世界：游戏业务边际改善，关注公司重点新品进展 (长城证券 侯宾)

●我们预计2024-2026年公司实现营收56.28/68.59/79.71亿元；归母净利润0.44/6.73/9.73亿元；对应25/26年PE分别为28.8/19.9倍。公司游戏业务边际改善，重点新品即将上线，维持“买入”评级。

●2024-11-08 浙数文化：大数据交易中心并表，投资收益亮眼 (国海证券 方博云)

●我们看好公司数据交易业务、IDC业务、传播大脑业务等数字科技新业务的长期价值空间，有望打开公司业绩增长的第二条曲线。我们预计2024-2026年公司营业收入30.85/32.75/34.46亿元，归母净利润5.28/6.25/6.93亿元，对应PE为27.20/22.96/20.70X，维持“买入”评级。

●2024-11-07 完美世界：《诛仙世界》《异环》开启新品周期，业绩或迎反转 (开源证券 方光照,田鹏)

●2024年公司进行了组织结构、管理机制及经营策略调整，对短期业绩带来一定影响，后续随新游戏陆续上线，进入新产品周期，公司业绩有望迎来反转。基于公司业绩及产品周期，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026归母净利润分别为-5.89/7.88/12.04(前值为10.52/12.83/14.38)亿元，对应EPS分别为-0.30/0.41/0.62元，当前股价对应2025-2026年PE分别为29.9/19.6倍，我们看好新产品周期驱动公司业绩改善，维持“买入”评级。

●2024-11-07 姚记科技：游戏逐步复苏，业务调整影响收入释放 (中泰证券 康雅雯,朱骎楠)

●当下调利润预期，预计公司2024-2026年收入分别为39.78亿(原54.29亿)、43.24亿(原59.17亿)、46.12亿，同比增长-8%、9%、7%，归母净利润分别为6.18亿(原8.8亿)、7.05亿(原10亿)、7.53亿，同比增长为10%、14%、7%。当前市值对应2024-2026年PE为17.6x、15.4x、14.4x，维持“买入”评级。

●2024-11-06 恺英网络：2024Q3业绩点评：Q3业绩持续增长，后续新品储备丰富 (财信证券 何晨,曹俊杰)

●公司产品运营稳健，后续产品储备丰富。预计公司2024年/2025年/2026年营收54.15亿元/64.83亿元/69.39亿元，归母净利润17.64亿元/21.15亿元/23.28亿元，EPS分别为0.82元/0.98元/1.08元，对应PE分别为16.52倍/13.78倍/12.52倍。维持“增持”评级。

●2024-11-06 盛天网络：季报点评：前三季度多款新游上线，AI应用“给麦”持续升级 (国盛证券 顾晟,刘书含)

●公司前三季度上线的多款新游具备潜力，AI音频技术持续升级。考虑到公司当前新游戏排期较晚及推广成本因素，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年分别实现营业收入11.56、14.57、17.05亿元，同比增长-13.0%、26.0%、17.0%；实现归母净利润-0.04、1.41、1.66亿元，同比增长-102.4%、3572.6%、18.1%，对应PE-1365、39、33x，维持“买入”评级。

●2024-11-06 姚记科技：2024年三季报点评：三季度扣非净利润增速转正，投资卡牌赛道贡献看点 (国元证券 李典)

●公司业务多元布局休闲游戏、扑克牌以及数字营销等业务，球星卡等投资布局贡献新看点。考虑到今年游戏业务和营销业务承压，我们调整盈利预期，预计2024-2026年EPS为1.46/1.72/1.96元，对应PE为18/15/13x，维持“买入”评级。

●2024-11-06 完美世界：2024年三季报点评：游戏业务环比改善，关注新品上线表现 (国元证券 李典)

●公司围绕核心赛道发力多品类，积极布局出海业务带来增量，考虑到储备产品上线周期及人才梯队梳理进程，我们估计2024-2026年公司归母净利润预测为-4.58/5.37/7.13亿元，EPS为-0.24/0.28/0.37元/股，对应PE为-52/44/33，给与“增持”评级。

●2024-11-06 巨人网络：2024年三季报点评：三季度收入环比增长，持续布局AI赋能业务 (国元证券 李典)

●公司征途IP赛道经营稳健，休闲竞技产品夯实品类优势，AI布局实现多业务赋能。考虑到产品上线节奏变化，调整盈利预测，预计24-26年EPS为0.71/0.81/0.91元，PE为17/15/14x，维持“买入”评级。