欧晶科技(001269)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-19 欧晶科技：优质坩埚供不应求，产销规模稳健扩张 (浙商证券 张雷,谢金翰,陈明雨)

●下需求扩利张预以测及，产给品予售“增价持提”升评，级公。司公业司绩是实国现内显生着产增石长英。坩考埚虑龙到头下企游业硅，随着短期承压，石英砂、坩埚价格近期出现下降，我们下调公司2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.00、4.04、4.92亿元(下调之前公司2024-2025年归母净利润分别为12.22、15.25亿元)，对应EPS分别为1.56、2.10、2.55元，PE分别为23、17、14倍。

●2024-04-28 欧晶科技：年报点评报告：Q1盈利承压，产能持续扩张 (天风证券 鲍荣富,熊可为)

●光伏持续高景气，中长期看公司仍有扩产计划。根据公司24年一季报，公司盈利能力有所下降，因此我们下调公司盈利预测，预计24-26年归母净利润为5.2/8.7/10亿元(前值24-25年14.9/15.1亿元)，对应PE16/10/8倍，调整至“增持”评级。

●2023-11-06 欧晶科技：2023三季报点评报告：业绩维持高速增长，新增产能建设有序推进 (浙商证券 张雷,陈明雨,谢金翰)

●公司高品质石英坩埚性能优势明显，客户资源丰富。考虑到下游硅片及组件环节价格中枢下移，盈利能力短期承压。我们下调公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.01、12.22、15.25亿元(下调之前分别为11.16、14.06、17.43亿元)，对应EPS分别为4.16、6.35、7.93元，PE分别为11、7、6倍，维持“买入”评级。

●2023-11-03 欧晶科技：扩产持续进行，N型时代坩埚受益 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏)

●考虑到坩埚价格和原材料价格的快速增长，我们将公司2023-2024年预测营业收入上调至32.4/59.8亿元(前值为16.29/18.61亿元)，预计2025年实现营业收入74.3亿元；2023-2024年归母净利润分别上调至7.4/11.1亿元(前值为3.11/3.83亿元)，预计2025年实现归母净利润13.9亿元；以当前总股本计算的2023-2025年的摊薄EPS为3.84/5.75/7.20，公司当前股价对应2023-2025年PE倍数分别为11/7/6倍，考虑到公司上下游深度绑定的合作关系，以及公司坩埚量价仍有上涨空间，维持“增持”评级。

●2023-09-08 欧晶科技：光伏进入N型时代，石英坩埚有望量利齐升 (中邮证券 王磊)

●我们预测公司2023-2025年营收分别为39.8/53.9/60.6亿元，归母净利润分别为10.1/12.2/13.0亿元，对应PE分别为10/8/7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-05-14 中国巨石：中高端电子布份额和盈利有望增强 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●公司发布电子布生产线建设项目公告，公司全资子公司巨石淮安拟建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线建设项目，我们看好公司传统玻纤产品具备规模、成本及结构优势，并有望在高性能电子布领域实现突破，此次扩产计划有望显著提升公司在薄布/超薄布等中高端产品的实力和份额，我们认为中期景气和业绩高增长将延续，维持“买入”评级。

●2026-05-13 再升科技：年报点评报告：下游需求承压，新品拓展加速 (天风证券 鲍荣富,郭丽丽)

●考虑公司下游需求疲弱，我们下调公司2026-2027年业绩预测，并新增2028年业绩预测。我们预计2026-2028年公司实现归母净利润0.8/1.1/1.3亿元(2026-2027年前值1.4/1.7亿元)，对应PE为239/179/152倍，看好公司在新应用领域拓展及新产品的放量，维持“买入”评级。

●2026-05-13 东方雨虹：锚定未来-C端崛起与全球化跃迁 (天风证券 鲍荣富,林晓龙,蹇青青)

●我们看好公司凭借防水主业的龙头地位，持续巩固在核心品类中的品牌与渠道优势。尽管沥青价格仍处高位，但随着提价落地与降本增效推进，公司毛利率优势与盈利韧性有望逐步显现。因此我们预计公司26-28年营收分别达327、360、380亿元(此前26-27年预测分别为300亿元/322亿元)；归母净利润分别为20、23、26亿元(此前26-27年预测分别为15亿元/18亿元)。估值方面，9家可比公司2026年的PE均值为25x，2026年可比防水企业PE均值约为31x，剔除最高值和最低值后约为28x；可比消费建材企业PE均值约为18x；可比建材企业PE均值约为22x。综合公司业务属性、行业地位及盈利修复弹性，我们给予公司2026年25x PE，对应目标价为21.00元，继续维持“买入”评级。

