事件：公司成功中标沙特阿美控股企业、全球最大单体船厂——沙特国际海事工业（IMI）数千万人民币大单。

    中标沙特国际海事工业集团，国际市场再创佳绩：沙特国际海事工业集团（IMI）是由沙特阿美石油公司控股的中东海湾地区生产能力最强、规模最大的造船厂之一，也是全球最大的单体船厂之一。一直以来IMI 对供应商的选择都有着极高的行业标准和能力要求。公司以“工厂操作系统+工业APP”技术架构为IMI 搭建统一的数据应用底座，集成船厂多种类、多层级异构系统，充分满足了IMI 对高性能、高可用性、高兼容性、可扩展性及可维护性的个性化定制要求，产品解决方案与全球化服务能力被给予了高度认可。

    积极构建海外客户生态圈，智能制造出海大有可为：公司海外业务2022 年实现合同额 5.18 亿元，较去年同比上升 148.7%。公司持续加大在东南亚、中东、非洲等区域的市场开拓，目前已成功将核心产品应用推广至50 多个国家；公司持续突破并拓宽沙特阿美（Aramco）、壳牌（Shell）、科思创（Covestro）、埃克森美孚（ExxonMobil）及巴斯夫（BASF）等国际高端客户的业务合作范围，包括但不限于实现了控制系统及仪表在壳牌的首次突破、S2B 平台业务在沙特首单突破等。在此基础上，公司将加强与国内龙头流程工业企业、对外工程承包商战略合作，通过“借船出海”在“一带一路”沿线地区争取更多项目机会，逐步成为国际领先的工业自动化、数字化、智能化的产品和解决方案供应商。

    投资建议：公司作为国内流程自动化龙头，已形成基于控制系统、工业软件、仪器仪表的智能制造整体解决方案，有望充分受益于关键环节国产替代、制造业提质增效、以及一带一路出海三重逻辑。我们预计2023-2025 年公司分别实现收入92.78、127.49、171.09 亿元。实现归母净利润10.58、14.07、18.52 亿元，对应当前PE 估值分别为49x、37x、28x，维持 “增持”评级。

    风险提示：下游客户投入不及预期、跨行业拓客不及预期、产品研发不及预期。