精研科技(300709)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-27 精研科技：产品升级&客户结构优化，深度受益国产品牌折叠屏手机放量 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2023-2025年收入分别为26.21、33.66、42.52亿元，EPS分别为1.11、1.53、1.88元，当前股价对应PE分别为23、17、14倍。看好公司在国产品牌折叠机放证券研究报告量背景下的产品升级&客户结构优化，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2023-12-30 精研科技：2024：看好转轴相关业务受益于折叠屏放量 (华泰证券 黄乐平,陈旭东,王心怡)

●我们给予23/24/25年公司归母净利润预期2.1/2.8/3.2亿元。参考可比公司2024年Wind一致预期均值21倍PE，考虑公司MIM业务在折叠屏市场的开拓潜力，给予2023年24倍PE估值，目标价36.5元，维持买入评级。

●2022-11-10 精研科技：长期深耕MIM领域，打造精密制造平台型企业 (国盛证券 郑震湘,钟琳)

●我们预计公司2022-2024年实现营业收入28.85/36.06/45.44亿元，同比增长20.0%/25.0%/26.0%，2022-2024年实现归母净利润2.82/3.74/4.84亿元，同比增长53.5%/32.4%/29.5%，目前股价对应的PE为20.1/15.2/11.7x，维持“买入”评级。

●2022-10-28 精研科技：核心客户新品发布，3Q22扣非后净利润同比增长16% (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,李梓澎,叶子)

●我们看好折叠屏手机快速渗透背景下公司业绩的增长弹性，预计公司22-24年营收同比增长26.7%/25.3%/23.3%至30.45/38.17/47.05亿元，预计归母净利润同比增长53.5%/33.0%/25.0%至2.82/3.75/4.69亿元，对应PE分别为19.0/14.3/11.4倍，维持“买入”评级。

●2022-10-28 精研科技：2022年三季报点评：前三季度业绩稳健增长，多元化布局发展显成效 (东方财富证券 周旭辉)

●公司深耕MIM行业，目前已打造六大业务板块，业务协同优势显著，助力公司持续高效拓展业务边际。预计公司2022-2024年营收分别为29.43/36.40/45.05亿元，公司归母净利润分别为2.62/3.47/4.60亿元，对应EPS分别为1.69/2.24/2.97元/股，对应当前PE分别为17、13、10倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-02-27 广钢气体：2023年业绩超预期，打造平台型电子气体龙头公司 (国信证券 杨林)

●公司所在电子大宗气体赛道具备较强的稳定性与壁垒，且公司在手订单充裕，未来增长确定性强；我们根据公司2023年业绩快报披露数据，调整公司2023年营收为18.35亿元，归母净利润分别为3.19亿元，维持2024-2025年营收为25.98/33.69亿元，2024-2025年归母净利润为4.1/5.4亿元，当前股价对应PE为44/34/26x，维持“增持”评级。

●2024-02-27 世华科技：功能性材料“小巨人”，2023年营收利润增长 (东方财富证券 邹杰)

●公司是功能性材料行业的国家级专精特新“小巨人”企业，公司经营稳健，在2023年取得业绩增长，随着下游消费电子行业出现景气度拐点，公司有望受益。我们对主营收入、毛利率和期间费用进行调整，调整后的盈利预测预计2023-2025年，公司营收5.12/5.86/6.96亿元，归母净利润为1.93/2.24/2.66亿元，EPS为0.74/0.85/1.01元，对应PE为19/17/14倍，维持“增持”评级。

●2024-02-27 莱特光电：公司业绩改善趋势明显，Green Host材料快速放量 (平安证券 付强,闫磊,徐勇)

