旗天科技(300061)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-01 旗天科技：短期业绩承压，探索数字政务新模式 (东方财富证券 高博文,陈子怡)

●考虑到行业层面，我国数字政务步入提质优化阶段；公司层面，公司数字政务服务经验丰富，与十余个城市的政务移动平台合作紧密，业务模式可复制，盈利模式有望从TOG逐步转向TOG+TOB，维持“增持”评级。

●2023-08-21 旗天科技：重视科技平台赋能，创新业务持续发力 (东北证券 王凤华,王璐)

●我们根据中报情况调整盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入分别为12.73/14.69/17.2亿元，归母净利润分别为0.15/0.4/0.73亿元，对应EPS为0.02/0.06/0.11元，对应PE278.51/101.48/56.61X，维持“买入”评级。

●2023-06-02 旗天科技：江苏省加速数字人民币试点工作，公司有望受益 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为15.90/20.28/26.38亿元，归母净利润分别为0.59/0.87/1.47亿元，对应EPS为0.09/0.13/0.22元，对应PE77.17/52.36/31.15X，维持“买入”评级。

●2023-05-31 旗天科技：政策利好频出，数字人民币业务蓄势待发 (东方财富证券 高博文,陈子怡)

●我们看好公司数字人民币业务拓展，维持公司2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年营业收入分别为13.65/17.06/20.88亿元，同比增速分别为8.72%/24.95%/22.43%；归母净利润分别为0.52/0.83/1.32亿元，同比增速分别为-0.09%/61.48%/58.50%；EPS分别为0.08/0.13/0.20元/股；对应PE分别为88/54/34倍。维持“增持”评级。

●2023-05-04 旗天科技：2022年报&2023年一季报点评：净利润扭亏为盈，新业务拓展有序 (东方财富证券 高博文,陈子怡)

●公司核心数字生活营销业务行业领先，新业务稳步推进，结合目前经营状况，我们调整公司2023-2024年盈利预测，新增2025年盈利预测。预计2023-2025年营业收入分别为13.65/17.06/20.88亿元，同比增速分别为8.72%/24.95%/22.43%；归母净利润分别为0.52/0.83/1.32亿元，同比增速分别为-0.09%/61.48%/58.50%；EPS分别为0.08/0.13/0.20元/股；对应PE分别为92/57/36倍。维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:商务服务

●2024-02-01 分众传媒：业绩韧性凸显，高分红龙头静待需求进一步复苏 (招商证券 顾佳)

●我们判断公司行业地位领先，未来公司有望受益于消费品等主要广告主所在行业的复苏。预估2023/2024/2025年公司归母净利润分别为49.1/56.9/64.9亿元，对应PE分别为16.6/14.3/12.6，处于历史较低水平，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-02-01 中青旅：经营业绩全面改善，关注跨境游复苏机遇 (中银证券 李小民)

●根据公司业绩预告数据，Q4业绩略低于我们此前预期，我们调整公司23-35年EPS至0.25/0.62/0.81元，对应PE为40.5/16.6/12.7倍。中长期来看，公司的景区业务稳健增长，旅行社业务外部环境明显改善，业绩弹性可期，维持买入评级。

●2024-02-01 蓝色光标：营收端实现同比高增，经营活动现金流净额健康增长 (招商证券 顾佳,谢笑妍)

●我们预计2023-2025年营业收入分别为520.3/628.3/708.5亿，归母净利润为1.4/3.2/3.4亿元，分别对应24/25年市盈率分别为46.3/44.2。

●2024-01-31 蓝色光标：2023年全年收入超520亿，2023Q4亏损收窄2024年AI First (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2023-2025年营收520、567、613亿元，归母利润分别为1.2、5.6、6.8亿元，EPS分别为0.05、0.23、0.27元，当前股价对应2024-2025年PE分别为28.1、23.2倍，营收持续增长得益于伴随经济复苏带动出海业务，单季度利润亏损收窄落地，年度利润扭亏为盈，公司作为数字营销头部企业，持续保持业务迭代发展，积极践行AI、VR等技术用于主业，有望助力公司业绩修复与新增，进而维持“买入”投资评级。

●2024-01-31 分众传媒：2023年业绩预告点评：看好梯媒品牌广告长期价值，高分红+高股息率稳健标的 (国海证券 姚蕾,方博云)

●我们看好梯媒品牌广告的长期价值，看好公司作为线下品牌广告的龙头在消费品/商业服务/房产家居/娱乐休闲/金融等行业渗透率的提升空间及互联网/汽车等行业的恢复空间。基于审慎原则，我们调整盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润49.00/56.24/64.31亿元，对应EPS为0.34/0.39/0.45元，对应PE为16.65/14.51/12.69X，维持“买入”评级。

●2024-01-31 众信旅游：国际航班持续修复，关注春节旺季及免签利好 (财通证券 刘洋,李跃博)

●预计公司2023-2025年实现营收32.11/65.50/112.54亿元，归母净利润0.29/1.34/2.46亿元，对应PE为225.2/48.4/26.3X，维持“增持”评级。

●2024-01-31 中青旅：景区业务回暖，关注出境游复苏机会 (财通证券 刘洋,李跃博)

●预计公司2023-2025年实现营收97.10/114.43/134.26亿元，归母净利润1.84/4.73/5.81亿元，对应PE为43.6/16.9/13.8X，维持“增持”评级。

●2024-01-31 分众传媒：业绩预告点评：业绩预告符合市场预期，稳健分红增强股东回报 (华福证券 杨晓峰)

●考虑宏观经济恢复情况，我们预计公司2023-2025年营收120.9/145.5/166.0亿元(前值123.2/148.2/169.1亿元)，归母净利润49.7/58.6/67.7亿元(前值51.3/61.1/70.6亿元)。参照可比公司估值，给予公司2024年20倍PE，对应目标市值为1172亿元，给予目标价至8.12元。维持“买入”评级。

●2024-01-30 分众传媒：预告基本符合市场预期，运营效率提升 (华泰证券 朱珺,周钊)

●公司行业龙头地位稳固，客户结构不断优化，优质点位持续拓展，经营态势稳健向好。若后续经济稳步恢复及广告市场需求继续回暖，期待公司经营杠杆效应持续释放，推动业绩持续回暖。结合业绩预告，我们预计23-25年归母净利至49.12/57.29/63.16亿元，对应EPS0.34/0.40/0.44元，给予公司24年18XPE，对应目标价7.2元(前值：8.4元)，维持“买入”评级。

●2024-01-30 分众传媒：2023年业绩预告点评：稀缺梯媒标的经营壁垒坚实，23年业绩逆势回升 (东吴证券 张良卫,张家琦)

●我们维持2023-2025年的EPS预测为0.34/0.43/0.49元，2023-2025年对应当前PE分别为16.73/13.25/11.62倍，维持“买入”评级。