◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-09-05 濮阳惠成：顺酐酸酐衍生物量增价减，上半年公司业绩承压
(中原证券 石临源)
- ●由于公司主营业务毛利率下滑，盈利能力减弱，我们下调盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入为14.74/15.57/16.57亿元，净利润为1.69/1.80/1.93亿元，对应的EPS为0.58/0.62/0.66元，对应的PE为24.81/23.36/21.72倍。考虑到公司是国内顺酐类衍生物龙头之一，同时具有产能和柔性生产优势，且下游风电和电子类需求仍有一定增长空间，我们维持“增持”评级。
- ●2025-08-25 濮阳惠成：2025年半年报点评：25H1业绩同比下降，顺酐酸酐衍生物销量同比增长
(光大证券 赵乃迪,胡星月)
- ●由于顺酐酸酐衍生物盈利仍承压，我们下调公司25-26年盈利预测，新增27年的盈利预测，我们预计25-27年公司归母净利润分别为1.78(下调36.1%)/2.14(下调32.8%)/2.45亿元。由于公司顺酐酸酐衍生物下游的电网、风电需求仍较为旺盛，伴随着公司产能的持续放量，公司经营情况将向好发展，我们仍维持公司“买入”评级。
- ●2024-10-25 濮阳惠成：三季度收入环比增长，合资设立公司研发特种酚新材料
(中原证券 顾敏豪)
- ●考虑到公司是国内顺酐类衍生物龙头，同时设立新公司研发特种酚新材料为公司未来业绩创造潜在增长点等因素，我们维持“增持”评级，预计公司2024-2026年营业收入为14.73/15.34/16.73亿元，净利润为2.13/2.63/2.85亿元，对应的EPS为0.72/0.89/0.96元，对应的PE为21.95/17.80/16.41倍。
- ●2024-09-03 濮阳惠成：上半年公司业绩承压，成本上升导致毛利率下降
(中原证券 顾敏豪)
- ●考虑到原材料价格上涨对毛利率对公司盈利能力影响较大和在建项目延期至2024年12月投产，我们下调公司评级为“增持”，同时下调盈利预测。我们预计公司2024-2026年营业收入为14.73/15.34/16.73亿元，净利润为2.23/2.60/2.82亿元，对应的EPS为0.76/0.88/0.95元，对应的PE为15.78/13.57/12.50倍。
- ●2024-08-25 濮阳惠成：2024年半年报点评：24Q2业绩环比改善，顺酐酸酐衍生物销量实现增长
(光大证券 赵乃迪,胡星月)
- ●由于公司的在建项目延期投产，我们下调公司24-26年盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为2.36(下调20.6%)/2.79(下调20.9%)/3.18(下调20.7%)亿元。由于公司顺酐酸酐衍生物下游的电网、风电需求仍较为旺盛，伴随着公司产能的持续放量，公司经营情况将向好发展，我们仍维持公司“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤
- ●2026-03-31 利尔化学：2025年年报点评：农药销量大幅增长，与大客户合作持续深化
(国信证券 杨林,王新航)
- ●我们看好公司的中长期成长，小幅调整公司2026、2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为6.26/7.57/8.16亿元(2026/2027年原值为6.20/7.68亿元)，EPS为0.78/0.95/1.02元，当前股价对应PE为19.1/15.8/14.6x，维持“优于大市”评级。
- ●2026-03-31 宝丰能源：内蒙古项目放量，高油价下煤制烯烃龙头优势凸显
(东吴证券 陈淑娴,周少玟)
- ●基于公司聚烯烃产品景气度上行，以及公司项目建设情况，我们调整盈利预测，2026-2027年公司归母净利润分别为170、183亿元(前值为141、149亿元)，新增2028年盈利预测，2028年公司归母净利润为196亿元。按2026年3月30日收盘价，对应PE分别13、12、11倍。我们看好公司未来成长性，维持“买入”评级。
