事件：

    　　6 月5 日，2024 中控全球新品发布会在新加坡举行，全球首款通用控制系统UCS、流程工业首款AI 时序大模型TPT 两款颠覆性新品正式发布并全面开启产业化落地应用。

    　　发布首款通用控制系统Nyx，可以实现成本大幅降低公司创新提出新一代通用控制系统UCS 的技术架构，构建了软件定义、全数字化、云原生的控制系统，彻底颠覆延续近50 年的传统集散控制系统的技术架构。公司推出首款通用控制系统UCS 产品——Nyx，以实时云操作系统NyxOS 为基础，深度融合云原生、全光网络技术、APL 技术和AI 控制，实现了灵活的按需定义控制、客户知识资产永续，可以实现对成本的大幅降低，机柜室空间减少90%、线缆成本下降80%，并缩短了50%的建设周期。

    　　发布首款AI 时序大模型TPT，点燃AI 引擎

    　　工业生产过程以时序数据为主要载体，现有的大模型难以触及异常预警、操作优化、控制优化和瓶颈分析等工业核心场景。公司重磅推出流程工业首款AI 时序大模型TPT，将彻底颠覆工业应用分散、数据应用碎片化等难题，实现工厂从原来的N 个模型对应N 个应用到现在由一个TPT 模型为基座打造一个软件支撑多种应用场景的新模式，具有“多能力”、“跨装置”和“高可靠”三大典型特征。

    　　公司构建“AI+数据”核心竞争力

    　　生成式人工智能持续快速发展，有望帮助工业企业实现智能化生产，从生产计划、设备维护到质量控制等环节，提升生产效率和降低成本，应用空间广阔。公司依托扎实的工业数据基础，在工业AI 领域进行全方位探索，利用最新AI 技术对公司产品技术进行重构，取得了一系列重大突破。未来公司将加速推动工业AI 在各种场景的广泛应用和全场景落地，达成产业化发展，从而完成向工业AI 公司的转型升级。

    　　盈利预测、估值与评级

    　　我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为106.61/130.77/158.36 亿元，同比增速分别为23.68%/22.66%/21.11% ， 归母净利润分别为12.52/15.45/19.73 亿元，同比增速分别为13.64%/23.39%/27.68%，EPS 分别为1.59/1.96/2.50 元/股，3 年CAGR 为21.43%。鉴于公司是国内流程工业自动化领域的领军企业，发布颠覆性新品并开启落地应用，向工业AI 公司转型升级，参照可比公司估值，我们给予公司2024 年35 倍PE，目标价55.48元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：下游资本开支波动风险，产品拓展不及预期，海外市场拓展不及预期，汇率风险等。