中密控股(300470)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-25 中密控股：年报点评：完善“大密封”布局，回购彰显信心 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.22/4.94/5.70亿元，对应PE分别为16/13/12倍。可比公司24年Wind一致预期PE均值为23倍，考虑公司国际业务持续拓展，给予公司24年24倍PE，目标价48.69(前值48.60)元，维持“买入”评级。

●2023-11-03 中密控股：2023年三季报点评：国际业务保持高速增长，盈利能力有望企稳回升 (国信证券 吴双)

●考虑到宏观经济形式以及前三季度增量业务占比较高，我们小幅下调2023-25年归母净利润至3.40/4.10/4.99亿元(前值为3.61/4.39/5.25)，对应PE24/20/17倍，维持“买入”评级。

●2023-10-26 中密控股：2023年三季报点评：Q3营收稳定增长，利润同比降幅收窄 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.6、4.2、5.0亿元，未来三年归母净利润复合增速为17.2%，维持“买入”评级。

●2023-09-12 中密控股：半年报点评：核电领域+海外业务，双轮推进业绩增长 (天风证券 李鲁靖,朱晔)

●由于进口原材料上涨以及部分板块需求不及预期，我们调整盈利预期，预计2023-2025年归母净利润分别为3.47/4.31/5.55亿元(前值为4.04/5.11/6.58亿元)，对应PE分别为23.64、19.01、14.77X，维持“买入”评级。

●2023-09-05 中密控股：2023半年报点评：公司经营稳健，国际业务有望保持高速增长 (国信证券 吴双)

●考虑到整体宏观经济及公司国际业务订单周期较长，我们小幅下调2023-25年归母净利润至3.61/4.39/5.25亿元(23/24前值为3.68/4.44/5.32)，对应PE22/19/15倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-25 科德数控：年报点评：短期承压不改长期趋势 (华泰证券 倪正洋,史俊奇)

●公司新品前期盈利能力不及预期，我们下调盈利预测，下调公司2024-2025年EPS至1.39/2.17元(前值1.72/2.63元)，新增2026年EPS预测为3.43元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为47.67倍，考虑到公司不断推出新品引领高端五轴机床国产替代，给予公司2024年60倍PE，目标价83.51元(前值81.61元)，维持“增持”评级。

●2024-04-25 景津装备：2023年年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，下游需求稳健 (民生证券 李哲)

●考虑到公司各项业务发展势头较好，我们预计公司2024-2026归母净利润分别为11.21/12.68/14.32亿元，对应PE分别是12x/10x/9x，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 科德数控：2023年报&2024年一季报点评：业绩快速增长，定增扩产&研发投入增强核心竞争力 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到制造业复苏进程略低于市场预期，我们下修公司2024-2025年归母净利润预测分别为1.65(原值1.70)/2.41(原值2.46)亿元，给予2026年归母净利润预测为3.34亿元，当前股价对应动态PE分别为46/32/23倍，考虑到公司的成长性，仍维持“增持”评级。

●2024-04-25 铂力特：2024年一季报点评：1Q24收入大增55%，推进产能建设延续先发优势 (民生证券 尹会伟,李哲,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国金属3D打印综合解决方案龙头，现已完成了原材料、设备、服务全产业链布局，伴随应用拓展和产能不断释放，持续看好公司作为龙头引领行业发展的先发优势。预计2024-2026年归母净利润为3.3亿、5.0亿、6.9亿元，对应PE分别为46x/31x/22x。考虑到公司全产业链龙头地位和行业高景气，维持“推荐”评级。

●2024-04-24 隆华科技：年报点评：节能环保稳健、材料整合和优化中 (华泰证券 李斌)

●采用分部估值，预计24年节能环保业务利润1.73亿元，新材料业务利润0.97亿元，可比公司24年PE均值分别为11x/19x，考虑到公司转型成效良好，材料业务下游应用空间广阔，分别给予24年18/32PE，对应目标价6.84元(前值8.57元)，维持“买入”评级。

●2024-04-24 秦川机床：2023年报点评：高端机床国产替代可期，汽车与机器人零部件打开新空间 (东方财富证券 周旭辉)

●短期，高端数控机床国产替代叠加海外出口需求增加，2024年业绩有望重回正增长；中长期，公司在高端机床、新能源汽车、人形机器人产业链等方面积极布局，有望拓展更大成长空间。我们调整了24-25年，新增了26年盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为46.33、56.23和67.09亿元，归母净利润分别为1.90、2.70和3.69亿元，对应EPS分别为0.19、0.27和0.37元，PE分别为45、32和23倍，维持“增持”评级。

●2024-04-24 创世纪：2023年报点评：23年业绩承压，3C复苏+新领域开拓值得期待 (东方财富证券 邹杰)

●公司业绩在2023年受全球宏观经济低迷和下游3C领域复苏节奏偏缓的影响下短期承压。随着国家对工业母机市场存量更新的鼓励政策陆续落地，同时3C市场受新技术驱动复苏，以及公司在新能源领域市场地位提升，我们预计公司将迎来新发展。因此，我们调整对公司2024-2025年盈利预期，新增2026年盈利预测，预计2024/2025/2026年的营业收入分别为39.46/43.58/48.23亿元，归母净利润分别为4.06/4.99/6.17亿元，EPS分别为0.24/0.30/0.37元，对应PE分别为24/19/16倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 国盛智科：2023年年报点评：业绩短期承压，核心部件自制率提升 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●考虑到制造业复苏低于预期，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为1.80(原值2.21)/2.29(原值2.85)亿元，给予2026年归母净利润预测为2.73亿元，当前股价对应动态PE分别为15/12/10倍，考虑到公司未来成长性，维持“增持”评级。

●2024-04-24 长盛轴承：“以滑带滚”趋势渐成，看好公司新业务拓展 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是2.8、3.5、4.2亿元，同比增长16%、23%和22%，截止4月24日的市值对应24-25年PE为16、13倍。

●2024-04-24 博隆技术：订单持续高增，Q1波动不改经营向上趋势 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们维持公司2024-2025年盈利预测，并新增2026年预测，2024-2026年营收为15.74/20.51/26.79亿元；归母净利3.64/4.84/6.26亿元，EPS5.46/7.26/9.39元；当前股价对应PE12.2/9.2/7.1倍。维持“买入”评级。