中兵红箭(000519)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-27 中兵红箭：2023年年报点评：超额完成计划，特种装备收入占比有望持续提升 (中航证券 张超,王菁菁,王宏涛)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为72.44亿元、87.45亿元和106.77亿元，归母净利润分别为9.92亿元、12.15亿元及：14.90亿元，EPS分别为0.71元、0.87元、1.07元。基于公司所处行业地位以及未来的发展前景，我们维持“买入”评级，目标价17.50元/股，对应2024-2026年预测收益的25倍、20倍及16倍。

●2024-04-24 中兵红箭：子公司北方红阳业绩大增超预期，看好特种装备长期放量 (浙商证券 王华君,王洁若)

●公司未来有望受益于智能弹药放量，特种装备有望长期增长，超硬材料行业稳健发展，预计2024-2026年实现归母净利润17%/24%/22%，2024-2026年PE为21/17/14倍，维持“增持”评级。

●2023-08-31 中兵红箭：中报点评：培育钻石热度减弱，上半年业绩短期承压 (中原证券 顾敏豪)

●我们预计公司2023-2025年营收54.16/67.00/72.54亿元，归母净利润为3.81/6.12/7.76亿元，对应的EPS为0.27/0.44/0.56元，对应PE为55.71/34.68/27.38倍。公司是超硬材料龙头企业和A股稀缺弹药标的，考虑超硬材料行业的景气度，以及未来或受益于智能弹药放量，首次覆盖我们给予“增持”投资评级。

●2023-08-22 中兵红箭：期待下半年业绩改善、公司特种装备放量 (浙商证券 王华君,王洁若)

●公司未来有望受益于智能弹药放量，但考虑到超硬材料板块的景气度下行可能较大程度影响公司盈利水平，我们下调2023-2025年归母净利至5.0/7.1/10.4亿，2024、2025年同比增长40%/47%，2023-2025年PE为44/32/22倍，下调至“增持”评级。

●2023-05-23 中兵红箭：2022年报点评：聚焦特种装备和超硬材料核心业务，盈利持续改善 (东方财富证券 曲一平)

●首次覆盖，我们给予中兵红箭“增持”评级。我们预计2023-2025年营业收入分别为6.71/7.15/7.64亿元，归母净利润分别为0.82/0.88/0.98亿元，EPS分别为0.59/0.64/0.70元，对应的PE为32.09/29.81/26.97(2023年5月22日收盘价)。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-03-24 中信重工：磨机龙头加速出海，机器人产业有望成为发展新动能 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●公司是具有全球竞争力的矿山重型装备、水泥装备制造商与服务商，我国最大的重型装备制造企业之一、国内特种机器人行业第一梯队企业。公司以“核心制造+综合服务”的商业模式，坚守高端装备制造业的发展定位，不断强化“国之重器”地位和“硬科技”实力。预计2025年-2027年公司将分别实现营业收入102.23亿元、113.43亿元、125.00亿元，预计分别实现归母净利润5.16亿元、6.00亿元、7.24亿元，对应PE分别为41.19x、35.40x、29.36x。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-03-24 爱美客：2024年平稳收官，关注内生管线与国际化进展 (国联民生证券 邓文慧,郑薇,李英)

●基于医美终端复苏进度与公司2024年最终业绩表现，我们预计公司2025-2027年收入分别为33.43/38.97/44.02亿元，对应增速分别为10.5%/16.6%/13.0%；归母净利润分别为21.46/24.21/27.01亿元，对应增速分别为9.6%/12.8%/11.6%；EPS分别为7.09/8.00/8.93元/股，对应2025-2027年PE分别为26.8x/23.8x/21.3x，维持“买入”评级。

●2025-03-24 龙净环保：2024年年报点评：业绩符合预期，新能源业务加速进击 (民生证券 邓永康,林誉韬,王一如,朱碧野,李佳,许浚哲)

