2024H1 营收2.07 亿元，同比+13%，归母净利润1435.88 万元，同比-10%公司发布2024 年半年度报告，实现营业收入2.07 亿元，同比增长13.18%；归母净利润1435.88 万元，同比下滑9.92%。2024 年，境外需求逐渐恢复，公司境外订单增加，我们维持2024-2025 年并新增2026 年盈利预测，预计2024-2026 年归母净利润为0.43/0.50/0.56 亿元，对应EPS 为0.71/0.82/0.92 元/股，对应当前股价PE 为14.0/12.1/10.7 倍，维持“增持”评级。

    　　大力拓展电商平台，跨境电商与需求恢复拉动境外订单同比增加2024H1，公司电商平台 GMV 同比增幅较大；最大品类电饭锅营收1.64 亿元，同比+17.22%，主要源于境外订单同比增加；由于客户采购计划、周期调整，慢炖锅、压力锅营收同比小幅下滑。公司大力拓展跨境电商、市场消费需求逐步恢复等共同拉动境外业绩，在欧洲、东亚、东南亚等地开发了一批新客户，拓宽海外市场、丰富客户梯队，公司2024H1 境外收入同比+18.87%；境内受周期性产品订单结构等影响业绩略有下滑。公司大力拓展国内、境外电商业务，深化ICOOK 品牌在天猫、京东、拼多多、亚马逊、Temu 等主流电商平台布局，增加品牌曝光度；线下通过拓展礼品渠道、下沉至三四级市场，同时积极参加第135 届中国进出口商品交易会、2024 年中国家电及消费电子博览会等线下展会，2024H1，公司销售费用927.01 万元，同比增加105.47%。

    　　2024H1 获得5 个授权专利，18 专利项处于申请阶段公司专注于自主研发与创新，凭借持续的技术革新与升级，围绕“物联网+”和“智能加热”进行技术创新，并取得了系列成果，为经营发展注入源源不断的内生动力。2024H1，公司研发费用723.94 万元，同比+44.59%；获得5 个授权专利证书，截至6 月30 日，公司累计拥有166 项专利，正处于申请阶段的专利有18 项，其中6 项发明专利已进入审查阶段。

    　　风险提示：行业竞争加剧风险、汇率波动风险、产品研发创新风险。