鲁西化工(000830) 最新公司公告|查股网

						鲁西化工集团股份有限公司2009年度非公开发行股票预案（修订版）
公司声明
1、本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
2、本次非公开发行股票完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责；因本次非公开发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。
3、本预案是公司董事会对本次非公开发行股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。
4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次非公开发行股票相关事项的实质性判断、确认、批准或核准。本预案所述本次非公开发行股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。
特别提示
1、本次非公开发行A 股股票相关事宜已获公司2009 年8 月26 日第四届董事会第十二次会议、2009 年9 月23 日2009 年第一次临时股东大会审议通过。
2010 年 7 月22 日，公司第五届董事会第三次会议审议通过了关于调整公司非公开发行A 股股票方案的相关议案，对本次非公开发行募集资金总额、募集资金投向项目投资比例以及发行数量进行了调整。
2、本次非公开发行面向符合法律、法规规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者（含上述投资者的自营账户或管理的投资产品账户）、其他境内法人投资者和自然人等不超过10 名的特定对象。
3、本次非公开发行股票数量不超过42,700 万股（含42,700 万股），不低于20,000 万股（含20,000 万股）。在上述发行规模区间内，董事会根据实际情况与主承销商（保荐人）协商确定最终发行数量。
4、本次非公开发行价格不低于5.00 元/股，高于定价基准日（公司第四届董事会第十二次会议决议公告日）前二十个交易日公司股票交易均价（5.26 元/股）的90%。
定价基准日前20 个交易日股票交易均价=定价基准日前20 个交易日股票交易总额÷定价基准日前20 个交易日股票交易总量。
若公司股票在定价基准日至发行日期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，应对发行底价进行除权除息处理。
5、本次非公开发行股票募集资金总额不超过21.35 亿元，扣除发行费用后全部用于投资：（1）原料路线和动力结构调整年产30 万吨尿素项目；（2）20万吨/年有机硅项目。上述项目所涉及立项、土地、环保等有关报批事项均已获得有关主管部门的批准。
6、根据有关法律法规规定以及公司2009 年第一次临时股东大会授权，本次非公开发行方案尚需中国证监会核准。
一、本次非公开发行股票方案概要
（一）本次非公开发行的背景和目的
1、本次非公开发行的背景
本公司是以煤为基础原材料生产合成氨以及氮肥的大型化肥企业，公司的现有装置均为氨醇联产，为中高端化工产品的发展提供前端原材料，公司具备在现有产品的基础上进一步延伸产业链的能力，为一体化、园区化、集约化和循环经济发展模式奠定了基础。
（1）公司确定了从以化肥生产为主的企业转型为综合性化工企业的发展战略
公司是目前全国最大的化肥生产企业之一，拥有年产150 万吨尿素、150 万吨复合肥的产能，多年来生产和销售能力位居全国前列。但由于公司现有的煤气化技术装置为传统的固定床间歇制气工艺，技术不够先进，缺乏竞争优势。同时，公司的产品结构中，化肥产品比重较大，产品相对比较单一，产业链完整性不足，产品的附加值较低。针对上述问题，公司计划改造传统的制气工艺，采用先进的粉煤连续气化技术—HT-L 粉煤加压气化技术，降低煤气化生产成本；利用公司现有尿素、甲醇、氯化氢等产品作为主要原料，开发有机硅、甲胺、二甲基甲酰胺、甲烷氯化物等中高端化工产品，延长公司的产业链，提高公司产品附加值，从目前以化肥生产为主的企业向综合性化工企业转型。
（2）《石化产业调整和振兴规划》鼓励发展中高端石化产品，加快石化产业升级
