视源股份(002841)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-09 视源股份：2026Q1利润端延续高增态势，盈利能力持续修复 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●公司作为全球液晶显示主控板卡龙头，基本盘稳固，并通过希沃(教育)与MAXHUB(商用)双品牌布局“AI+教育/办公”场景，商业化进展良好。同时，家电控制器、汽车电子业务高速增长，柔性机械臂、清洁机器人等前沿领域打开新增长空间。太平洋证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.59亿元、13.21亿元、15.38亿元，对应PE为22.62倍、19.84倍、17.04倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-28 视源股份：Q1业绩表现亮眼，股权激励彰显经营信心 (华西证券 纪向阳,喇睿萌)

●我们维持盈利预测，预计2026-2028年公司收入271、301、331亿元，归母净利润为11.4、13.3、15.9亿元，对应EPS分别1.63、1.91、2.29元，以2026年4月27日收盘价37.76元计算，对应PE分别为23/20/17倍，我们维持“增持”评级。

●2026-04-24 视源股份：Q1业绩增长强劲，股权激励释放长期乐观信号 (银河证券 顾熹闽,何伟)

●希沃AI备课用户已超100万，数字基座覆盖超1万所学校；商用清洁机器人与智能柔性机械臂已批量进入欧洲、日韩及东南亚市场。预计2026-2028年归母净利润分别为11.1亿元、13.0亿元和14.6亿元，对应PE为24X/21X/18X，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 视源股份：Q1业绩高增，股权激励释放长期增长信心 (中邮证券 李佩京,王思)

●公司股权激励释放增长信心，我们看好公司持续受益涨价浪潮，同时考虑到MH出海、AI教育、机器人等高成长业务，盈利和估值戴维斯双击可期。我们预计公司2026-2028年将实现营收276.5、309.97、345.15亿元，同比增长13.54%、12.1%、11.35%；实现归母净利润11.84、14.25、16.78亿元，同比增长16.87%、20.36%、17.71%。维持“买入”评级。

●2026-04-23 视源股份：智能控制部件业务增长向好，业绩实现高增长 (国投证券 余昆,陈伟浩)

●公司是国内领先的液晶显示主控板卡、交互智能平板供应商，有望深度受益“AI+教育”的融合发展。当前公司积极开拓海外业务、家电控制器、计算设备等新业务方向，有望打造新增长曲线。预计公司2026年-2028年的EPS分别为1.75/1.99/2.26元，维持买入-A的投资评级，给予2026年27倍的市盈率，相当于6个月目标价为47.27元。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-11 豪威集团：豪威集团(603501)：车载业务持续推进 新兴市场打开成长空间 (东方证券 蒯剑,薛宏伟)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为3.23/4.05/4.92元（原26-27年预测为4.49/5.36元，主要调整了营业收入和毛利率），根据可比公司26年平均46倍PE估值，给予148.58元目标价，维持买入评级。

●2026-05-10 翱捷科技：归母净利润大幅减亏，ASIC业务开启高增 (国海证券 胡剑)

●预计公司2026-2028年营收分别为49.06、64.64、84.03亿元，同比增速分别为+29%、+32%、+30%，2027-2028年对应当前市值的PE分别为146倍、59倍。公司作为国内蜂窝基带芯片龙头，智能手机SoC逐步导入客户，并积极推进ASIC业务，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-10 天孚通信：业绩稳定增长，CPO空间广阔 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为89.49亿元、117.41亿元、150.35亿元，归母净利润分别为35.02亿元、46.12亿元、59.83亿元，对应PE分别为68X、52X和40X，维持“买入”评级。

●2026-05-10 新易盛：需求高景气，短期业绩承压不改长期成长趋势 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为469.02亿元、679.87亿元、917.67亿元，归母净利润分别为172.86亿元、256.58亿元、350.69亿元，当前市值对应PE30X、20X、15X，维持“买入”评级。

●2026-05-10 上声电子：季报点评：毛利率逆市提升，开拓新技术产品提供盈利增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.34、1.64、2.02元(原2026-2027年为2.01、2.50元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值22倍，目标价29.48元，维持买入评级。

●2026-05-09 海信视像：2026Q1收入业绩稳健增长，盈利水平持续改善 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●行业端，外资出清进一步释放国内家电存量市场空间，海外新兴市场存在结构性机遇。公司端，持续推进全球化布局与高端化战略，全面推进数字化、智能化转型，公司品牌价值与产品竞争力持续攀升，发展韧性显著增强。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为28.30/32.34/35.61亿元，对应EPS分别为2.17/2.48/2.73元，当前股价对应PE分别为11.49/10.06/9.13倍。维持“买入”评级。

●2026-05-09 康冠科技：2026Q1收入延续双位数增长，创新类显示产品增速较快 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●行业端，传统显示深陷存量博弈，但“AI+细分场景”正催生结构性新机遇，差异化创新设备或成破局关键。公司端，深耕“AI+显示”，将大模型落地于办公、医疗等垂直场景，并依托自有品牌推动电竞屏、移动屏等创新品类高速放量；同时加码海外电商实现全球渠道本土化运营，持续优化高毛利业务结构。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为7.69/8.74/9.63亿元，对应EPS分别为1.09/1.24/1.37元，当前股价对应PE分别为19.06/16.76/15.21倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-09 天赐材料：大化工体系构筑成本优势，LiFSI、添加剂成为新增长极 (中信建投 许琳,薛鹭)

●预计公司2026-2028年归母净利润73.9/81.1/90.6亿元，对应当前估值为16.1/14.7/13.1x，我们认为公司在电解液领域的成本优势仍在加强，给予买入评级。

●2026-05-09 四川长虹：2026Q1营收稳中有增，AI+低空构筑第二增长曲线 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●我们预计，2026-2028年公司归母净利润为10.79/12.84/15.12亿元，对应EPS为0.23/0.28/0.33元，当前股价对应PE分别为37.56/31.58/26.81倍。维持“买入”评级。

●2026-05-09 斯达半导：折旧与新能源车需求压制Q1业绩，新兴赛道布局引领后续增长 (兴业证券 姚康,刘培锐)

●预计公司2026/2027/2028年归母净利润为4.32/6.02/8.00亿元，对应2026/5/7日收盘价PE为58.8/42.1/31.7倍，维持“增持”评级。公司发布2025年年报，公司2025年实现营业收入40.12亿元，同比增长18.34%，归母净利润为4.05亿元，同比下滑20.18%；2026Q1单季度营业收入为8.64亿元，同比下滑6.00%，归母净利润0.27亿元，同比下滑74.32%。