埃斯顿(002747)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-09 埃斯顿：三季报点评：三季度有边际改善，静待行业复苏带动业绩增长 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2024年-2026年营业收入预测分别为50.35亿、58.24亿、70.15亿，归母净利润预测分别为0.08亿、1.7亿、3.12亿，对应的PE分别为2096X、101.47X、55.07X。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-11-18 埃斯顿：3Q工业机器人市场销量回升，公司将受益于新质生产力发展 (群益证券 赵旭东)

●预计2024年公司亏损0.6亿元，2025、2026年分别实现净利润1.7、3.5亿元，2025年扭亏为盈，2026年yoy+111%，2025、2026年EPS分为0.19元、0.40元，2025、2026对应当前A股价PE分别为92倍、44倍，我们看好公司机器人业务继续成长，给予“买进”的投资建议。

●2024-11-01 埃斯顿：季报点评：Q3净利率降幅收窄，期待人效提升 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.02、1.88和4.43亿元。考虑到25年工业机器人行业仍处于利润复苏前期，故参考可比公司26年PE估值，可比公司26年Wind一致预期PE为62倍，给予公司26年62倍PE，目标价31.6元(前值15.4元)，维持“买入”评级。

●2024-08-30 埃斯顿：2024年中报点评：业绩短期承压，静待行业出清利润水平回升 (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为2.04/3.06/4.26亿元，当前市值对应PE分别为52/35/25倍，考虑到公司在工业机器人领域的龙头地位，维持公司“增持”评级。

●2024-08-30 埃斯顿：中报点评：静待机器人行业竞争格局改善 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●埃斯顿发布半年报，2024年H1实现营收21.69亿元(yoy-3.21%)，归母净利-7341.60万元(yoy-175.37%)，扣非净利-9699.16万元(yoy-240.11%)。其中Q2实现营收11.66亿元(yoy-7.10%，qoq+16.24%)，归母净利-7994.54万元(yoy-247.07%，qoq-1324.39%)。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.02、1.88和4.43亿元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为43倍，考虑到公司在工业机器人行业的领先地位、未来两年业绩增速更快，给予公司25年70倍PE，目标价15.4元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-01-16 聚光科技：主持制定国际标准，致力成为高端仪器领军企业 (东北证券 刘俊奇,凌展翔)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.51、2.63和3.91亿元，对应PE值为46、26和18倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-15 川仪股份：控股股东拟向国机集团转让19%股份，国产仪表龙头地位进一步巩固 (国投证券 郭倩倩,陈之馨)

●我们预计公司2024-2026年实现营收81.32/90.43/99.63亿元，同比增速分别为9.74%/11.20%/10.17%，净利润8.05/9.31/10.79亿元，同比增速分别为8.22%/15.73%/15.83%，对应PE分别为14/12/11，维持“买入-A”评级，6个月目标价27.15元，对应2025年15X的动态市盈率。

●2025-01-15 川仪股份：川仪股份有望从地方性国企纳入国机集团央企体系，未来可期 (诚通证券 范云浩)

●考虑到下游流程自动化行业资本开支短期承压，我们保守预计2024-2026年，公司分别实现营业收入80.39/88.90/99.79亿元，yoy+8.48%/10.58%/12.26%，分别实现净利润8.03/9.19/10.52亿元，yoy+7.96%/14.39%/14.54%，对应PE分别为14.2/12.4/10.8X。

●2025-01-15 川仪股份：控股股东预期变更为国机集团，央企赋能长期发展 (国联证券 刘晓旭,蒙维洒)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为77.5/85.1/97.4亿元，同比增速分别为5%/10%/14%；归母净利润分别为7.7/8.8/10.3亿元，同比增速分别为4%/14%/18%。我们认为公司是国内综合型工业自动化仪表龙头叠加多条护城河加持，维持“买入”评级。

●2025-01-13 伟创电气：切入人形机器人赛道，起草团体标准 (东方财富证券 周旭辉)

●公司是人形机器人产业链标的，受益于行业需求增长，业绩有望保持快速增长态势。我们预计2024-26年公司归母净利润分别为2.7/3.4/4.2亿元，对应EPS分别为1.3/1.6/2.0元，基于2025年1月9日收盘价，对应PE分别为38/30/24倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-01-07 柯力传感：构筑传感器平台公司，机器人带来充足想象空间 (东方财富证券 周旭辉)

●我们预计2024-2026年，公司实现收入12.57/14.46/16.56亿元，同比增长分别为17.21%/15.07%/14.50%；实现归母净利润3.20/3.82/4.48亿元，同比增长分别为2.27%/19.51%/17.37%；对应EPS分别为1.13/1.36/1.59元，按照2025年1月6日股价对应PE分别为62/52/44X，维持“增持”评级。

●2025-01-02 永新光学：永毅突破，新光璀璨 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入9.8/13/17亿元，实现归母净利润分别为2.1/3.2/4.4亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为49倍、32倍、24倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-26 永新光学：深耕宁波系列之永新光学深度报告：国产高端显微镜之光，深耕打造光学“双引擎” (甬兴证券 陈宇哲)

●首次覆盖给予“买入”评级。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别实现2.08亿元、3.00亿元、3.94亿元，对应EPS分别为1.87元、2.70元、3.54元。截至12月25日收盘价对应2024-2026年PE值分别为48.09倍、33.32倍、25.37倍。

●2024-12-25 禾川科技：前瞻布局人形机器人赛道，加大传统行业扩展静待复苏 (招商证券 梁程加,胡小禹,李哲瀚)

●禾川科技是中国领先的工业自动化解决方案提供商，坚持“高性能、高可靠性、高性价比、高规格工业设计”理念以满足客户需求，持续在工控领域深耕细作，随着下游行业复苏有望恢复增长。同时公司积极布局人形机器人行业，先发优势明显，公司有望持续核心受益。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为-1.27亿元/0.02亿元/0.67亿元，维持“增持”投资评级。

●2024-12-24 奥普特：卡位机器视觉，下游多点开花 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为9.52/10.84/12.47亿元和2.11/2.55/3.11亿元，对应EPS为1.72/2.09/2.55元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为42/35/29倍，首次覆盖给予“增持”评级。