【】 (1)被吸收合并：09年7月披露吸收合并方案，东方航空以换股方式吸收合并上海航空。东航换股价格为5.28元/股；上航换股价格为5.50元/股。在实施换股时将给予上航约25%的风险溢价，确定上航与东航的换股比例为1:1.3，即每1股上航可换取1.3股东航。行使上航异议股东现金选择权的上航异议股东现金对价5.50元/股。（只有在审议本次吸收合并的上航股东大会正式表决时投出有效反对票，并持续保留股票至上航异议股东现金选择权实施日，同时在上航异议股东现金选择权申报期内成功履行申报程序的上航异议股东，方能行使上航异议股东现金选择权） (2)政策扶持概念：公司被上海市人民政府列为重点扶持的54家大型企业集团之一和首批现代企业制度试点企业之一。 (3)主业优势：公司前身为成立于1985年的上海航空公司，是中国国内第一家多元投资商业化运营的航空公司。上航现拥有以波音为主的先进机队，各类飞机达66架。公司客运发展积极稳健，拥有完善的国内航线网络，并开通了上海至日本、韩国、泰国、印度、菲律宾、越南、柬埔寨和香港、澳门等地的多条国际和地区航线。公司经营国内外客运航线170多条，通达60多个国内外大中城市。并与美联、汉莎、韩亚、泰国、全日空、北欧等星空联盟成员航空公司，开展了代码共享合作，通达上海到美国、日本、新西兰等多条国际航线。公司于07年12月12日成为世界上最大航空联盟——星空联盟的正式成员。 (4)本币汇率变动：公司是我国第一家非民航总局直属航空公司，由于航空燃油需要大量进口，人民币一旦升值其成本支出将大幅降低。公司报表显示，公司无论是短期借款、长期借款,还是融资租赁、经营性租赁应付帐款,均以美元负债为主（09年中报披露，公司短期借款3198万美元、长期借款3.43亿美元）。人民币较小的升值幅度都会对业绩变化带来一定影响。 (5)定向增发+注资10亿：09年6月，以4.5元/股向锦江国际集团定向增发22222.22万股A股，锦江国际集团认购股份在发行日起36个月内不得转让。本次募资可以改善公司财务状况。按照公司08年末财务数据测算，发行后，公司归属于母公司的所有者权益将增加98,025.99万元，公司的资产负债率将降低6.71个百分点；可以降低公司财务成本，以一年期短期借款利率5.31%利率水平（08年12月23日起执行）测算，本次非公开发行募集资金98025.99万元（扣除发行费用），用于补充流动资金后，相当于每年降低利息费用约5205万元。 (6)区位优势：公司在非直属航空公司中处于领先地位,世博会为公司未来经营提升提供了有利保障；到2010年举办世博会时,浦东机场的吞吐量可能达到超过6000万人次的需求,上航作为基地航将大有作为。公司以上海空港为基地，在国内市场机构中，是规模仅次于三大航空集团以及海航的中型航空运营公司，治理结构较好，具有良好的运营效率以及成本控制能力。 (7)货运航空：持股55%与长荣航空等两外资组建合资货运航空公司—上海国际货运航空公司（09年7月，公司根据股权比例公司对上货航增资1.1亿元议案，用于补充上货航资本金。增资完成后，上货航的注册资本将增至6.64亿元）。上货航以浦东机场为基地，经营货运航线，规划设立新的货运站，承揽地勤仓储业务；06年7月1日上货航正式投入运营，已开通了上海到洛杉矶、法兰克福、新加坡、胡志明、曼谷、大阪、孟买、澳门、香港等7条国际和地区全货运航线，在浦东机场拥有年处理能力达30万吨的货站；至2010年，还将在浦东机场新建占地300亩的大型现代化货站，年货物处理能力将达到200万吨。 (8)航油成本因素分析：上海航空每年航油消耗约为45万吨，航油价格每吨提高500元/吨，上航的成本将相应增加2.25亿元左右。燃油成本占总成本的约30%，航油价格的上涨带来的经营压力不容小视。(国内航油价格由国家发改委根据新加坡航油价格确定，一吨航油约等于8.12桶新加坡航油)。 (9)民航新政-派红包：08年12月，民航局公布十项措施，其中包括减免航空公司目前缴纳的多项基金和税费，两项合计约40亿元；落实免征燃油附加营业税、国际及港澳航班使用国产航油增值税返还等；通过实行价格收费调节，可为航空公司增收节支约20亿元；对老少边穷地区有市场前景的100条航线在现有基础上增加补贴，对特殊政策性远程国际航线实行补贴，同时继续落实支线航空补贴政策，投入约4亿元；将投入民航专项基金100亿元，用于安全设施建设，近期民航基础设施建设投资总规模4000多亿元。 (10)行业新政：财政部和国家税务总局日前发布通知明确，自2008年1月1日起至2010年12月31日，对航空公司经批准收取的燃油附加费免征营业税，三年免收燃油附加营业税预计将为航空公司节省成本25亿元，这一举措有利减轻航空公司经营负担。