2024 年前三季度实现营收1.44 亿元、归母净利润2,644.09 万元

    国子软件2024 前三季度实现营业收入1.44 亿元（同比增长10.01%），归母净利润2,644.09 万元（同比增长41.92%），毛利率/净利率分别比为60.99%/18.31%，毛利率同比增长2.65pcts，净利率同比增长4.12pcts。我们看好公司业绩稳步提升，在资产管理领域的竞争优势，维持2024-2026 年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为66/78/93 百万元，EPS 分别为0.72/0.85/1.01 元，当前股价对应P/E 分别为58.5/49.5/41.4 倍，维持“增持”评级。

    　　资产管理数字化软件产品化程度进一步提升，行业数字化转型持续推进

    2024 年上半年，公司坚持“聚焦和定位”发展战略，加大市场营销和产品研发投入，创新资产管理专用物联网终端和设备研发，资产管理数字化软件产品化程度进一步提升，持续保持公司在资产管理领域的竞争优势。随着国家数字经济的建设和《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》印发，行业数字化转型持续推进，软件与信息技术需求呈现出数字化、智能化的发展趋势。近年来，国家陆续出台一系列法规政策文件， 促进公司所在行业快速发展。根据MorderIntelligence，数字资产管理市场规模预计到2024 年为52.7 亿美元，预计到2029 年将达到106.9 亿美元， 2024-2029 年复合年增长率为15.22%。

    　　2024 年前三季度研发费用为1,784.24 万元，目前已拥有软件著作权200 余项

    2024 前三季度，公司研发费用为1,784.24 万元，同比增长7.91%，占营收12.35%。

    　　公司具备独立自主的研发能力，截至2024H1 已拥有软件著作权200 余项。2024年公司积极参与各项交流研讨会，围绕高校财务管理、信息化建设以及业财一体化平台搭建等多个热点话题，展开了深入的交流与研讨。包括河北省高等学校实验室与资产管理学术研讨会、山西省高校实验室建设与大型仪器共享联盟会议、2024 年教育财务管理交流会、2024 学校后勤管理学术研讨会等。

    　　风险提示：业务开拓风险、市场区域相对集中风险、产业政策变动的风险