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    　　公司发布2022年三季报，公司2022Q3实现收入42.3亿元，同比增长44.6%；实现归母净利润4.7亿元，同比增长42.5%；实现扣非后归母净利润3.7亿元，同比增长54.9%。业绩与预披露数据基本一致，增长亮眼。

    　　点评：

    　　核心赛道文件增长，市场认可度持续提升。收入端看，公司下游核心石油、化工行业数字化、智能化需求仍然保持稳健增长，公司DCS+仪器仪表+工业软件形成的智能制造解决方案市场认可度强，订单获取显著增长。

    　　公司Q3单季实现收入15.6亿元，同比增长43.2%。

    　　管理侧持续推进，费用端显著改善。费用端看，公司管理变革持续推进，管理架构进一步完善，运营效率显著提升。2022Q3公司销售/管理/财务费用率分别为10.5%/17%/0.05%,较去年同期均有显著改善，彰显公司优秀的费用管控能力。

    　　收购Wood中国20%股权，工厂全生命周期智能建设竞争力有望提升。10月20日，公司宣布收购Wood中国20%股权。Wood中国是领先的国际化工程服务解决方案企业，下游客户包括中石油、中石化，巴斯夫等国内外知名企业，与中控核心客户高度重合，此次收购有望将Wood中国在项目管理以及交付理念上的丰富经验与中控的产品和解决方案有机融合，进一步提升在工厂全生命周期智能化建设上的综合竞争力。

    　　盈利预测：我们认为在下游需求的强劲驱动下，公司收入有望保持高速增长。我们预计公司2022-2024年收入分别为60/78.7/101亿元，归母净利润分别为7.4/9.2/12亿元，当前股价对应2022年65X PE，维持买入评级。

    　　风险提示：海外市场拓展不及预期；下游行业需求收缩；工业软件推进不及预期等。