中金辐照(300962)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2024-11-01 周大生：经营业绩承压，渠道逆势扩张积蓄势能 (开源证券 黄泽鹏,骆峥)

●考虑到金价波动、消费环境低迷等因素，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为10.84/12.52/14.28亿元(原值12.52/14.70/16.80亿元)，对应EPS为0.99/1.14/1.30元，当前股价对应PE为11.4/9.9/8.7倍。我们认为，公司渠道稳步扩张提高市占率，推进黄金品类体系化建设，待金价趋稳，有望恢复增长弹性，估值合理，维持“买入”评级。

●2024-11-01 周大生：2024Q3营收降幅有所扩大，毛利率同环比均改善 (山西证券 王冯,孙萌)

●考虑3季度以来黄金珠宝行业整体需求有所放缓，我们调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年EPS为0.99、1.10、1.21元，10月31日收盘价对应公司2024-2026年PE为11.4、10.2、9.3倍，维持“买入-B”建议。

●2024-11-01 老凤祥：Q3业绩暂时承压，不断创新永葆活力 (国投证券 王朔)

●我们预计公司2024年-2026年实现营业收入633.83/675.90/731.63亿元，同比-11.3%/+6.6%/+8.2%；实现归母净利润19.92/22.01/24.42亿元，同比-10.0%/+10.5%/+11.0%。给予买入-A投资评级，6个月目标价57.12元，对应2024年15xPE。

●2024-11-01 倍加洁：Q3主业持续稳健增长，期待参控股子公司业绩释放 (开源证券 初敏,吕明)

●考虑到参控股子公司加大投入影响短期业绩体现，我们下调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利0.9/1.51/1.98(前值1.1/1.71/1.98)亿元，yoy-4.6%/+67.9%/+29.4%，EPS为0.88/1.47/1.91元，当前股价对应PE为26.3/15.6/12.1倍，长期看公司内生外延协同发展有望打开成长空间，维持“买入”评级。

●2024-11-01 潮宏基：Q3业绩保持稳健，持续坚持产品创新 (国投证券 王朔)

●我们预计公司2024年-2026年的收入增速分别为10.5%、12.9%、13.5%，净利润的增速分别为6.5%、32.7%、22.7%；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为5.99元，相当于2024年15倍的动态市盈率。

●2024-10-31 周大生：金价上涨影响终端及加盟商拿货需求，门店扩张仍在积极推进 (国信证券 张峻豪,柳旭)

●考虑四季度以来，金价仍相对高位可能对短期终端需求可能造成抑制，从而影响同店等收入增长，而公司加速开店阶段费用投放相对刚性，我们下调公司2024-2026年归母净利润至11.83/13.25/14.35亿元(前值分别为14.71/16.84/18.97亿元)，对用PE分别为10.2/9.1/8.4倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 潮宏基：三季度营收优于行业大盘，品牌出海开出海外首店 (开源证券 黄泽鹏,骆峥)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2024-2026归母净利润为3.85/4.58/5.38亿元，对应EPS为0.43/0.52/0.61元，当前股价对应PE为11.4/9.6/8.1倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 老凤祥：2024年三季报点评：金价高涨抑制终端消费，24Q3利润端同比下滑 (民生证券 刘文正,郑紫舟)

●产品匠心独运，渠道积极拓展，品牌势能持续提升，预计公司24-26年实现营收628.51、680.73、733.15亿元，分别同比-12.0%、+8.3%、+7.7%，实现归母净利20.22、22.01、23.67亿元，同比-8.7%、+8.8%、+7.5%。10月30日收盘价对应PE为13/12/11倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 老凤祥：季报点评：短期经营承压，高金价拖累行业景气度 (东方证券 施红梅,朱炎)

●根据三季报，我们调整盈利预测，预计2024-2026年每股收益分别为3.78、4.37和4.88元(原4.49、4.94和5.47元)，参考可比公司，给予2024年18倍PE估值，对应目标价68.04元，维持“买入”评级。

●2024-10-31 潮宏基：季报点评：三季度收入略有下滑，渠道拓店如期推进 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司产品设计能力持续提升，数字化效率领先行业。综合考虑女装商誉减值的潜在风险，我们调整公司2024-2026年业绩预期为3.54/4.17/4.82亿元，当前价对应2024年PE为12倍，维持“增持”评级。