●预计公司25-27年营收分别为122.27/139.21/157.40亿元，归母净利润分别为10.75/13.07/15.87亿元，对应PE为15x/13x/10x，公司为环保行业领先企业，主业稳步增长，绿电、储能等新能源业务有望打开公司成长天花板，维持“推荐”评级。

●2025-03-23 爱美客：24Q4业绩承压，拟控股收购韩国医美再生龙头 (中信建投 叶乐,贺菊颖,刘乐文,黄杨璐)

●预计2025-2027年营收为33.8、38.1、43.1亿元，同增11.8%、12.5%、13.3%；归母净利润21。8、24.4、27.8亿元，同增11.3%、12.2%、13.9%，对应PE为27、24、21倍，维持“买入”评级。

●2025-03-23 龙净环保：年报点评报告：归母净利润大幅增长，新能源业务进展可期 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)

●维持压买入地评级。公司是大气治理领域龙头企业，携手紫金矿业开拓压矿山装备+新能源地第二增长曲线，预计公司业绩将迎来高速增长。考虑项目落位时间具有不确定性，我们预计2025/2026/2027年公司实现归母净利润11.2/13.5/16.1亿元，对应PE14.8/12.4/10.4x。

●2025-03-23 天地科技：业绩稳定增长，分红比例再上台阶，后续高质量发展仍可期 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●预计2025-2027年公司将实现营业收入310.15亿元、315.19亿元、322.03亿元，同比分别增长1。60%、1.62%、2.17%；归母净利润为26.91亿元、27.63亿元、28.43亿元，同比分别增长2.65%、2.68%、2.89%，对应PE分别为10.04x、9.78x、9.51x，维持“买入”评级。

●2025-03-23 永创智能：拟推股权激励计划彰显信心，人形机器人业务打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年收入为33、40、49亿，同比增长6%、19%、24%；归母净利润为0.18、1.86、2.70亿元，同比增长-74%、922%、45%，对应PE为283、28、19倍，2023-2026年归母净利润复合增速56%，维持“买入”评级。

●2025-03-23 龙净环保：年报点评：加快发展矿山低碳节能“风光储充装” (华泰证券 王玮嘉,申建国,黄波,胡知)

●根据绿电项目投运进度和盈利能力情况，我们下调25-26年绿电装机容量25%、17%至1.5、2.5GW，上调其毛利率19.4、8.7个百分点，预计公司25-27年归母净利分别为12.10、15.44、19.20亿元(前值25-26年13.04、16.27亿元)，25-26年下调幅度7、5%。预计2025年环保/新能源EPS为0.74/0.21元，可比公司iFinD一致预期PE均值为18.1/26.2倍，给予公司2025年18.1/26.2倍PE(前值18.0/23.1倍)，目标价18.94元(前值20.35元)，维持“买入”评级。

●2025-03-23 爱美客：年报点评：宏观影响下业绩依然稳健，关注后续新品、合作有序落地 (平安证券 胡琼方)

●我们调整2025-2026年业绩预测至22.09亿元、26.35亿元(此前预期为24.04和27.47亿元)，同时增加2027年预测为31.15亿元，对应当前市值(2025-3-20)分别约26.6、22.3和18.8倍PE。3)根据wind数据，2024-12-31基金和陆股通持股比例分别降至7%和3%，相较2022年底的45%和6%下降明显，目前基金持仓也多数为指数基金被动配置。公司Q4业绩情况已较为充分地反映在股价中，2024H2业绩基数较低，后续产品管线有序落地和潜在合作达成有望带来积极变化，结合当前估值水平及市场环境情况，维持“推荐”评级。

●2025-03-22 天地科技：营收、利润继续保持增长，资产质量持续提高 (国信证券 刘孟峦,胡瑞阳)

●公司作为央企煤机龙头，科研能力强，一体化发展优势显著，未来业绩有望维持增长，同时分红率尚有提升空间。公司是业内罕见的拥有一定成长性的高股息标的，维持“优于大市”评级。