电科院(300215)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-09-06 电科院：疫情致业绩下滑，经营环境有望转好 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●考虑到疫情致人员和物流受阻，公司经营效率低于预期，成本结构中固定成本占比较高，我们下调电器检测和环境检测收入预测，下调高压电器检测和2022年环境检测毛利率预测，预计2022-2024年归母净利润为1.64/2.23/3.05亿元，对应EPS为0.22/0.29/0.40元，给予2022年34.5x PE，目标价7.59元/股，维持“买入”评级。

●2022-05-02 电科院：年报点评：2021增收增利，经营环境向好 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●我们预计2022-2024年归母净利润为2.76/3.33/3.98亿元，对应EPS为0.36/0.44/0.52元，给予2022年28.3x PE(参考可比公司2022年Wind一致预期PE均值为28.3x)，目标价10.19元/股(前值：13.32元/股，基于2021年36x PE)，维持“买入”评级。

●2021-08-27 电科院：中报点评：1H21业绩符合预告，期待下半年加速 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●电科院上半年收入、利润高速增长，我们上调收入、下调费用率预测，预计2021-2023年归母净利润为2.80/3.60/4.60亿元(前值：2.51/3.26/4.20亿元)，对应EPS分别为0.37/0.48/0.61元，参考可比公司21年Wind一致预期PE中值36x(前值：33x)，给予公司21年36x目标PE，目标价13.32元(前值：10.89元)，维持“买入”。

●2021-04-25 电科院：年报点评：经营环境向好，十四五迈向新征程 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●公司1Q21收入同比高增，我们认为疫情的不利影响已基本消除，考虑到公司2020年收入低于我们的预测(8.10亿元)，我们调整21-22年收入增速，预计21-23年归母净利润为2.51/3.26/4.20亿元(21-22年前值：2.56/3.37亿元)，对应EPS分别为0.33/0.43/0.55元，参考可比公司21年Wind一致预期PE中值33x，给予公司21年33x目标PE，目标价10.89元(前值：11.80元)，维持“买入”。

●2020-10-29 电科院：季报点评：项目转固压制利润，经营拐点将至 (华泰证券 王玮嘉,黄波)

●考虑到公司三季度收入同比有所下滑，成本及财务费用明显增加，我们调整20-22年归母净利预测为1.2/2.6/3.4亿元(前值1.7/2.8/3.4亿元)，对应EPS为0.16/0.34/0.44元(前值0.22/0.37/0.45元)，参考可比公司21年Wind一致预期PE均值35x，公司作为高低压电器检测龙头，技术及资质领先，给予21年35x目标PE，目标价11.80元(前值12.89元)，维持“买入”。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-05-27 华测检测：检测服务系列报告：业绩增长持续提速，员工持股彰显信心 (中信建投 许光坦,籍星博)

●我们预计公司2026-2028分别实现营业收入76.20、85.42、94.49亿元，同比分别增长15.1%、12.1%、10.6%，归母净利润分别为11.73、13.40、15.12亿元，同比分别增长15.4%、14.2%、12.9%，对应PE分别为21.3、18.6、16.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 成都先导：主业稳步回升，看好DEL+平台长期成长 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司毛利率稳步提升，费用率逐步下降，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司收入6.45、7.97和9.94亿元（调整前2026-2027年约6.37和7.87亿元），同比增长22.67%、23.67%、24.64%，预计2026-2028年归母净利润1.36、1.70和2.14亿元（调整前2026-2027年约1.32和1.69亿元），同比增长23.99%、25.55%、25.26%。公司是全球领先的药物发现CRO+Biotech公司，新药研发管线储备丰富，有望持续转化带动业绩弹性提升，维持“买入”评级。

●2026-05-25 深城交：业绩短期承压蓄力，业务转型提质增效 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，我们预测2026-2028年公司营收分别为13.18/14.79/16.82亿元（2026-2027年原预测值为17.23/20.21亿元），归母净利润分别为1.07/1.57/2.02亿元（2026-2027年原预测值为1.61/2.13亿元），维持公司“增持”评级。

●2026-05-25 阳光诺和：STC009注射液临床试验申请获得受理 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.31亿元、15.52亿元、17.25亿元，归母净利润分别为2.53亿元、2.70亿元、2.72亿元。给予“增持”评级。

●2026-05-24 昭衍新药：国内领先安评CRO专家，赋能新药非临床研发 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为19.64/24.03/30.37亿元，同比增长18.5%/22.4%/26.4%，归母净利润为4.96/6.00/8.04亿元，同比增长66.7%/20.9%/34.0%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-24 诺唯赞：25年报&26一季报点评：“海外高增+产品升级”共驱成长 (东方证券 伍云飞,张坤)

●根据25年报及26年一季报，对公司未来销售、研发和财务费用率的预测略有上调，预测公司2026-2027年EPS分别为0.20/0.34元（原预测为0.16/0.46元），2028年EPS为0.54元，采用自由现金流贴现的估值方法，给予目标价23.45元，维持“买入”评级。

●2026-05-21 药明康德：在手订单充沛，CRDMO业务稳健增长 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为524.11亿元、607.85亿元和696.86亿元，同比增速分别为15.3%、16.0%和14.6%；归属于上市公司股东的净利润分别为181.41亿元、215.13亿元和252.24亿元，同比增速分别为-5.3%、18.6%和17.3%，以5月20日收盘价计算，对应PE分别为17.0倍、14.3倍和12.2倍，维持“买入”评级。

●2026-05-20 益诺思：订单加速与产能释放共振，业绩迎向上拐点 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为11.69/17.98/22.45亿元，同比增长44.02%/53.89%/24.86%；归母净利润为1.62/3.16/4.37亿元，同比增长629.70%/95.62%/38.23%，对应PE为57/29/21倍。公司是临床前安全评价龙头企业之一，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 药明康德：业绩加速释放，三大板块盈利能力齐升 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为521.56/605.94/694.46亿元，同比增长14.74%/16.18%/14.61%；归母净利润为173.36/205.19/238.08亿元，同比增长-9.47%/18.36%/16.03%，对应PE为18/15/13倍。公司是一站式端到端的医药研发外包企业龙头，维持“买入”评级。

●2026-05-18 药康生物：市场需求回暖，主业稳步发展 (华安证券 谭国超,杨馥瑗)

●我们预计公司2026~2028年营收分别为9.49/11.08/12.79亿元，同比增长19.6%/16.8%/15.4%；归母净利润1.85/2.26/2.66亿元，同比增长30.0%/21.9%/17.6%。