欧晶科技(001269)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-19 欧晶科技：优质坩埚供不应求，产销规模稳健扩张 (浙商证券 张雷,谢金翰,陈明雨)

●下需求扩利张预以测及，产给品予售“增价持提”升评，级公。司公业司绩是实国现内显生着产增石长英。坩考埚虑龙到头下企游业硅，随着短期承压，石英砂、坩埚价格近期出现下降，我们下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.00、4.04、4.92亿元(下调之前公司2024-2025年归母净利润分别为12.22、15.25亿元)，对应EPS分别为1.56、2.10、2.55元，PE分别为23、17、14倍。

●2024-04-28 欧晶科技：年报点评报告：Q1盈利承压，产能持续扩张 (天风证券 鲍荣富,熊可为)

●光伏持续高景气，中长期看公司仍有扩产计划。根据公司24年一季报，公司盈利能力有所下降，因此我们下调公司盈利预测，预计24-26年归母净利润为5.2/8.7/10亿元(前值24-25年14.9/15.1亿元)，对应PE16/10/8倍，调整至“增持”评级。

●2023-11-06 欧晶科技：2023三季报点评报告：业绩维持高速增长，新增产能建设有序推进 (浙商证券 张雷,陈明雨,谢金翰)

●公司高品质石英坩埚性能优势明显，客户资源丰富。考虑到下游硅片及组件环节价格中枢下移，盈利能力短期承压。我们下调公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.01、12.22、15.25亿元(下调之前分别为11.16、14.06、17.43亿元)，对应EPS分别为4.16、6.35、7.93元，PE分别为11、7、6倍，维持“买入”评级。

●2023-11-03 欧晶科技：扩产持续进行，N型时代坩埚受益 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏)

●考虑到坩埚价格和原材料价格的快速增长，我们将公司2023-2024年预测营业收入上调至32.4/59.8亿元(前值为16.29/18.61亿元)，预计2025年实现营业收入74.3亿元；2023-2024年归母净利润分别上调至7.4/11.1亿元(前值为3.11/3.83亿元)，预计2025年实现归母净利润13.9亿元；以当前总股本计算的2023-2025年的摊薄EPS为3.84/5.75/7.20，公司当前股价对应2023-2025年PE倍数分别为11/7/6倍，考虑到公司上下游深度绑定的合作关系，以及公司坩埚量价仍有上涨空间，维持“增持”评级。

●2023-09-08 欧晶科技：光伏进入N型时代，石英坩埚有望量利齐升 (中邮证券 王磊)

●我们预测公司2023-2025年营收分别为39.8/53.9/60.6亿元，归母净利润分别为10.1/12.2/13.0亿元，对应PE分别为10/8/7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-10-30 山东药玻：Q3收入增速放缓，盈利能力维持高位 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司24-25年收入分别为55.7亿、62.0亿同比+11.9%、+11.2%，预计24-25年归母净利润分别为9.5亿、11.0亿，同比+22.2%、15.6%；对应24-25年PE分别为17.9X、15.5X。

●2024-10-30 海螺水泥：季报点评：盈利持续筑底，四季度修复可期 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为91亿元、105亿元、119亿元，当前股价对应PE分别为15.2倍、13.2倍、11.6倍。行业层面，近期头部企业积极转变态度、引导行业加大协同力度，预计四季度水泥盈利有望改善；同时，水泥即将纳入碳交易市场，行业供给侧改革正在进行中。公司层面，海螺作为水泥行业领军者，成本管控保持领先水平，估值、股息率亦具备一定吸引力，维持“推荐”评级。

●2024-10-30 山东药玻：预计淡季影响偏多，继续重视成长动能 (国联证券 武慧东)

●考虑到Q3中硼硅需求淡季影响，我们小幅下调前期预测，预计公司2024-2026年营业收入为56.4/65.0/75.9亿元，yoy+13%/15%/17%；归母净利润为9.4/11.3/13.8亿元，yoy+22%/20%/21%。EPS分别为1.42/1.71/2.07元/股。公司作为模制瓶龙头地位稳固，药用玻璃需求稳定增长，产品结构持续改善。拓品类拓海外市场卓有成效，建议重视公司成长动能。维持“买入”评级。

●2024-10-30 力诺特玻：业绩同比大增，中硼硅产品转A放量可期 (开源证券 张绪成,吕明)

●考虑公司中硼硅模制瓶放量进度低于预期，我们适当下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.05/1.28/1.61亿元(2024-2026前值为1.42/1.57/1.74亿元)，同比+58.9%/+22.2%/+26.2%；对应EPS分别为0.45/0.55/0.69元；对应当前股价PE为32.9/27.0/21.4倍。随着公司中硼硅模制瓶项目逐步建设及产能逐步释放，公司药用玻璃有望加速放量，业绩增量可期。维持“买入”评级。

●2024-10-30 山东药玻：优化产品结构，打造持续竞争力 (东兴证券 赵军胜)

●预计公司2024-2026年净利润分别为10.21、12.57和15.54亿元，对应EPS分为1.54、1.89和2.34元，对应PE值分别为16.63、13.50和10.92倍。公司中硼硅模制的产能释放，产品结构处于不断地优化当中，受益需求集中释放阶段和未来的平稳释放，维持公司“强烈推荐”评级。

●2024-10-30 海螺水泥：季报点评：毛利率同环比双增长，行业底部或已现，看好新周期下龙头价值优势 (天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)

●截至上半年末公司具备熟料产能2.74亿吨，水泥产能3.99亿吨，骨料产能1.51亿吨，商品混凝土产能4,460万立方米，光储发电装机容量545MW，规模优势明显。考虑到Q4华东水泥仍有持续涨价预期，上调公司24-26年归母净利润预测至96/116/139亿元(前值84/105/120亿元)，参考可比公司，给予公司24年0.9倍PB，对应目标价32.47元，维持“买入”评级。

●2024-10-29 东方雨虹：2024年三季报点评：回款持续改善，销售费用及非经常损益拖累利润 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●调整盈利预测。预计2024-2026年，公司归母净利润19.96/29.07/34.23亿元，同比-12.22%/45.68%/17.73%，对应目前市值为17.13/11.76/9.99xPE。维持“增持”评级。

●2024-10-29 尚太科技：季报点评：出货同环比高增，份额逻辑持续兑现 (海通证券 马天一,吴杰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为7.85、9.15、10.89亿元，同比+8.6%、+16.6%、+19.0%。公司产品差异化优势和成本优势显著，参考可比公司给予公司2024年21-23倍PE估值，对应合理价值区间63.21-69.23元，给予“优于大市”评级。

●2024-10-29 中国巨石：玻纤龙头优势引领，低迷期夯实新发展基础 (东兴证券 赵军胜)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为21.19、27.00和36.98亿元，对应EPS分别为0.53、0.67和0.92元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为21.18、16.62和12.14倍。公司作为全球玻纤行业龙头，抗风险能力强，低迷环境下反而使得公司能够积蓄扎实的发展基础，维持公司“强烈推荐”评级。

●2024-10-29 金石资源：中期分红强化股东回报，Q4萤石价格有望大幅上涨 (开源证券 金益腾,毕挥)

●我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.70、7.42、9.13亿元，EPS分别为0.78、1.22、1.51元，当前股价对应PE分别为33.8、21.6、17.4倍，我们看好公司萤石行情的延续和价值重估，维持“买入”评级。