针对中高端石化产品存在巨大市场潜力的机遇，国务院新近发布了《石化产业调整和振兴规划》，鼓励企业抓住有利时机，优化资源配置，降低生产成本，提高中高档产品比重，促进产品升级换代，增加有效供给能力，满足市场需求。
提出“依托大型企业和产业基地，按照一体化、园区化、集约化模式和发展循环经济、保护生态环境、促进安全生产的要求，优化石化产业布局”以及“推进自主创新，实施技术改造，发展高端产品，着力提高创新能力和管理水平；加快结构调整和产业升级，不断增强产业竞争能力，进一步增强石化产业的支柱产业地位”作为调整和振兴石化产业的指导思想之一。要求化肥企业采用洁净煤气化和能源梯级利用技术，对现有氮肥生产企业进行原料和动力结构调整，实现原料煤多元化，降低成本。
（3）为稳定国内化肥市场，国家调整了化肥出口关税政策，并陆续出台了一系列惠农政策
我国作为农业大国，党和政府将解决农业、农村和农民的“三农”问题列为工作的重中之重。近期中央又陆续出台了提高粮食收购价格、建立化肥储备和农资直补联动机制等一系列惠农政策，以促进农业稳定发展、农民持续增收和新农村建设。继2008 年11 月国家在调低化肥出口关税政策后，国家发改委、财政部于2009 年1 月24 日联合发出《关于改革化肥价格形成机制的通知》，推进化肥价格改革，建立以市场为主导的化肥价格形成机制。国家暂时保留对化肥生产用电、用气和铁路运输实行的价格优惠以及对化肥生产、流通实行的税收优惠政策。
2009 年2 月1 日公布的《中共中央国务院关于2009 年促进农业稳定发展农民持续增收的若干意见》，明确了加大对农业的支持保护力度、较大幅度增加农业补贴、保持农产品价格合理水平等重要政策，将促进农业发展和农民增收，并将稳定和提升农民种粮积极性。上述出口政策和惠农政策对促进我国化肥市场需求的增长和化肥价格的稳定起到了积极的作用。
2、本次非公开发行的目的
公司本次非公开发行的目的是为了在进一步改进公司煤气化技术装置、降低生产成本的同时，实现循环经济产业链的首尾衔接、封闭循环，所有进场原材料在整个园区内循环往复，最终形成产品，以提高公司的经济效益和环境效益。公司本次非公开发行计划募集资金建设的原料路线和动力结构调整年产30 万吨尿素项目、20 万吨/年有机硅项目，以及用自有资金建设的12 万吨/年甲烷氯化物项目、20 万吨甲胺/20 万吨二甲基甲酰胺项目，均是依托公司目前主业、围绕公司发展战略进行产业链延伸和资源的循环利用。其中，尿素、甲醇和氯气都是公司的主要产品，有机硅以甲醇、氯化氢为主要原料与硅进行反应，甲烷氯化物是以甲醇和氯气为原料，甲胺以甲醇和氨为原料，而二甲基甲酰胺又以甲胺为原料。
上述项目建成投产后，公司化肥和化工产品将实现一体化、园区化、集约化和循环经济的发展模式。
（二）发行股份的价格及定价原则、发行数量、限售期
1、         发行价格
本次非公开发行价格不低于5.00 元/股，高于定价基准日（公司第四届董事会第十二次会议决议公告日）前二十个交易日公司股票交易均价（5.26 元/股）的90%。定价基准日前20 个交易日股票交易均价＝定价基准日前20 个交易日股票交易总额÷定价基准日前20 个交易日股票交易总量。
最终发行价格将在本次非公开发行获得中国证监会发行核准批文后，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则确定，申报价格低于发行底价的申报无效。
2、发行数量
本次非公开发行股票数量不超过42,700 万股（含42,700 万股），不低于20,000万股（含20,000 万股）。在上述发行数量区间内，公司董事会将根据实际情况与保荐人协商确定最终发行数量。
3、除权、除息安排
公司股票在本次董事会决议公告之日起至发行日期间除权、除息的，发行数量和发行底价将作相应调整。
4、限售期
本次非公开发行股票在发行完毕后，发行对象认购的股份自本次发行结束之日起12 个月内不得转让。
（三）募集资金投向
本次非公开发行拟募集资金不超过21.35 亿元，在扣除发行费用后，按实际募集资金用于投资以下两个项目：
序号 项目名称
预计项目投资
（万元）
募集资金拟投入资金
1 原料路线和动力结构调
整年产30 万吨尿素项目
96,158 实际募集资金?0%
2 20 万吨/年有机硅项目 172,000 实际募集资金?0%
合计 268,158 实际募集资金