●公司是国内OLED终端材料龙头企业，Red Prime材料已量产多年，Green Host材料的出货快速提升，与OLED面板龙头企业京东方建立了稳定的供货关系，客户粘性较强；当前，OLED面板产业景气向上，终端品牌需求较为乐观，公司业绩有望维持稳定增长趋势。根据公司2023年度业绩快报和对行业发展趋势的判断，我们调整了公司的业绩预测，预计2023-2025年公司净利润将分别为0.77亿元(前值为1.25亿元)、2.02亿元(前值为1.51亿元)、2.61亿元(前值为1.73亿元)，对应EPS分别为0.19元、0.50元、0.65元，对应2024年2月26日的收盘价，公司在2023-2025年的PE将分别为100.4X、38.4X、29.7X，维持对公司“推荐”评级。

●2024-02-27 力芯微：四季度归母净利润创季度新高 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●参考业绩快报，我们将公司2023年归母净利润由前次预测值2.05亿元调整至2.00亿元，2024-2025归母净利润预测值保持不变，为2.82/3.39亿元。对应2024年2月23日股价的PE分别为31/22/18x。公司受益于消费电子需求复苏和新产品顺利导入，维持“买入”评级。

●2024-02-26 中科曙光：业绩稳健增长，持续受益国产算力需求释放 (中信建投 应瑛)

●公司为国产算力龙头企业，具备算力领域全产业链布局，有望充分受益AI+信创发展。公司及其孵化子公司实现了算力领域由芯片、服务器、存储、算力中心、液冷、算力调度等业务的全覆盖。国内智能算力基础设施建设加速推进，海外先进GPU进口受限背景下国产算力有望赢得更大市场空间，实现业绩持续稳定增长，信创市场回暖以及液冷、算力调度业务的逐步发展也将进一步稳固公司经营水平。我们预计公司2024-2025年实现营业收入163.93/192.42亿元，净利润为21.88/26.56亿元，对应PE26/22倍，维持“买入”评级。

●2024-02-26 安集科技：业绩符合预期，多产品线支撑长期成长 (群益证券 费倩然)

●考虑到股权激励费用影响，我们略下修盈利预测，预计公司2023/2024/2025年分别实现归母净利润3.87/5.03/6.48亿元，(前值3.90/5.29/6.88)，yoy+28%/+30%/+29%，折合EPS为3.91/5.08/6.54元，目前A股股价对应的PE为38/29/23倍，估值偏低，维持“买进”评级。

●2024-02-26 映翰通：2023年业绩快报点评：全年收入稳步增长，看好后续海外市场拓展 (民生证券 马天诣)

●受益于数字经济浪潮下的工业物联网需求景气度提升，公司自主创新能力的提升有望带来主营业务质量的全面提升和盈利水平的进一步优化，我们预计23-25年公司营业收入分别为4.93/6.98/8.72亿元，归母净利润分别为0.95/1.65/2.22亿元；对应2024年2月26日收盘价P/E分别为27x/16x/12x维持“推荐”评级。

●2024-02-26 炬光科技：23年业绩快报点评：23Q4利润超预期，收购瑞士SMO进一步增强光学技术实力 (西部证券 单慧伟)

●预计24-25年归母净利润为1.44、2.24亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-26 极米科技：2023年业绩快报点评：需求回落，静待好转 (国联证券 管泉森,孙珊,莫云皓)

●我们预计公司2024-2025年营收分别为41.07、47.51亿元，同比增速分别为+16%/+16%，归母净利润分别为2.41、2.68亿元，同比增速分别为+94%/+11%，EPS分别为3.44、3.83元。鉴于极米科技产品力领先，有望满足多场景、多价位需求，积极拓展海外渠道，且宣布回购，彰显管理层信心，我们给予公司2024年27倍PE，目标价92.93元，维持“买入”评级。

●2024-02-26 飞荣达：华为散热核心供应商，“服务器+AI终端”多重驱动 (国海证券 刘熹)

●我们认为受到宏观环境、部分行业供需关系等影响，修改2023-2025年预期归母净利润分别为1.27/4.22/6.07亿元，EPS分别为0.22/0.73/1.05元/股，当前股价对应PE分别为62.53/18.79/13.05X，维持“买入”评级。