锡装股份(001332)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-14 锡装股份：2024业绩符合预期，盈利能力提升 (太平洋证券 崔文娟)

●预计2025年-2027年公司营业收入分别为16.71亿元、18.03亿元、19.93亿元，归母净利润分别为2.71亿元、3.00亿元、3.37亿元，对应EPS分别为2.47元、2.72元、3.071元。维持“买入”评级，6个月目标价46.00元，相当于2025年18.62倍动态市盈率。风险提示。原材料价格上涨风险，汇率波动风险，业务交付节奏带来收入及盈利能力波动风险，应收账款上升风险。

●2024-12-04 锡装股份：专注金属压力容器，高效换热器继续扩产 (太平洋证券 崔文娟)

●预计2024年-2026年公司营业收入分别为14.79亿元、15.35亿元、16.66亿元，归母净利润分别为2.35亿元、2.53亿元、2.87亿元，对应EPS分别为2.14元、2.30元、2.61元。公司实力强劲，我们看好高效换热器及海外业务持续增长，首次覆盖给予“买入”评级，6个月目标价46.00元，相当于2025年20倍动态市盈率。

●2023-09-20 锡装股份：深耕金属压力容器行业多年，在手订单持续增长 (东北证券 赵丽明)

●预计2023-2025年公司营业收入为12.3/15.7/20.5亿元，归母净利润分别为2.4/3.59/4.75亿元，对应EPS分别为2.22/3.32/4.4元。公司深耕金属压力容器行业多年，未来随着在手订单的增长和新建产能的投产，盈利能力有望进一步提升，给予公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-05-12 科威尔：在手订单同比增长，未来增长潜力充沛 (华安证券 张志邦)

●公司2024年实现营收4.78亿元，YoY-9.58%；归母净利润0.49亿元，YoY-58.10%；扣非归母净利0.39亿元，YoY-63.56%。毛利率为45.00%，同比-8.87Pct。公司24Q4实现营收1.01亿元，同比-41.95%；归母净利润-0.03亿元，同比-107%；扣非归母净利-0.06亿元，同比-115%。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.88/1.16/1.41亿元，对应PE25/19/16x，维持“买入”评级。

●2025-05-12 华海清科：盈利能力持续增强，平台化发展稳步推进 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入47.32/59.18/74.04亿元，分别实现归母净利润13.79/17.51/22.56亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为27倍、22倍、17倍，维持“买入”评级。

●2025-05-12 晶升股份：产品结构变化致业绩增长承压，拓展光伏、外延设备等新应用领域 (山西证券 叶中正,谷茜)

●公司是国内碳化硅单晶炉主要厂商之一，客户覆盖碳化硅衬底的国内龙头及主流企业。公司不断丰富产品种类、迭升级代技术，拓展技术应用领域，进一步延伸半导体产业链产品布局。我们预计公司2025-2027年收入为5.39/6.46/7.55亿元，净利润为0.65/0.79/0.95亿元，EPS分别为0.47/0.57/0.68元，以5月9日收盘价29.31元计算，25-27年PE分别为62.7X/51.5X/42.9X，考虑到宏观环境和行业竞争等因素影响，公司业绩承压，调整至“增持-A”评级。

●2025-05-12 宏华数科：收入快速增长，费用影响短期利润增速 (信达证券 王锐,韩冰)

●我们调整公司2025-2027年归母净利润预测分别为5.38/7.25/9.17亿元；EPS分别为3.00/4.04/5.11元/股；对应5月12日收盘价的PE分别为22.78/16.88/13.35倍，维持“买入”评级。

●2025-05-11 徐工机械：盈利能力持续提升，高质量发展步伐坚定 (太平洋证券 崔文娟,刘国清,张凤琳)

●预计2025年-2027年公司营业收入分别为1019.11亿元、1144.99亿元和1289.17亿元，归母净利润分别为80.79亿元、100.67亿元和123.26亿元，6个月目标价11.62元，对应2025年17倍PE，给予“买入”评级。

●2025-05-11 恒立液压：工程机械需求回暖，线性驱动器放量可期 (太平洋证券 崔文娟,刘国清,张凤琳)

●预计2025年-2027年公司营业收入分别为102.96亿元、117.99亿元和139.34亿元，归母净利润分别为27.71亿元、31.93亿元和37.76亿元，6个月目标价93.01元，对应2025年45倍PE，给予“买入”评级。

●2025-05-11 迈瑞医疗：海外高速增长，看好国内全年复苏 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为404.89亿/456.68亿/525.03亿元，同比增速分别为10%/13%/15%；归母净利润分别为129.48亿/149.62亿/174.76亿元；分别增长11%/16%/17%；EPS分别为10.68/12.34/14.41，按照2025年5月9日收盘价对应2025年21倍PE。维持“买入”评级。

●2025-05-11 联影医疗：国内市占率持续提升，海外高速增长 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为123.96亿/146.68亿/174.30亿元，同比增速分别为20%/18%/19%；归母净利润分别为18.08亿/23.89亿/28.95亿元；分别增长43%/32%/21%；EPS分别为2.19/2.90/3.51，按照2025年5月9日收盘价对应2025年62倍PE。维持“买入”评级。

●2025-05-11 徐工机械：2024年报点评：多品类业务带来发展动能，盈利能力持续增强 (国联民生证券 田伊依)

●我们持续看好国内设备更新及海外市场需求，看好公司传统品类及新品类共同增长，因此我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为1036.96/1160.58/1300.96亿元，分别同比增长约13%/12%/12%；归母净利润分别为77.86/95.19/114.25亿元，分别同比增长约30%/22%/20%。考虑到国内工程机械行业景气度有望逐步回暖；多元化产品有望为公司带来海外业务增量，同时公司聚焦战略优势主业和新兴业务，产品和业务结构不断优化，维持“买入”评级。

●2025-05-11 迈瑞医疗：国内静候业绩拐点，国际化布局持续发力 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●考虑到宏观环境因素以及国内招采节奏尚不确定，我们下调公司2025-2027年营业收入分别为404.90/462.07/529.21亿元，同比增速分别为10%/14%/15%；归母净利润分别为128.07/145.89/167.69亿元，分别增长10%/14%/15%。考虑到国内招投标呈转暖趋势，海外收入持续保持高增长态势，维持“强烈推荐”评级。