- ●2026-03-31 华鲁恒升：四季度净利同环比提升，油煤价差走扩助盈利修复延续
(国信证券 杨林,余双雨)
- ●公司成本优势稳固，油煤价差走扩将助力盈利弹性释放，我们上调公司2026-2027年归母净利润预测，新增2028年盈利预测，即2026-2028年归母净利润预测为47.40/49.58/52.34亿元(原2026-2027年为40.20/43.58亿元)，对应EPS为2.23/2.34/2.46元，当前股价对应PE为16.7/15.9/15.1X，维持“优于大市”评级。
- ●2026-03-31 华鲁恒升：年报点评：煤化工景气修复进度有望加快
(华泰证券 庄汀洲,张雄)
- ●中东原油供应冲击下，我们认为煤化工盈利有望加快修复，因此上调盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为50/56/57亿元(26-27年预测前值为45/54亿元，上调幅度13%/2%)，对应EPS为2.37/2.62/2.67元。结合可比公司26年Wind一致预期平均17xPE，并考虑公司拥有较好的煤化工成本和规模优势，给予公司26年20xPE，目标价47.40元(前值31.50元，对应26年15xPE vs可比公司13xPE)，维持“买入”评级。
- ●2026-03-30 卫星化学：穿越周期盈利稳健，油气套利打开盈利空间
(中信建投 杨晖,吴宇)
- ●null
- ●2026-03-30 华峰化学：年报点评：26年产品景气有望触底反弹
(华泰证券 庄汀洲,张雄)
- ●我们基本维持公司26-27年净利预期，预计26-28年归母净利润为29.3/33.7/37.2亿元，同比+58%/+15%/+10%，对应EPS为0.59/0.68/0.75元。参考可比公司2026年Wind一致预期平均25xPE，给予公司2026年25xPE，对应目标价14.75元(前值11.21元，对应26年19xPE)。维持“买入”评级。
- ●2026-03-30 金宏气体：现场制气盈利能力稳步提升，关注氦气涨价利润弹性
(国信证券 杨林,张歆钰)
- ●受下游光伏等行业周期性调整影响，公司特气产品竞争加剧，毛利率水平下滑；公司持续拓展大宗气体、现场制气业务，产品销量、项目订单不断增长，一定程度上对冲了特气对利润下滑的影响。我们谨慎下调公司2026-2028年盈利预测：预计2026-2028年公司将实现收入32.8/37.9/42.4亿元(前值为32.01/35.21亿元)，实现归母净利润1.91/2.47/2.94亿元(前值为2.85/3.49亿元)，当前股价对应PE分别为76/59/49X，维持“优于大市”评级。
- ●2026-03-30 云天化：磷化工主业稳健，新材料业务放量
(太平洋证券 王亮,王海涛)
- ●基于公司未来发展前景，分析师预计2026-2028年EPS分别为2.91元、3.08元、3.24元，给予“买入”评级。然而，也需关注原材料价格波动、产品价格波动、项目进展不及预期、行业产能过剩、需求下滑及竞争加剧等潜在风险。
- ●2026-03-30 上海家化：2025业绩扭亏为盈，战略调整效果显现
(华西证券 徐林锋,吴菲菲)
- ●2025公司持续深化战略调整与改革，局部改革效果显现，亿元单品成功孵化，品牌势能提升。我们看好公司渠道、组织架构调整后带来的业绩释放，结合公司年报情况，我们调整26-27盈利预测同时增加28年度预测，预计2026-2028年公司收入为71.85/80.58/88.64亿元(26-27前值为81.61/97.32亿元)，归母净利润为3.39/4.14/4.81亿元(26-27前值为6.65/7.98亿元)，EPS为0.50/0.62/0.72元(26-27前值为0.99/1.19元)。对应2026年3月30日21.24元/股收盘价，PE分别为42/34/30倍，维持公司“买入”评级。
- ●2026-03-30 利尔化学：满产满销业绩高增，全球化驱动成长
(华鑫证券 卢昊)
- ●公司是国内草铵膦、精草铵膦头部企业。随着公司海外登记逐步落地，海外市场有望快速放量。预测公司2026-2028年归母净利润分别为6.26、8.60、8.77亿元，当前股价对应PE分别为19.1、13.9、13.6倍，给予“买入”投资评级。