胜蓝股份(300843)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-05-09 胜蓝股份：成本冲击一季度利润承压，新能源汽车连接器放量提速 (国信证券 唐旭霞)

●考虑到新能源汽车市场的放量提速，我们微幅上调盈利预测，预计22/23/24年EPS分别为1.23/1.53/1.92元（前次预测22年EPS为1.19元），对应PE分别为13.9/11.1/8.9倍，维持“增持”评级。

●2020-12-18 胜蓝股份：2020年三季报点评：业绩增势向好，新能源汽车连接器打开新增量市场 (国信证券 梁超,欧阳仕华,周俊宏)

●公司凭借优质客户(立讯精密、比亚迪等)，以及消费类电子连接器、新能源汽车连接器快速放量，营收从2017年的4.6亿快速增长至2019年的7.2亿，CAGR达25.5%。2020年前三季实现营收5.8亿元(同比+17.3%)，实现归母6822万元(+22.4%)，扣非归母6665万(+24.1%)。预计20/21/22年EPS分别为0.73/0.94/1.19元，对应PE分别42.4/32.9/26.0倍，首次覆盖，给予增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-11-14 歌尔股份：3Q24营收环比大增，AI浪潮下长期受益 (群益证券 朱吉翔)

●我们预计公司2024-26年可实现净利润34.9亿、44.6亿元和51.4亿元，YoY增长221%、28%和增长16%，EPS为1.02元、1.3元、1.5元，对应PE分别为26倍、20倍和15倍，考虑到AI相关的声光电领域需求快速增长，公司估值有抬升空间，给予“买入”的投资建议。

●2024-11-14 德赛西威：发展复盘和行业空间视角解析德赛西威长期竞争力 (东吴证券 黄细里)

●公司作为智能驾驶零部件板块龙头标的，我们看好公司长期成长能力，我们维持公司2024-2026年营收预测为285/369/462亿元，同比分别+30%/+30%/+25%；基本维持2024-2026年归母净利润为22.9/30.8/39.6亿元，同比分别+48%/+34%/+29%，对应PE分别为33/24/19倍，维持“买入”评级。

●2024-11-14 闻泰科技：季报点评：安世稳中有进，ODM减亏 (海通证券 张晓飞,李轩)

●我们认为公司已形成ODM和半导体双轮驱动的发展格局，安世半导体行业地位稳固、结合未来产能扩张稳健成长，产品集成业务渡过新产品培育期后将有望迎来业绩反弹。我们预计公司2024-2026年分别实现EPS0.87、1.88和2.44元，我们给予2024年PE50-57X，对应合理价格区间43.50-49.59元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-11-14 航天南湖：大订单落地，内需外贸与低空经济或将迎来多点开花 (招商证券 王超,廖世刚)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.11、1.36、1.68亿元，对应估值62、51、41倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-13 崇达技术：Q3营收实现稳健增长，产能布局稳步推进助力业绩释放 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为3.55/4.08/4.83亿元，当前股价对应PE分别为25/22/19倍。随着公司产能逐步释放，PCB产品技术及产品体系不断完善，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-11-13 上声电子：单三季度归母净利润同比增长117%，声学系统持续放量 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●维持营收预测，上调利润预测。考虑到公司产品及客户结构优化、制造效率提升叠加原材料价格相对稳定，我们维持营收预测，上调利润预测，预计公司2024-2026年营收为30.15/37.95/45.61亿元，归母净利润为2.60/3.40/4.10亿元(原2024/2025/2026年预测为2.38/3.21/4.01亿元)，对应PE为24/18/15倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-13 敏芯股份：三季度营收持续创新高，气压计产品进入品牌客户 (海通证券 张晓飞,华晋书)

●我们预计24-26年公司对应EPS分别为-0.83/0.62/1.61元/股。考虑到可比公司估值水平，给予24年PS估值区间7.5-8.5倍，对应合理价值区间64.70-73.33元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-13 上海瀚讯：三季度收入环比已显著改善，卫星互联网视发射节奏放量可期 (山西证券 高宇洋,张天,赵天宇)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润-0.87/1.81/2.76亿元(前次为0.99/1.97/2.51亿元)，同比分别增长54.3%/309.3%/52.3%，我们认为公司军工业务已经筑底，Q4有望迎来拐点，卫星相关业务2025年或将快速放量，维持“买入-B”评级。

●2024-11-13 天赐材料：电解液盈利周期触底，静待反转 (海通证券 马天一,徐柏乔)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为4.88、12.88、19.85亿元，同比-74.2%、+163.9%、+54.2%。公司为电解液龙头，参考可比公司给予公司2025年40-42倍PE估值，对应合理价值区间26.80-28.14元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-13 晶合集成：DDIC代工领先企业，多元化布局成果初显 (平安证券 付强,徐勇,陈福栋)

●公司主营12英寸晶圆代工业务，以DDIC代工为基础进行多元化布局，成果显著。随着全球显示面板产业往中国大陆迁移，上游零部件本土化生产趋势明确，有望拉动公司DDIC代工业务持续增长；CIS是公司多元化布局的重要拓展方向，已具备一定规模，且产能快速增长，市场需求旺盛，未来有望成为公司重要的业绩增长点，成长潜力可观。我们预计2024-2026年公司EPS分别为0.21元、0.47元、0.72元，对应2024年11月12日收盘价的PE分别为125.8X、55.5X、36.1X，公司产能持续扩展，市场需求旺盛，未来业绩有望持续增长，首次覆盖，给予“推荐”评级。