华辰装备(300809)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-15 华辰装备：中标南京理工“高精度P0级磨床项目”，滚珠丝杆领域布局迈出坚实一步 (光大证券 贺根)

●华辰装备为高端数控轧辊磨床领域龙头，数控系统实现自主研发；基于精密磨削技术，推出高端复合磨削系列产品、精密螺纹磨床、数控直线导轨磨床等新品，定位高端装备国产替代，因此我们维持“增持”评级。

●2024-04-26 华辰装备：公司业绩高速增长，磨床新品有望贡献增长 (长城证券 何文雯,陈郁双)

●公司紧跟国家战略发展导向，坚持创新驱动，持续深化数控机床的应用广度与深度，未来市场空间广阔，首次覆盖给予“增持”评级。我们预计2024-2026归母净利润分别为1.41、1.75、2.06亿元，EPS为0.56、0.69、0.82元，PE为39.8、32.0、27.3倍。

●2024-04-20 华辰装备：2023年年报点评：轧辊磨床龙头，高端磨床新星 (西南证券 邰桂龙,王宁)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.5、1.7、2.1亿元，未来三年归母净利润复合增长率为21%，首次覆盖给予“持有”评级。

●2024-04-16 华辰装备：2023年报&2024年一季报点评：业绩快速增长，亚μ新品放量在即 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●未来随着下游制造业景气度复苏，叠加公司产能释放，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.50(原值1.59)/1.80(原值1.95)/2.17亿元，当前股价对应动态PE分别为36/30/25倍，维持“增持”评级。

●2024-04-13 华辰装备：2023年年报及2024年一季报点评：产品交付正常化带动业绩高增，磨床新品推向市场有望贡献增长 (光大证券 贺根,汲萌)

●维持24/25年归母净利润预测1.51/1.95亿元，新增26年归母净利润预测2.45亿元，对应EPS为0.60/0.77/0.97元，当前股价对应PE为39x/30x/24x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-12-16 杭叉集团：国产叉车龙头，国际化、电动化持续加码 (海通证券 赵玥炜,赵靖博)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入168.33/188.23/203.10亿元，同比增长3.45%/11.83%/7.90%；实现归母净利润为20.61/22.74/24.64亿元，同比增长19.79%/10.34%/8.38%。我们给予公司2024年13-15倍PE估值，合理价值区间为20.45-23.60元/股，合理市值区间为268-309亿元，给予“优于大市”评级。参考可比公司PB估值（1.65-1.78倍），公司2024年PB为2.61-3.01倍，估值具备合理性。

●2024-12-16 杭叉集团：国产叉车龙头，国际化、电动化持续加码 (海通证券(香港) Yuewei Zhao,Jingbo Zhao,Kunyang Wang)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入168.33/188.23/203.10亿元，同比增长3.45%/11.83%/7.90%；实现归母净利润为20.61/22.74/24.64亿元(原预测为20.24/22.48/23.89亿元)，同比增长19.79%/10.34%/8.38%。我们给予公司2024年15倍PE估值不变，目标价23.60元/股(+2%)，合理市值309亿元，维持“优于大市”评级。参考可比公司PB估值(1.78倍)，公司2024年PB为3.01倍，估值具备合理性。

●2024-12-16 海天精工：高端化、出海并举，打造新成长空间 (海通证券(香港) Yuewei Zhao,Qiwen Liu,Kunyang Wang)

●我们选取国内市场数控机床制造商创世纪、国盛智科、纽威数控作为可比公司。可比公司2024年平均PE估值为23.15倍，我们考虑公司在成本控制和规模效益方面展现出显著领先优势，23年综合毛利率逆势上升，显著高于可比公司。同时公司近年来加大研发投入，自研优势逐渐凸显，在国产替代和出海业务方面增长动力强劲。给予公司2024年25倍PE估值，目标价28.24元/股(预计2024年公司EPS为1.13元)，合理市值147亿元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-16 华纬科技：深耕悬架系统领域，产能扩张助力未来发展 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●随着IPO项目和超募资金项目逐渐量产爬坡，公司悬架弹簧保持稳定增长，制动弹簧出口放量，稳定杆业务快速增长，预计24-26年公司实现归母净利润2.3、3.0、3.8亿元，维持“增持”投资评级。

●2024-12-15 海天精工：高端化、出海并举，打造新成长空间 (海通证券 赵玥炜,刘绮雯)

●公司近年来加大研发投入，自研优势逐渐凸显，在国产替代和出海业务方面增长动力强劲。给予公司2024年23-25倍PE估值，合理价值区间为25.98-28.24元/股(预计2024年公司EPS为1.13元)，合理市值区间为136-147亿元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-13 金风科技：整机龙头，穿越周期 (太平洋证券 刘强,万伟)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为606.03亿元、714.13亿元、773.47亿元，同比增速分别为+20.11%、+17.84%、+8.31%；归母净利分别为27.35亿元、32.77亿元、43.05亿元，同比增速分别为+105.45%、+19.83%、+31.37%；EPS分别为0.65/0.78/1.02元，当前股价对应PE分别为17/14/11倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-12 绿的谐波：三季报点评：三季度营收增长25.59%，行业逐步复苏 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2024年-2026年营业收入预测分别为4.09亿、5.14亿、6.55亿，归母净利润预测分别为0.84亿、1.15亿、1.55亿，对应的PE分别为246.52X、179.79X、134.11X。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-12-12 先锋精科：刻蚀/薄膜沉积零部件专家，将持续受益设备国产化 (华金证券 孙远峰,王海维)

●我们预计2024-2026年，公司营收分别为10.48/13.46/15.78亿元，增速分别为88.0%/28.4%/17.3%，归母净利润分别为2.19/2.54/3.21亿元，增速分别为173.0%/15.7%/26.7%；PE分别为66.1/57.1/45.1。考虑到公司是A股专门从事半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件稀缺性标的，且为国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件供应商。未来，公司将充分利用国产化浪潮机会，深耕半导体产业链“卡脖子”领域，筑牢国产半导体设备供应链安全基础，积极推动国内大循环。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-08 运达股份：拟设立子公司布局叶片，有望降低风机成本、保障供应安全 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2024-2026年归母净利润约4.2、7.4、10.7亿元，同比增长2%、75%、45%，CAGR=59%，2024年12月6日收盘价对应PE为25、14、10倍，维持“买入”评级。

●2024-12-06 同力日升：国内电梯部件龙头，储能和新能源电站打造新增长点 (中泰证券 王可,张晨飞)

●公司是国内电梯部件龙头，电梯部件业务盈利能力改善以及储能/新能源景气度提升加快公司发展。我们预计2024-2026年，公司营业收入分别为29.74、34.72、41.17亿元，归母净利润分别为3.13、3.89、4.74亿元，12月5日收盘价对应PE分别为17.4、13.9、11.4倍。首次覆盖，给予“增持”评级。