事件：公司官方微信披露，3 月6 日，中控技术在泰国罗勇府首家5S 店盛大开业，这是继在沙特成功开设首家海外5S 店后，公司在海外布局的第二家5S 店。

    投资要点：

    海外投资21 亿，业务覆盖中东、中亚、东南亚、欧洲等地区，国际化战略加速。2023 年9 月4 日，公司公告，拟17.4 亿设4 家境外子公司：向中控制造（马来西亚）投资7.27亿，向中控制造（沙特）投资2.18 亿，向中控国际投资7.27 亿，向中控技术（哈萨克斯坦）投资7265 万元。1）中控制造（马来西亚）拟作为公司在马来西亚设立的自动控制系统、仪器仪表、电气设备等生产制造中心；2）中控制造（沙特）拟作为中控技术在沙特设立的自动化控制系统、分析仪小屋、机器人及物联网设备的生产、集成制造基地；3）中控国际拟作为中控技术的海外运营中心，统筹管理公司海外业务，重点投入自动化控制系统、工业软件、AI 等相关领域的前沿技术研发；4）中控技术（哈萨克斯坦）拟对接中亚区域的业务，建立中亚地区运营中心。5）向中控日本及荷兰Hobré增资3.63 亿，用于日本研发中心项目建设和欧洲高端分析仪新产品研发、自动化工厂的扩建和销售渠道搭建。

    海外客户付费意愿更强，设立海外5S 店可更好的推广以工业软件为核心的智能解决方案。

    2023 年10 月16 日，公司海外首家5S 店沙特Al Khobar 5S 店落成开业，泰国勇府5S店是继沙特5S 店后公司在海外布局的第二家5S 店。海外5S 店是公司持续提升本地化服务能力、深化全球化发展战略的关键一步，可为用户提供工业领域端到端、门对门的 5S 专业服务（即 Sales 产品销售、Spare parts 备品备件、Service 服务、Specialists 专家、Solutions 解决方案），通过缩小服务半径和缩短响应时间，能够更加敏锐地感知客户需求，反哺场景化解决方案的不断升级。同时，借助S2B 在线平台，利用AI 技术优化备件采购流程，实现库存精准计算，为客户带来智能化、高效化的采购体验。

    “5S 店+S2B 平台+三级仓储”线上线下联动，提高公司更强的客户粘性。截至2024 年3 月，中控技术已在全球范围内建立了194 家5S 店，覆盖了中国大陆643 家化工园区以及多个海外国家。“联储联备”、“集采代采”、“供应链金融”三大创新业务实现全面突破，为客户提供数字化采购解决方案，进一步加快了企业数字化转型的步伐。300+流程行业专家、精选流程行业高度相关的28 个工业品大类、150w+流程行业SKU，打造流程行业的专属商品库。线上通过仓储管理系统，高效响应、加速周转、减少流程。同时，线下总仓——中心仓——前置仓三级仓储网络贴近客户现场，最快半小时速达。

    维持盈利预测，维持“买入”评级。预计23-25 年归母净利润10.88、12.56、16.06 亿元，当前股价对应PE 分别为35X、30X、24X，维持“买入”评级。

    风险提示：下游行业周期性波动的风险；国际化拓展不达预期的风险等。