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天铭科技(836270)机构评级研报股票分析报告

 
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天铭科技(836270)北交所个股研究系列报告:汽车越野改装件制造商研究

http://www.chaguwang.cn  机构:深圳市亿渡数据科技有限公司  2023-08-02  查股网机构评级研报

从事越野车改装件的研发与生产,形成了1.1 主营业务“后装市场+前装市场”双轮驱动的销售模式

      杭州天铭科技股份有限公司(简称天铭科技)成立于2000年4月13日,2016年4月25日在新三板挂牌,2022年9月2日在北交所上市。

      公司主要从事绞盘、电动踏板等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售。收入主要来自于绞盘产品,2019-2021年占营业收入的平均比例为68.67%,平均毛利率为37.53%。2022年公司改变了收入构成划分方式,主产品收入为1.4亿元,收入占比为84.6%,毛利率为42.9%。

      公司产品以国外后装市场销售为主,逐步向国内前装市场拓展,目前已形成了“后装市场+前装市场”双轮驱动的销售模式。2022年内销收入占比为57.5%,外销收入占比为42.5%。后装市场客户以境外品牌商、终端改装门店等为主,前装市场客户以境内汽车主机厂以及特种车辆改装厂为主。公司与长城汽车、东风汽车保持稳定的合作关系,2022年公司前五大客户合计占比61.49%。

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