实际募集资金将按30%和70%的比例对上述两个项目进行分配，实际募集资金不能满足上述项目投资需要的部分将由公司自筹资金解决。
本次非公开发行第一次董事会召开之日后，募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况以银行贷款、自有资金等自筹资金继续先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。
（四）本次非公开发行是否涉及关联交易情况
公司本次非公开发行不涉及关联交易。
（五）本次非公开发行不会导致公司控制权发生变化
本次非公开发行如按发行数量上限实施，成功认购本次非公开发行股份的股东将合计持有公司42,700 万股，占公司本次非公开发行后总股本147,323.33 万股的28.98%，本公司控股股东山东聊城鲁西化工集团有限责任公司持有本公司44,492.11 万股，占公司本次非公开发行后总股本的30.20%。本次非公开发行将通过控制单一特定投资者认购上限的方式，适当分散特定投资者的认购数量，因而不会导致公司控制权发生变化。
（六）本次非公开发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
本次非公开发行相关事宜已经2009 年8 月26 日公司第四届董事会第十二次会议、2009 年9 月23 日公司2009 年第一次临时股东大会审议通过。发行方案调整已于2010 年7 月22 日获公司第五届董事会第三次会议审议通过，尚需中国证监会核准后方可实施。
二、董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
公司本次非公开发行募集资金拟投资的二个项目均以公司自有资金进行了先期投入，其中，截至本次非公开发行第一次董事会召开日，原料路线和动力结构调整年产30 万吨尿素项目公司已投入自有资金3.10 亿元，土建工程已完成30%，主要设备已订货，预计2010 年底前可建成试车；年产20 万吨有机硅
一期项目已投入自有资金2.36 亿元，土建工程已完成80%，合格产品下线时间预计在2010 年8 月。上述项目完全达产后，可增加年销售收入32.13 亿元，增加净利润4.87 亿元，具体情况如下：
（一）原料路线和动力结构调整年产30 万吨尿素项目（粉煤气化项目）
尿素作为高浓度无公害、无污染化肥是农业生产的主要氮肥来源，更是重要的支农化工产品，属于国家重点基本建设和技术改造的产业。随着环保意识的增强及环保要求的提高，建筑行业、木材加工行业所用添加剂、胶粘剂越来越多地依赖于尿素产品，尿素在国民经济发展中起着举足轻重的作用。
山东省是粮棉的主要产地，聊城市是省内重点粮棉和蔬菜产区之一，东阿县是黄淮海农业经济开发区的重点县，聊城市现有耕地近千万亩，加之周边禹城、齐河等县市耕地达1,500 余万亩（按每亩施75 公斤尿素计算，年需尿素110 万吨）。与鲁西化工所在地东阿县邻近的茌平县是国内较大的密度板生产基地，需求大量的胶粘剂，目前国内生产量很小，现有市场和潜在需求持续增加，出口量也在不断加大。由于尿素是胶粘剂的上游产品，所以尿素生产企业将不再局限于农用尿素的供给，可大力开发工业用尿素市场，不断扩大持续增长的市场份额。
除此之外，与农业生产多元化相适应，农用专业肥、复混肥发展迅猛，而这些肥料的基础原料大多仍以尿素为主，尿素企业同样可以开发该部分市场。为此，未来公司的尿素市场前景很看好。
由于公司目前合成氨装置采用传统的固定床间歇制气工艺对山西无烟煤的依赖性较大，无烟煤价格高、货源紧缺，导致合成氨成本较高，与国内外先进的煤气化工艺技术相比，毛利率水平存在一定的差距，对公司尿素产品的市场竞争力产生不利影响，采用新技术、新工艺、新装备提升改造公司的传统固定床间歇制气工艺已显得非常必要。
公司投资的原料路线和动力结构调整年产30 万吨尿素项目以烟煤为原料，采用中国航天技术研究院开发的粉煤连续气化技术—HT-L 粉煤加压气化先进技术，选用Φ2800/3200 航天气化炉制气；采用耐硫变换；净化系统采用世界先进的低温甲醇洗、液氮洗工艺；氨合成压力为15MPa，尿素采用先进的二氧化碳气提工艺。压缩采用透平拖动的离心式压缩机。项目建成投产后可有效地降低公司尿素的生产成本，提高公司利润率，并为改造公司其他传统固定床间歇制气工艺奠定技术和人才方面的基础，同时，为公司建设中的20 万吨/年有机硅项目、12 万吨/年甲烷氯化物项目、20 万吨甲胺/20 万吨二甲基甲酰胺项目等提供廉价的原材料打下基础，符合国务院发布的《石化产业调整和振兴规划》关于“采用
