盛德鑫泰(300881)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-18 盛德鑫泰：年报点评报告：业绩持续高增，趋势有望延续 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求持续向好有效支撑其盈利释放，高端产品占比提升有望支撑其估值走高，预计公司2025年-2027年实现归母净利分别为2.72亿元、3.00亿元、3.24亿元，对应PE为12.1、11.0、10.2倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 盛德鑫泰：季报点评：利润保持高增趋势 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求持续向好有效支撑其盈利释放，高端产品占比提升有望支撑其估值走高，根据最新不锈钢管毛利率情况，我们适当调整了盈利预估，预计公司2024年~2026年实现归母净利分别为2.53亿元、3.01亿元、3.43亿元，对应PE为14.2、11.9、10.5倍，维持“买入”评级。

●2024-08-20 盛德鑫泰：半年报点评：利润高增趋势有望延续 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求持续向好有效支撑其盈利释放，高端产品占比提升有望支撑其估值走高，根据最新不锈钢管毛利率情况，我们适当调整了盈利预估，预计公司2024年~2026年实现归母净利分别为2.43亿元、2.89亿元、3.28亿元，对应PE为10.4、8.8、7.7倍，维持“买入”评级。

●2024-07-30 盛德鑫泰：中报点评：煤电锅炉管景气延续，募投项目产能持续释放 (东方证券 刘洋,李一冉,李柔璇)

●考虑下游开工节奏不及预期，上游锅炉管材供应紧张程度或趋缓，我们下调公司产量和售价假设，预测公司24-26年每股收益分别为2.02、2.14、2.36元(原24-25年为3.01、3.07元)，采用DCF估值，给予公司28.53元目标价，维持买入评级。

●2024-04-23 盛德鑫泰：年报点评报告：业绩大幅改善，高增趋势有望延续 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注小口径能源用无缝钢管制造，产能扩张的同时，下游需求持续向好有效支撑其盈利释放，高端产品占比提升有望支撑其估值走高；根据最新不锈钢无缝管毛利率情况，我们适当调整了盈利预估，预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为2.19亿元、2.65亿元、3.06亿元，对应PE为13.8、11.4、9.9倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-04-18 科达利：2024年年报点评：利润再超预期，盈利水平持续亮眼 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑公司盈利能力超预期，上修25-27年归母净利润18.8/23.2/27.9亿元(原预期25-26年17.2/20.7亿)，同比增28%/24%/20%，对应PE为16x/13x/11x，给与25年25x，对应目标价172亿，维持“买入”评级。

●2025-04-18 鸿路钢构：年报点评报告：24年盈利阶段性承压，静待后续盈利恢复 (国盛证券 何亚轩,廖文强)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为10.1/12.1/14.4亿元，分别同增31%/20%/19%，EPS分别为1.47/1.76/2.09元，当前股价对应PE分别为14/11/10倍，维持“买入”评级。

●2025-04-18 鸿路钢构：年报点评报告：业绩短暂承压，吨毛利环比提升经营拐点或已出现 (天风证券 鲍荣富,王涛)

●考虑到公司政府补助的不确定性，我们略下调公司预期，预计25-27年归母净利润为9.02、10.63、12.65亿(前值9.5、11、12.8亿)，对应PE为15.19、12.89、10.83倍，维持“买入”评级。

●2025-04-18 科达利：2024年年报点评：业绩超预期，机器人第二成长曲线确定 (民生证券 邓永康,席子屹,李孝鹏,赵丹)

●我们预计公司2025-2027年实现营收149.70、181.99、217.75亿元，同比增速分别为24.4%、21.6%、19.6%，归母净利润为17.95、21.83、26.20亿元，同比增速分别为21.9%、21.6%、20.1%，当前时点对应PE为17、14、12倍，考虑到公司龙头地位明显，海外业务有望持续扩张，维持“推荐”评级。

●2025-04-18 鸿路钢构：单吨净利探底中，智能化降本未来可期 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入239.36/262.77/287.68亿元，归母净利润9.03/11.06/13.55亿元。4月17日收盘价对应PE分别为15.18/12.39/10.11倍，维持“增持”评级。

●2025-04-18 星源卓镁：公司经营持续改善，镁合金应用加速拓展 (山西证券 刘斌)

●我们预测2025年至2027年，公司分别实现营收5.14/6.61/8.69亿元，同比增长25.7%/28.6%/31.5%；实现归母净利润1.01/1.32/1.74亿元，同比增长25.5%/31.4%/31.9%，对应EPS分别为1.26/1.65/2.18元，PE为39/29/22倍，首次覆盖，给予“增持-A”的投资评级。

●2025-04-18 翔楼新材：主业稳健增长，人形机器人业务未来可期 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.27、2.77和3.42亿元，对应PE值分别为32.59、26.72、21.66倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-04-16 大金重工：海外单桩竞争优势突出，向全球一流海工企业坚定迈进 (华西证券 杨睿,耿梓瑜)

●我们预计公司2025、2026、2027年营业收入分别为59.21、78.05、92.79亿元，分别同比增长56.7%、31.8%、18.9%；2025、2026、2027年归母净利润分别8.57、11.88、15.03亿元，分别同比增长80.9%、38.6%、26.5%；2025、2026、2027年EPS分别1.34、1.86、2.36元，对应PE分别为19.5、14.0、11.1倍(以2025年4月15日26.17元的收盘价计算)，维持公司“买入”评级。

●2025-04-16 震裕科技：2024Q4&2025Q1业绩高增长，机器人业务加速落地 (开源证券 孟鹏飞,殷晟路,罗悦)

●我们上调2024年并维持2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.55/4.01/5.21亿元，当前市值对应PE分别为60.0/38.1/29.3倍。公司是精密零部件隐形冠军，充分受益主业稳中向好、人形机器人产业化及ASP提升，维持“买入”评级。

●2025-04-16 大金重工：欧洲海工出口提振业绩，量利齐升可期 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2025-2027年收入分别为52.97、69.07、83.27亿元，EPS分别为1.36、1.96、2.50元，当前股价对应PE分别为18.9、13.1、10.3倍，公司作为风电塔筒管桩龙头，在手海外订单不断增加，出口毛利率超预期且具有持续性，首次覆盖，给予“买入”投资评级。