2023 年归母净利润6,700～7,100 万元，同比增长55.34%～64.62%公司发布2023 年年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润6,700～7,100 万元，同比增长55.34%～64.62%。2023 年销售收入实现良好增长。随着公司持续加大市场开发力度，着力建设自有品牌，公司主粮产品收入同比实现大幅增长，肉干、肉粉等主要产品对收入增长的贡献也较为显著。2023 年销售毛利率同比上升。公司持续加强产品研发和成本管控，核心产品肉干产品毛利率改善。募投主粮项目产能释放顺利，规模化生产带动主粮产品毛利率明显上升。此外，公司2021-2023 年保持稳定分红。我们维持盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润0.69/0.82/1.14 亿元，对应EPS 分别为0.67/0.80/1.10 元/股，对应当前股价的PE 为15.7/13.1/9.5 倍，维持公司“买入”评级。

    　　公司持续加大市场开发力度，着力建设自有品牌，拓展宠物营养保健品业务路斯股份在2023 年持续加大市场开发力度，着力建设自有品牌，推动业绩增长。

    　　与北京瀚海智云信息科技有限公司、北京安美生医药科技有限公司共同投资设立卡尔露文（寿光）供应链有限公司，路斯股份认缴出资51 万元，占注册资本51%，拓展宠物营养保健品业务，规范相关供应链管理，发挥合资各方优势，提升公司产品的营养性、功能性。

    　　强化海外布局，柬埔寨路恒建设年产7500 吨宠物食品项目，预计营收3.45 亿为强化海外市场战略布局，路斯股份与温州锦恒宠物用品有限公司拟对柬埔寨合资公司CAMBODIAN LUHENG PET FOOD CO.,LTD（. 柬埔寨路恒宠物食品有限公司）增资1,700 万美元，本次增资拟用于建设年产7,500 吨宠物食品项目。项目建设期预计为1 年，项目建成后预计可实现营业收入3.45 亿元，净利润4,525.44万元，税后投资回收期为5.35 年（含建设期）。一期项目“年产3,000 吨宠物食品项目”正在建设产能将在未来2-3 年内逐步释放，本二期项目以期在一期项目产能利用率较高时具备扩大生产的能力，同时也为丰富产品结构奠定基础。

    　　风险提示：市场情况变化风险、原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险。