电科院(300215)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-09-06 电科院：疫情致业绩下滑，经营环境有望转好 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●考虑到疫情致人员和物流受阻，公司经营效率低于预期，成本结构中固定成本占比较高，我们下调电器检测和环境检测收入预测，下调高压电器检测和2022年环境检测毛利率预测，预计2022-2024年归母净利润为1.64/2.23/3.05亿元，对应EPS为0.22/0.29/0.40元，给予2022年34.5x PE，目标价7.59元/股，维持“买入”评级。

●2022-05-02 电科院：年报点评：2021增收增利，经营环境向好 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●我们预计2022-2024年归母净利润为2.76/3.33/3.98亿元，对应EPS为0.36/0.44/0.52元，给予2022年28.3x PE(参考可比公司2022年Wind一致预期PE均值为28.3x)，目标价10.19元/股(前值：13.32元/股，基于2021年36x PE)，维持“买入”评级。

●2021-08-27 电科院：中报点评：1H21业绩符合预告，期待下半年加速 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●电科院上半年收入、利润高速增长，我们上调收入、下调费用率预测，预计2021-2023年归母净利润为2.80/3.60/4.60亿元(前值：2.51/3.26/4.20亿元)，对应EPS分别为0.37/0.48/0.61元，参考可比公司21年Wind一致预期PE中值36x(前值：33x)，给予公司21年36x目标PE，目标价13.32元(前值：10.89元)，维持“买入”。

●2021-04-25 电科院：年报点评：经营环境向好，十四五迈向新征程 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●公司1Q21收入同比高增，我们认为疫情的不利影响已基本消除，考虑到公司2020年收入低于我们的预测(8.10亿元)，我们调整21-22年收入增速，预计21-23年归母净利润为2.51/3.26/4.20亿元(21-22年前值：2.56/3.37亿元)，对应EPS分别为0.33/0.43/0.55元，参考可比公司21年Wind一致预期PE中值33x，给予公司21年33x目标PE，目标价10.89元(前值：11.80元)，维持“买入”。

●2020-10-29 电科院：季报点评：项目转固压制利润，经营拐点将至 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●考虑到公司三季度收入同比有所下滑，成本及财务费用明显增加，我们调整20-22年归母净利预测为1.2/2.6/3.4亿元(前值1.7/2.8/3.4亿元)，对应EPS为0.16/0.34/0.44元(前值0.22/0.37/0.45元)，参考可比公司21年Wind一致预期PE均值35x，公司作为高低压电器检测龙头，技术及资质领先，给予21年35x目标PE，目标价11.80元(前值12.89元)，维持“买入”。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-04-22 利柏特：年报点评报告：Q4业绩环比显著改善，毛利率大幅提升 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●公司全年毛利率大幅改善，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.61/3.59/4.94亿元，同增20%/37%/38%，对土EPS分别为0.58/0.80/1.10元/股，当前股价对土PE分别为32/23/17倍，维持“买入”评级。

●2026-04-22 华测检测：2026年一季报点评：收入/归母净利润+16%/31%，员工持股彰显成长信心 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑公司国际化进程提速，海外业务快速增长，我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为11.7/12.9/14.4亿元，当前市值对应PE25/23/20X，维持“增持”评级。

●2026-04-22 利柏特：项目结转下降毛利率提升，看好公司受益于核电建设 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●看好公司受益于核电建设，并看好公司后续产能扩张下竞争力提升。预计公司2026-2028年，公司归母净利润2.45/2.76/3.19亿元，同比+12.14%/+12.72%/+15.57%，对应4月21日股价为33.86x/30.04x/26.00xPE。首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-22 百普赛斯：砥砺前行，全球化地位不断攀升 (国投证券 冯俊曦,朱凤萍)

●我们预计公司2026年-2028年的收入增速分别为26.30%、25.53%、25.57%，净利润的增速分别为53.01%、33.46%、28.02%，成长性突出；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为61.09元，相当于2026年40倍的动态市盈率。

●2026-04-22 百普赛斯：2025全年营收同比增长30%，国内市场需求改善 (国信证券 马千里,彭思宇,陈曦炳)

●百普赛斯是全球领先的重组蛋白试剂提供商，深耕工业端客户，产品质量高壁垒；加速全球化布局，海外收入高增长；围绕细胞基因治疗研发生产场景，拓展GMP级别产品种类。我们维持此前的盈利预测，预计2026-2027年营收为10.65/12.88亿元，新增2028年营收预测15.01亿元，预计2026-2027年归母净利润为2.46/3.12亿元，新增2028年归母净利润预测3.68亿元，对应PE分别为32/25/21x，维持“优于大市”评级。

●2026-04-22 广电计量：季报点评：业绩超预期显现数智化转型成效 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们预计公司26-28年归母净利润为4.90/5.64/6.49亿元(较前值分别调整+0.2%/+4.0%/+7.7%，三年复合增速为15.2%)，对应EPS为0.77/0.88/1.02元。AI+运营持续优化，下调销售与管理费用率预测。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为38.5倍，给予公司2026年38.5倍PE，上调目标价至29.65元(前值27.72元，对应2026年36倍PE)。

●2026-04-22 百普赛斯：2025年报&2026一季报业绩点评：业绩高速增长，计提减值后轻装上阵 (银河证券 程培)

●公司作为国产重组蛋白原料和生物试剂龙头，国内外双轮驱动，受益于行业需求的明显复苏，核心业务维持较高增速。我们预计公司2026-2028年营业收入为10.59/13.02/15.48亿元，归母净利润为2.30/3.20/4.23亿元，同比增长39.1%、38.8%、32.4%，当前股价对应2026-2028年PE为34/24/18倍，维持“推荐”评级。

●2026-04-21 泰格医药：2025年报业绩点评：订单YOY加速，看好需求&业绩共振 (浙商证券 郭双喜)

●我们预计2026-2028年公司EPS为1.24、1.46和1.88元，2026年4月20日收盘价对应2026年PE为47倍。考虑到公司作为本土临床CRO龙头，龙头壁垒持续体现，同时考虑到公司国际化有望进入加速阶段，我们维持“买入”评级。

●2026-04-21 百奥赛图：全人抗体小鼠平台龙头 (东莞证券 谢雄雄)

●预计公司2026年和2027年每股收益分别为0.71元和1.18元，对应估值分别为139倍和83倍。公司作为全人抗体小鼠平台龙头，RenMice平台构筑核心壁垒。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-04-21 华测检测：2026Q1点评：净利润高增，现金流改善 (国海证券 王宁,张婉姝)

●我们认为，公司作为检测行业龙头，精益管理能力突出；我们预期公司2026/2027/2028年营业收入分别为74.35/83.24/93.65亿元，归母净利润分别为11.44/12.90/14.54亿元，对应PE分别为25/23/20倍，维持“买入”评级。