洁净煤气化和能源梯级利用技术，对现有氮肥生产企业进行原料和动力结构调整，实现原料煤多元化，降低成本”的精神。
该项目已获山东省聊城市发展改革委员会聊发改备（2008）195 号登记备案证明，属于聊发改备（2006）81 号备案调整项目。山东聊城市环境保护局出具了聊环审（2007）05 号《关于山东鲁西化工股份有限公司原料路线和动力结构调整年产30 万吨尿素项目环境影响报告书的批复》。聊城市安全生产监督管理局出具了聊安监危化项目审字（2007）20 号《危险化学品建设项目安全许可意见书》。该项目用地已取得东国用（2009）第070936 号、东国用（2009）第070952号及东国用（2009）第070962 号《国有土地使用权证》。
该项目总投资为96,158 万元，其中固定资产投资90,341.60 万元，流动资金5,298 万元，预计项目建设期为1.5 年，预计项目达产后可实现年销售收入67,728万元，净利润16,389.14 万元，税后财务内部收益率为21.61%，税后投资回收期（含建设期）为5.51 年。
（二）20 万吨/年有机硅项目
有机硅材料是一组功能独特、性能优异的化工新材料，具有耐低/高温、耐老化、耐化学腐蚀性、绝缘、不燃等性能，产品种类繁多，按其基本形态分为四大类，即硅油、硅橡胶、硅树脂和硅烷（包括硅烷偶联剂和硅烷化试剂），应用非常广泛。有机硅材料被誉为“工业味精”，在军工等一些领域更具有无可替代的作用。
随着需求的增加，国外有机硅单体的生产能力一直在不断扩大。截至2007年底，全球产能已达到319 万吨（以二甲基二氯硅烷计，以下同）。由于有机硅单体生产以及后加工均为技术密集型，因此长期以来有机硅为相对垄断性行业。主要生产企业有美国道康宁公司、美国迈图公司、德国瓦克公司、中国蓝星集团和日本信越公司，该五大公司产能合计占全球总产能的77%。
近年来，全球有机硅单体的生产一直保持健康的发展态势，产量在逐年增加。
2000 年产量达到160 万吨，2001 年增长到172 万吨，2004 年超过了200 万吨，2007 年达到280 万吨，年均增长率约为8.3%。国外近几年内基本没有新建和扩建的计划，有机硅单体的生产有向我国转移的趋势，如道康宁公司与瓦克公司正在我国建设总规模为40 万吨/年的生产装置。
随着经济的发展和有机硅产品应用领域的不断扩大，全球有机硅工业一直以高于全球经济增长速度发展。1999 年全球有机硅产品的消费量约134 万吨，2000年增加到150 万吨，2004 年接近200 万吨，2005 年超过240 万吨，2006 年消费量达到260 万吨。
我国有机硅产品的研制始于20 世纪50 年代中期，到20 世纪60 年代开始工业化生产。20 世纪90 年代，蓝星星火化工厂在国内率先建立了年产量万吨级的生产装置。截至2007 年底，全国有机硅单体生产能力（以甲基氯硅烷的合成能力计）已达到54.5 万吨，其中蓝星星火化工厂20 万吨，浙江新安集团10 万吨，山东东岳6 万吨，宁波合盛6 万吨，吉林石化分公司5 万吨，江苏宏达3 万吨，江苏梅兰集团2.5 万吨，绍兴中成2 万吨。我国作为世界最具发展潜力的有机硅单体消费国，吸引了国外生产商直接参与我国的有机硅单体生产，德国瓦克公司和美国道康宁公司联合投资的有机硅单体已于2006 年开始在张家港建设，计划总生产规模为40 万吨/年。预计2010 年我国有机硅单体甲基氯硅烷的总生产能
力将超过150 万吨，成为全球最大的有机硅单体生产国。
我国有机硅产品的消费伴随着建筑工业、电子/电器工业、日化和纺织工业的发展，其消费量也正快速增长。2000 年国内有机硅单体的表观消费量为12 万吨，2004 年已超过32.29 万吨，2005 年为55.45 万吨，2007 年达到61.54 万吨。
2000-2007 年间，国内有机硅单体的消费量年均增长率达26%以上。目前我国有机硅单体大约50%依靠进口，预计2015 年的需求量约为85 万吨（折合二甲基二氯硅烷为170 万吨），届时供需有望达到基本平衡。
