威贸电子成立于1998年，2015年在新三板挂牌，2022年在北交所上市。威贸电子是一家集研发、生产、销售、服务于一体的工业智能连接控制方案集成制造商。公司主营业务是为下游客户提供含电线、线束组件、注塑结构件、PCBA、线圈的一站式整体解决方案，产品涵盖汽车（含新能源汽车）、智能家电、工业自动化、高铁、医疗、净水环保等领域，覆盖300多个系列、4000多种型号。其中，线束组件、注塑结构件是公司的核心收入来源。

    　　公司销售模式为直销，其中以内销为主，2022年公司内销占比为61.63%。公司终端客户覆盖玛莎拉蒂、奔驰、宝马、奥迪、大众、长安、奇瑞、法国赛博集团、Vorwerk、徐工集团等。从前五大客户情况来看，公司对第一大客户的销售占比过高，存在单一客户重大依赖的风险。

    　　2018-2022年，公司营业收入复合增长率为9.20%，净利润复合增长率为10.44%。2018-2021年，公司营业收入一直保持增长，但公司营收规模偏小；2022年，受疫情影响，4、5月上海全域静态管理期间公司产线停产，影响订单交付，2022年公司营收同比下降9.04%。

    　　盈利能力方面，公司毛利率持续下降，公司盈利能力变差。2022年，公司毛利率为29.12%，同比减少2.84个百分点，与2018年相比减少7.06个百分点。

    　　公司的研发费用金额较小，2018-2022年，公司研发费用均值为932.57万元。截至2022年末，公司专利数量为59项，但发明专利仅1项；公司研发人员共有53人，其中专科及以下学历的共有50人，占比94.34%。

    　　资产周转情况方面，公司存货周转天数、应收账款周转天数略有上升，但仍处于合理区间内。2022年，公司应收票据及应收账款为0.53亿元，资产百分比为11.02%，规模相对较小。

    　　现金流量方面，公司近五年的收现比均值为107.99%，公司的收现能力较好。

    　　威贸电子主营业务为提供含电线、线束组件、注塑结构件、PCBA、线圈的一站式整体解决方案，其中线束组件的收入占比超过60%。

    　　根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司所处行业为“C3989 其他电子元件制造业”。

    　　线束组件上游行业为各项原材料，主要有铜材、橡胶、塑料、电线线材等。铜材属于大宗商品，市场供应充足，但价格容易受到经济周期、市场需求、汇率等因素的影响，出现较大波动。

    　　线束组件应用领域广泛，下游行业主要有家电行业、汽车行业、金融机具、医疗设备、工业自动化等。

    　　汽车工业是全球重要的支柱产业，对周边产业的发展起到拉动作用。受益于我国庞大的汽车工业体系，我国汽车零部件市场亦发展迅速。根据亿渡数据的预测，2022年我国汽车零部件市场规模将达到5.32万亿元。

    　　汽车线束是汽车的中枢神经系统，是汽车能源、各种信号输运的载体，是一项重要的汽车零部件。与传统燃油车相比，新能源车对汽车线束的需求更大。而目前我国新能源车产量逐年上升，在汽车总产量的占比也越来越高。随着汽车的电子化、智能化程度越来越高，市场对汽车线束的需求也越大。以单车线束产品价值量2,000元粗略估算，2022年汽车线束的市场规模达到543.60亿元。

    　　受宏观经济、部分家电容量趋于饱和等因素影响，目前全球家电行业低迷，未来市场消费环境需要时间复苏。2022年，家用吸尘器销量为15,239万台，同比下降23%；扫地机器人销量为441万台，同比下降24%，且已是连续两年下滑。

    　　随着移动支付、新零售的不断发展，联网POS机数量不断增加。据统计数据显示，2022年我国联网POS机数量为3,556.07万台，同比下降8.67%，但与2014年的1,593.50万台相比，已经增加了123%。

    　　近年来，我国工业自动化水平越来越高，工业自动化市场规模不断扩大。据预测，2022年我国工业自动化市场规模达到2.360亿元。