●2026-05-11 旗滨集团：年报点评报告：需求承压，静待行业景气改善 (天风证券 鲍荣富)

●考虑地产端需求仍疲弱，我们下调公司2026-2027年业绩预测，并新增2028年业绩预测。我们预计2026-2028年公司实现归母净利润7.1/10.1/12.2亿元(2026-2027年前值9.5/12.5亿元)，对应PE为26/18/15倍，考虑到光伏玻璃开始放量以及费用端优化，维持公司“买入”评级。

●2026-05-11 金石资源：氟化工驱动2025业绩增长，2026Q1产销短期承压 (五矿证券 王小芃,何能锋)

●我们认为，2025年“选化一体”项目盈利能力得到验证，AHF毛利率扭正标志着产业链延伸的成本优势开始兑现。2026年随着AHF价格上涨、硫酸自供比例提升、萤石提质增效线投产降低单耗，氟化工盈利有望持续改善。萤石市场形成“国内约束、海外补充”供给格局，价格中枢有望抬升。我们预计，公司26/27/28年归母净利润3.82/3.99/4.77亿元，对应EPS为0.45/0.47/0.57元，当前股价对应PE为42/40/33倍，维持“增持”评级。

●2026-05-08 华新建材：归母净利润同比高增，盈利能力/现金流明显改善 (国投证券 董文静,陈依凡)

●目前国内水泥需求仍处下行通道，供给侧政策出清路径清晰，或助力国内水泥企业价格和盈利改善。公司加速国际化布局，海外业务成长空间打开，叠加一体化战略持续推进，高毛利率业务有望持续增厚公司业绩。我们预计2026-2028年公司整体营收分别为387.11亿元、418.08亿元和448.51亿元，分别同比增长9.51%、8.00%和7.28%；预计2026-2028年公司归母净利润分别为35.18亿元、39.31亿元和43.60亿元，分别同比增长23.28%、11.76%和10.90%，对应2026-2028年PE分别为12.7倍、11.4倍和10.2倍，给予2026年15倍PE，对应6个月目标价25.35元。

●2026-05-07 箭牌家居：25年收入短期承压，盈利能力边际改善 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司作为国内卫浴行业龙头，品牌力与渠道基础扎实，持续推进产品结构优化与渠道调整。随着地产链需求逐步企稳、以旧换新政策持续推进，以及公司降本控费和经营效率改善，盈利能力有望逐步修复，未来成长仍然可期。我们预计箭牌家居2026-2028年营业收入为61.51、65.20、69.11亿元，同比增长-5.00%、6.00%、6.00%；归母净利润为0.75、0.86、1.18亿元，同比增长64.39%、13.80%、37.54%，对应PE为92.4X、81.2X、59.0X，给予26年1.5xPS，目标价9.23元，维持买入-A的投资评级。

●2026-05-06 北新建材：Q1盈利能力改善，行业需求仍承压 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司26-27年收入分别为269亿、288亿元，同比+6.6%、+7.0%，预计26-27年归母净利润分别为32.1亿、36.1亿，同比+10.5%、+12.2%，对应26-27年PE分别为13.7X、12.3X。

●2026-05-06 海螺水泥：Q1行业需求承压，期待供给协同加强 (中邮证券 赵洋)

●我们预计公司26-27年收入分别为856亿、900亿元，同比+3.69%、+5.19%，预计26-27年归母净利润分别为85.9亿、99.6亿，同比+5.9%、+15.9%，对应26-27年PE分别为13.0X、11.2X。

●2026-05-06 菲利华：年报点评：业绩符合预期，石英电子布产品有望迎来高速发展 (东方证券 罗楠,冯函)

●根据25年年报调整营收，根据26年一季报上调毛利率，调整26、27年EPS为1.78、2.45元(前值为1.65、2.03元)，新增28年EPS为3.05元，参考可比公司26年71倍PE，给予目标价126.38元，维持买入评级。