有机硅作为化工新材料，先后被列为科技部与商务部共同发布的《鼓励外商投资高新技术产品目录(2003)》新材料大类、《产业结构调整指导目录》(2005年本)中第一类“鼓励类”。
公司拟投资的20 万吨/年有机硅项目生产单元单体合成采用 “有机单体合成流化床反应器”技术。项目工艺将采用甲醇与氯化氢气液相催化法合成氯甲烷，再以氯甲烷与硅粉在流化床反应器中合成甲基氯硅烷混合单体。混合单体经过精馏，分离出多种高纯度单体，其中以二甲基单体为主。二甲基单体经水解得到水解物，水解物在催化剂作用下连续真空裂解，得到混合甲基环硅氧烷，进一步精馏可以得到八甲基环四硅氧烷。本项目主要原料为硅块、甲醇和氯化氢，其中甲醇和氯化氢均由本公司内部自给，与全部外购相比，吨产品（甲基环硅氧烷+八甲基环四硅氧烷）成本可以降低2,000 元左右。
该项目已获山东省聊城市发展改革委员会聊发改备（2009）71 号登记备案证明。山东省环境保护厅出具了鲁环审（2009）17 号《关于山东鲁西化工股份有限公司20 万吨/年有机硅项目环境影响报告书的批复》。聊城市安全生产监督管理局出具了聊安监危化项目审字（2009）20 号《危险化学品建设项目安全许可意见书》。该项目用地已取得东国用（2009）第070935 号、东国用（2009）第070948 号、东国用（2009）第070951 号《国有土地使用权证》。
该项目总投资为172,000 万元，预计项目建设期为一期建设周期从初步设计开始计算到装置性能验收考核结束共15 个月，二期18 个月，预计项目达产后可实现年销售收入253,588 万元，净利润32,279.65 万元，税后财务内部收益率为25.24%，静态税后投资回收期（含建设期）为6.53 年。
上述二个募集资金投资项目均在公司工业园内建设，项目建设完成后，公司将在园区内实现化工产品的循环经济，同时可以提高公司化工产品的附加值，全面提升公司的综合竞争力。上述项目符合《石化产业调整和振兴规划》关于“依托大型企业和产业基地，按照一体化、园区化、集约化模式和发展循环经济、保护生态环境、促进安全生产的要求，优化石化产业布局”的政策，且具有良好的市场前景和经济效益，募集资金的用途合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。
三、董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
（一）公司业务和资产整合计划、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构变化
1、本次发行募集资金投资项目建成投产后，公司的产品结构将会发生较大变化，化肥产品的比重将从目前的85%左右下降到50%左右，而高附加值的中高端化工产品比重将大幅度上升。
2、本次发行后，公司的总股本将增加，公司章程关于公司注册资本与股权结构部分将根据发行情况进行调整。截至本发行预案公告之日，公司尚无对章程其他内容进行调整的计划。
3、本次发行前，公司总股本为104,623.33万股，发行后公司的总股本将上升到不超过147,323.33万股。本公司控股股东山东聊城鲁西化工集团有限责任公司持有本公司44,492.11万股，占公司发行前总股本的42.53%，占发行后总股本的比例不低于30.20%。本次发行如按发行数量上限实施，成功认购本次发行股份的股东将合计持有公司42,700万股，占公司发行后总股本147,323.33万股的28.98%，本次发行将通过控制单一特定投资者认购上限的方式，适当分散特定投资者的认购数量，因而不会导致公司控制权发生变化。
本次发行后，由于发行对象此次认购的股份在本次发行结束之日起12个月内不得转让，因此公司限售流通股股东将增加。
4、截至本发行预案出具日，公司尚无对高管人员结构进行调整的计划。若公司拟调整高管人员结构，将根据有关规定，履行必要的法律程序和信息披露义务。
5、本次发行的募集资金投资项目建成投产后，公司的业务结构将发生较大的变化，由目前的尿素、复合肥及化工产品相对单一的产品结构向综合性化工企业转型。公司业务结构的变化不仅丰富了公司的产品结构，延伸了公司的产品链，同时实现了公司资源的循环利用，进一步提高了公司的经济效益和环境效益。
（二）公司财务状况、盈利能力以及现金流量的变动情况
