哈焊华通(301137)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-04-19 哈焊华通：科技创新驱动产能优化，打造一流焊材生产企业 (民生证券 邱祖学)

●考虑到公司未来产能将进一步提升，产品结构优化，公司具有经营稳健性，我们预计2022/2023/2024年公司将分别实现归母净利润1.06/1.25/1.27亿元，同比分别增加39.10%/17.93%/1.39%，EPS分别为0.58/0.69/0.70元，对应4月18日收盘价PE分别为31/26/26倍，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-22 东睦股份：粉末冶金龙头，主业延伸至机器人+AI后续可期 (华金证券 黄程保,熊军)

●公司是中国粉末冶金新材料行业的龙头企业，折叠屏手机铰链增长动力充足，同时布局机器人和AI新场景打开成长新曲线。我们预计2026-2028年营业总收入分别为71.01/81.46/92.60亿元，同比增速分别为17.6%/14.7%/13.7%；归母净利润分别为6.21/8.11/9.48亿元，同比增速分别为15.9%/30.7%/16.9%，对应EPS分别为0.98/1.29/1.50元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-22 好太太：渠道改革成效显现，市占率稳步攀升 (信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.3/2.8/3.3亿元，对应PE为27.8X/22.6X/19.0X。

●2026-04-21 鸿路钢构：2025年报点评：Q4扣非吨净利下滑，经营现金明显改善，26Q1订单向好 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计26-28年公司实现归母净利润8.34、9.74、11.26亿元，对应EPS分别为1.21、1.41、1.63元/股，维持“买入”评级。

●2026-04-21 东睦股份：NV液冷、机器人关节模组、高端消费电子助力公司再创佳绩 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,邵三才,汪明宇)

●公司三大业务稳步发展，预计2026-2028年公司实现营收75.7/84.6/99.8亿元，预计实现归母净利润8.3/11.4/13.9亿元，对应当前股价PE为24/18/14倍，考虑到公司在行业地位和成长性，给予公司“买入”评级。

●2026-04-21 中集集团：海工景气上行叠加集装箱稳中向好，模块化数据中心打开成长空间 (中信建投 许光坦,籍星博,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现营收分别为1713.83亿元、1918.56亿元、2126.72亿元，同比分别增长9.43%、11.95%、10.85%，归母净利润分别为34.63亿元、47.42亿元、57.66亿元，同比分别增长1468.44%、36.91%、21.61%，对应PE分别为17.67x、12.91x、10.61x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-21 鸿路钢构：产量爬坡成效良好，低钢价下Q4扣非吨净利承压 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●分析师认为，随着地方政府财政状况好转以及城市更新政策推进，市政和工业园区建设需求有望修复，带动钢价筑底反弹。公司智能化生产持续推进，机器人使用效率提升将进一步优化生产成本，增强竞争力。基于此，预计2026-2028年归母净利润分别为8.80亿、10.09亿和11.06亿元，对应PE为15.90/13.86/12.64倍，维持“增持”评级。

●2026-04-21 东睦股份：年报点评：三大新材料主营业务收入创历史新高 (华泰证券 李斌,马俊)

●我们上调公司26-27年归母净利润至6.98/8.10亿元(较前值分别上调19.43%/29.33%)，新增28年归母净利润预测为9.58亿元，26-28年对应EPS为1.11/1.28/1.52元。上调主要是考虑到公司以“新科技”战略为引领，聚焦机器人、AI算力等高成长领域。可比公司26年Wind一致预期PE均值为34.77倍，我们给予公司26年34.7倍PE，对应目标价38.51元(前值29.9元，对应25年37.8倍PE)。

●2026-04-20 鸿路钢构：年报点评报告：智能化转型卓有成效，部品部件专业能力领先 (天风证券 鲍荣富)

●2025年，公司主要业务钢结构业务营业收入为213.95亿元，同比+2.77%，虽然营收同比增幅较低，但公司2025年营收增速较2024年已实现转正。同时，随着“十五五”规划逐步落地，重大工程项目有望加快推进，交通、能源、水利及市政基础设施等领域投资或持续发力，有望带动钢结构及相关专业工程需求释放，因此，我们看好公司在未来抓住重大工程需求释放带来的业绩提升机遇。因此，我们调整公司2026-2028年归母净利润为9.33亿/10.9亿/12.4亿(前值2026-2027年为9.2亿/10.7亿)。

●2026-04-20 大金重工：出海范式革新：海风全产业链闭环布局，造船贡献新增长曲线 (天风证券 孙潇雅,杨志芳)

●公司重塑全球海工行业价值链，打开成长天花板，预计公司2025-2027年营收分别为91、134、192亿元；基于欧洲日韩海风需求向上持续性以及在海风服务和造船等新布局，上调公司26-28年归母净利至19.6、29.7、44.5亿元(原值为26-27年13.7、17.6亿元)，同比增加78%、51%、50%，对应当前估值29、19、13X PE，维持“买入”评级。

●2026-04-20 鸿路钢构：2025年年报点评：业绩因毛利率下降承压，产量扩张显著 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●公司2025年业绩因钢价波动毛利率下降出现下滑，但产量扩张产能利用率提升显著，我们预计公司2026-2028年EPS为1.17/1.35/1.48元(原预测2026-2027年EPS为1.25/1.39元)，维持买入评级和目标价26.01元不变。