事件：公司发布2021 年业绩预告，2021 年预计实现归母净利润6000万元至6800 万元，同比上升92.48%-118.15%；公司下半年实现归母净利润3235-4035 万元，下半年环比上半年增长17%-46%。

    国内石英晶振龙头企业，产销两旺带动业绩快速增长：公司主营产品主要为石英晶振和封装材料，石英晶振方面，2020 年收入达到2.42亿元，占比超过70%，产能达到10.10 亿只；封装材料方面，2020 年收入达到6406.57 万元占比20%左右，产能达到95 亿只，位居行业领先水平。另外，公司已与视源股份、普联技术有限公司、三环集团、涂鸦智能、兆驰股份、移远通信、天邑股份等优质客户建立了长期稳定的合作关系。2021 年预计实现归母净利润6000 万元至6800 万元，同比上升92.48%-118.15%；公司下半年实现归母净利润3235-4035 万元，下半年环比上半年增长17%-46%。公司净利润快速增长主要因报告期内石英晶振下游市场较为景气，公司市场开发工作有序开展，新增产能稳步释放，产销同增使得公司当期业绩同比实现大幅增长。

    已研发掌握热敏晶振相关技术，募投年产10 亿只超小型、高精度SMD 石英晶体谐振器项目：目前已获批国家发明专利9 项、实用新型专利28 项，有12 项正在从事的研发项目，大部分研发拟实现产业化，技术水平处于行业先进。同时公司已与4 家高校或机构达成合作进行技术研发，用于研发石英晶体谐振器相关工艺，2019 年后公司年均研发投入超过千万元。公司目前已研发掌握热敏晶振相关技术，处于给客户送样阶段，尚未进入量产阶段；温度补偿晶体振荡器等相关技术尚在研发中。针对小型化、高频率、高精度石英晶振、热敏晶振（TSX）、温度补偿晶体振荡器（TCXO）等代表行业发展趋势的高端产品，公司已储备了“温补晶体振荡器的研发与产业化”“TSX 热敏晶振的开发”

    等研发项目。此外，公司募投项目10 亿只小型、高精度SMD 石英晶振产品后期达产后将会显著增厚公司业绩。

    投资建议：公司作为细分领域龙头，在产品种类、技术储备、客户基础方面先发优势显著，我们认为，后续随着5G应用、IOT等需求旺盛，公司未来成长性较好。此外，公司顺利通过 IATF16949汽车质量体系审核认证，未来可能拓展更加广阔的下游应用领域。公司当前正处于产能快速释放阶段，随着新建产能的不断投产公司业绩具备较大弹性。最新市值23亿元，2021年业绩预估6000-6800万元对应PE34-38X，建议关注。

    风险提示：市场竞争加剧风险，核心技术泄露风险