本次发行后，公司的财务状况将进一步改善。公司的总资产、净资产将大幅提升，相应资产负债率将有一定程度的下降，公司的财务风险降低，偿债能力进一步增强。根据投资项目的可研报告，项目建成投产后公司的盈利能力将大幅提高。本次发行对公司的现金流量没有负面影响，项目达产后，公司经营活动产生
的现金流入将有较大幅度的增加。
（三）公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况
本次发行募集资金投资项目建成投产后，项目的管理运作、原料采购、产品销售均独立于公司的控股股东及其关联人，同时控股股东及其关联人也不从事尿素、甲醇和有机硅等相关产品的生产经营，因此公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争不发生新的变化。
（四）本次发行后公司的资金、资产的安全性、独立性情况
本次发行完成后，公司不存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，也不存在为控股股东及其关联人提供担保的情形。公司将继续严格执行相关法律法规和公司管理制度，确保公司资金、资产不被控股股东及其关联人占用，不违规为控股股东及其关联人提供担保。
（五）本次发行对公司负债情况的影响
截至2010年3月31日，公司的资产负债率为73.88%，负债总额682,177.52万元，其中，短期借款127,143.03万元，长期借款319,800万元（合并报告数据，未经审计）。公司负债水平较高，进一步的债务融资受到限制。本次发行后公司的资产负债率将有所降低，改善公司财务状况，不存在大量增加公司负债（包括或有负债）的情况，也不存在负债比例过低，财务成本不合理的情形。
（六）本次股票发行相关的风险说明
1、募集资金投资项目面临的风险
（1）市场风险
目前国内尿素市场供大于求，且市场价格仍在底部运行，公司继续扩大尿素产能将面临销售不畅的风险。
（2）技术风险
本次募集资金投资的原料路线和动力结构调整年产30万吨尿素项目将采用国内先进的“航天炉连续气化”技术，年产20万吨有机硅项目将采用“有机单体合成流化床反应器”技术，虽然上述核心技术已比较成熟且在国内其他厂家成功应用，但在本公司使用过程中能否及时掌握和消化并取得预期的效果，存在一定的不确定性。
（3）成本风险
公司本次募集资金投资项目的原材料有相当大部分由公司内部提供，但煤炭和硅块仍需要从外部采购，煤炭和硅块价格上涨会给公司带来一定的成本风险。
由于公司本次募集资金投资项目可实现公司化工产品的内部循环利用，减少了其他原料的采购、运输环节，在一定程度上降低了成本风险。
（4）管理风险
由于公司同时实施多个项目的投资建设，难免会给公司的监督和管理增加难度，若公司对各项目的施工建设管理不到位，将会给项目施工进度和安全带来不利影响。而各项目之间由于存在资源循环利用的关系，若单个项目施工进度受阻，将影响到其他项目的投产。
2、净资产收益率下降的风险
本次发行成功后，公司的每股净资产将有较大幅度的增加。而募集资金拟投资的项目尚有一定建设周期，因此存在因募集资金投资项目建成投产公司净资产收益率出现下降的风险。
3、本次非公开发行股票的审批风险
本次非公开发行股票尚需取得中国证监会的核准，能否取得中国证监会的核准，以及取得核准的时间存在不确定性。
4、环境保护的风险
化肥行业的原材料主要是石油、煤炭和天然气，生产中的主要排放物有废气、废水和少量废渣。公司作为大型化肥生产企业，环保问题是其面临的重要问题。
正常生产期间三废排放可达到国家排放标准，对环境污染较小。即使发生偶发事故，由于生产装置设有安全处理设施，一般也不会造成重大的环境污染。历年来公司环保监测均已达到国家标准，但随着我国政府环境保护意识的不断加强，可能会对化工企业提出更高的环保标准，从而对公司的生产经营产生一定的影响。
5、股市风险
本公司股票价格可能受到国家政治、经济政策及投资者心理因素及其他不可预见因素的系统风险的影响，股价的变动不完全取决于公司的经营业绩，投资者在选择投资公司股票时，应充分考虑到市场的各种风险。针对以上风险，公司将严格按照有关法律法规的要求，规范公司行为，及时、准确、全面、公正地披露重要信息，加强与投资者的沟通。同时将采取积极措施，尽可能地降低投资风险，确保利润稳定增长，为股东创造丰厚的回报。
鲁西化工集团股份有限公司董事会
二〇一〇年七月二十二日