事件：2022 年7 月29 日，创远信科收到招标公司中国邮电器材集团有限公司发来的中选通知书，确认公司已成功中标“中国移动通信有限公司研究院2022 年仪器仪表项目第四标包：

    信道模拟器”项目。

    主要观点：

    采购方中国移动研究院为中国移动最核心技术力量，是我国移动通信领域顶尖研发机构。

    采购方中国移动研究院（以下简称“研究院”）是中国移动通信集团公司（以下简称“中国移动”）直属单位，是中国移动“一体四环”科技创新体系中的重要创新力量，研究院助力中国移动实现了移动通信领域技术与业务上跨越式发展，主导了第三代TD-SCDMA、第四代TD-LTE 以及第五代5G 的研发、技术标准及产业化进程，在智能网、软交换、光网络等领域创造了多个世界第一。

    中标项目助力公司信道模拟器产品实现国产替代。在信道仿真相关测试领域，目前世界上仅有少数几家公司具有相关产品开发能力，该领域产品一直由国际仪器仪表巨头是德科技、思博伦等企业垄断。公司信道模拟器相关产品拥有完全自主知识产权，已经申请超过20项发明专利。此次中标，对公司信道模拟器相关产品实现国产替代具有重大意义，同时对未来经营业绩、市场拓展能力及品牌影响力将产生积极的影响。

    22Q2 受上海疫情冲击大，此次中标或吹响疫后反攻号角。从4 月1 日开始，公司上海总部及全体上海员工生活居住地全部实行封控管理，无法正常到岗工作；4 月20 日开始陆续安排员工复工复产，在公司实施闭环管理；6 月1 日开始，公司全面复工复产。受制于疫情，今年3-5 月份，公司在业务拓展、产品研发等方面都处于较为被动状态，此次成功中标对公司重磅新品X80 信道模拟器的销售或有直接推动作用，中标标杆项目对公司增强品牌效应及横向拓展客户也有着积极影响，有望吹响公司疫后反攻号角，稳定全年业绩。

    投资分析意见：此次中标对公司影响积极，我们看好公司在拿下标杆项目后的横向客户拓展，实现X80 信道模拟器等重磅信道类产品的放量，稳定22 年全年业绩，推动23-24 年业绩增长，同时增强自身品牌影响力和市场渠道。我们上调之前对公司的盈利预测，预计22-24 年归母净利润0.57、0.85、1.13 亿元（之前预测22-24 年分别为0.52、0.82、1.00亿元），当前股价对应22-24 年PE 分别为29x/19x/14x，上调至“买入”评级。

    风险提示：5G 建设不及预期的风险，市场竞争加剧的风险，新品放量不及预期的风险