光模块向高速化升级，有望带动光测试仪器放量光模块作为光通信系统的关键器件，其性能直接决定通信传输的效率和稳定性。光模块正从800G、1.6T 向更高速率迭代，相应的光通信测试仪器也向着高速率、大带宽的方向所发展。中国光通信测试仪器市场2024 年市场规模达33.0 亿元，2029 年将达到65.9 亿元。

    　　公司深耕光模块及光芯片测试，绑定中际旭创等核心客户1）光模块测试领域，公司电子测量仪器对光模块TOSA/ROSA 进行测试，是目前全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T 高速光模块核心测试仪器的厂商，全球第二家推出1.6T 光模块全部核心测试仪器的厂商。根据Frost & Sullivan 数据，2024 年中国光通信测试仪器市场，Keysight、Anritsu 等海外企业占据约84%的份额，行业集中度较高，公司作为国内头部企业，占比达9.9%，位居国产第一。公司在光通信测试产业卡位领先，贡献主要增长动力，目前已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、海信集团、华工正源、赛丽科技、Lumentum、Coherent、Broadcom、环球广电、日本住友、日本古河等国内外主流产业链客户。

    　　2）光芯片测试领域，公司产品全面覆盖封装级光芯片、裸Die 级光芯片、晶圆级硅光芯片等光通信产业链上游核心环节测试需求，且主要聚焦在硅光晶圆、芯片（裸Die/CoC）等产业链上游更前端工序。

    　　光通信测试产品不断升级，并向存储和通用电测进行延伸公司以光通信测试主航道为抓手，在继续强化产品矩阵的同时，横向拓展通用测试、纵向补足存储测试等下游场景。1）光通信测试领域，向更高速率光模块测试拓展，如新一代误码分析仪、网络测试仪、时钟恢复单元、采样示波器、高速光模块测试机、硅光晶圆并行测试机等，更好地适应下游客户高速率、高集成化、高灵活度、3.2T、6.4T光模块和硅光晶圆的光通信测试需求；2）存储测试领域，公司新拓高速存储芯片测试系统、HBM 芯片KGD 分选测试系统等，布局存储测试赛道。由于目前全球存储器件测试设备市场格局主要由Advantest、Teradyne 等美日企业垄断，国内产品性能短板较大，国产替代空间充足。3）通用测试领域，向实时示波器、任意波形发生器拓展等通用电测仪器拓展，更好满足客户需求。

    　　风险提示：

    　　下游需求不及预期风险、行业竞争加剧风险、商业化进度不及预期风险、技术路线调整风险。